Danh mục cổ phiếu cần quan tâm ngày hôm nay 18/12

BWE, DRC và MSN là những mã cổ phiếu được khuyến nghị nên quan tâm trong phiên giao dịch hôm nay. Ảnh:TTXVN

Công ty cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BWE. Doanh thu quý III/2025 của Công ty cổ phần Biwase (mã chứng khoán BWE) đạt 903 tỷ (giảm 4% so với cùng kỳ/giảm 32% so với quý trước) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 264 tỷ đồng (45% so với cùng kỳ/giảm 13% so với quý trước). Sản lượng nước cung cấp tại Bình Dương giảm nhẹ 3%, đạt 48 triệu m3 do hoạt động sản xuất công nghiệp kém tích cực đến từ tác động thuế quan.

Trong quý III/2025, Công ty Cổ phần Nước Thủ Dầu Một (TDM) đã giảm giá bán nước thô cho BWE, qua đó giúp biên lợi nhuận của BWE cải thiện lên mức 46% (tăng 2 điểm phần trăm so với cùng kỳ). Chúng tôi nâng dự phóng biên lợi nhuận gộp mảng cấp nước của BWE lên 60% trong giai đoạn 2025–2026, sau đó điều chỉnh giảm về mức trung bình nhiều năm là 56% khi kỳ vọng TDM chấm dứt cơ chế giảm giá hỗ trợ. KBSV kỳ vọng dự án khi đưa vào vận hành sẽ năng lực cung cấp nước của nhà máy Nhị Thành - Giai đoạn 3, từ đó giúp nhà máy đạt doanh thu lần lượt đạt 205/238 tỷ đồng (tăng 23%/16% so với cùng kỳ) trong 2025/2026.

Kết hợp phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do cho doanh nghiệp (FCFF) và phương pháp so sánh theo hệ số EV/EBITDA, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BWE, với giá mục tiêu 56.200 đồng/cổ phiếu, tương đương mức lợi suất kỳ vọng 21,9% so với giá đóng cửa ngày 16/12/2025.

KBSV cũng khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DRC. Luận điểm đầu tư dành cho cổ phiếu Cao su Đà Nẵng (mã chứng khoán: DRC): Thứ nhất, kỳ vọng doanh thu giữ mức tăng trưởng ổn định. Đối với kênh xuất khẩu, chúng tôi kỳ vọng lợi thế về mặt bằng thuế thấp hơn so với Trung Quốc và Thái Lan sẽ hỗ trợ duy trì sản lượng trong trung hạn. Tại thị trường nội địa, xu hướng radial hóa và hạ tầng phát triển được kỳ vọng sẽ giúp thúc đẩy tiêu thụ lốp xe trong dài hạn.

Thứ hai, kỳ vọng giá cao su điều chỉnh giảm 5-10% trong 2026 giúp cải thiện biên lợi nhuận. Động lực chính tới từ dự phóng doanh số bán xe ô tô tại Trung Quốc suy giảm 3-5% trong 2026 trong bối cảnh Chính phủ Trung Quốc cắt giảm các chương trình trợ cấp mua xe, hoán đổi xe và loại ngành xe điện ra khỏi các ngành công nghiệp chiến lược giai đoạn 2026 - 2030.

Trong kịch bản cơ sở, KBSV kỳ vọng giá cao su giảm 5% giúp biên lãi gộp của DRC cải thiện lên mức 15,7% trong 2026 (so với ước tính chỉ 12.3% trong 2025). Diễn biến giá cao su đầu vào cũng được hỗ trợ tích cực bởi triển vọng giá dầu tiếp tục duy trì ở mức thấp trong thời gian tới.

Do đó, KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DRC với giá mục tiêu 18.300 đồng/cổ phiếu, vùng hỗ trợ/điểm mua 1 là 14.200 - 14.750 đồng/cổ phiếu; vùng hỗ trợ/điểm mua 2 là 12.900 - 13.700 đồng/cổ phiếu.

KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MSN. Trong quý III/2025, doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của CTCP Tập đoàn Masan (mã chứng khoán: MSN) đạt lần lượt 21.164 tỷ đồng (giảm 1,5% so với cùng kỳ) và 1.209 tỷ đồng (tăng 72%). Lũy kế 9 tháng năm 2025, doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của MSN đạt lần lượt 58.375 tỷ đồng (giảm 3%) và 2.634 tỷ đồng (tăng 101%).

Doanh thu của Công ty cổ phần Hàng tiêu dùng Masan (Masan Consumer Holdings – MCH), đơn vị phụ trách mảng sản phẩm tiêu dùng trong hệ sinh thái Tập đoàn Masan, tiếp tục giảm 6% trong quý III/2025 (quý II giảm 15%), do nhu cầu suy yếu tại kênh truyền thống (GT) dưới tác động của thay đổi quy định thuế và quá trình tái cấu trúc kênh phân phối.

Ở chiều ngược lại, các mảng kinh doanh khác thuộc Tập đoàn Masan gồm WinCommerce (bán lẻ hiện đại), Masan MEATLife (thịt có thương hiệu) và Công ty TNHH Khai thác Chế biến Khoáng sản Núi Pháo (MSR) tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng thị trường thuận lợi, qua đó ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu cao, dao động từ 18–33% trong quý III/2025.

MCH dự kiến sẽ chuyển sang sàn giao dịch TP. Hồ Chí Minh (HOSE) trong 2026. Doanh nghiệp tiếp tục kỳ vọng giữ được tăng trưởng khoảng 10%-15%/năm về doanh thu và lợi nhuận trong giai đoạn 2026-2030 nhờ phát triển sản phẩm mới, xu hướng cao cấp hóa và đẩy mạnh xuất khẩu.

Bằng phương pháp định giá tổng thành phần (SOTP), KBSV xác định giá trị hợp lý là 98.800 đồng/cổ phiếu, tương đương với tiềm năng tăng giá là 34% so với giá cổ phiếu hiện tại, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MSN.