Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 19/4

Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 19/4 gồm: VTP và FCN. Ảnh: vdsc

Công ty Chứng khoán SSI nhận định khả quan về mã VTP của Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel khi nhận thấy doanh nghiệp này đang hy sinh lợi nhuận ngắn hạn để cải thiện chất lượng dịch vụ lõi.

Theo quan sát sau khi tham dự cuộc họp với chuyên viên phân tích do Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel tổ chức, với chủ đề chính là cập nhật kết qủa kinh doanh quý IV/2022 và triển vọng 2023. Mặc dù doanh thu tăng trưởng khả quan, nhưng kết quả kinh doanh ghi nhận ở mức thấp về mặt lợi nhuận, với lợi nhuân trước thuế hợp nhất giảm xuống 1 tỷ đồng do chi phí cao hơn và giá bán trung bình thấp hơn do áp lực cạnh tranh cao.

Nhờ chiến lược mới của Ban lãnh đạo mới, cả thời gian giao hàng và chất lượng phục vụ của nhân viên giao hàng đều được cải thiện đáng kể với thời gian giao hàng được cải thiện từ 62 giờ xuống còn 42 giờ vào thời điểm hiện tại.

SSI kỳ vọng sự cải thiện dịch vụ hiện tại sẽ giúp công ty giành lại một phần thị phần, ngay cả khi lợi nhuận thấp hơn do giảm giá, chi phí nhân công cao hơn và vốn đầu tư tài sản cố định sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao.

Theo đó, SSI ước tính tăng trưởng doanh thu cốt lõi năm 2023 là 14% svck, trong khi tăng trưởng lợi nhuận trước thuế ước tính chỉ tăng 11% so với cùng kỳ (thấp hơn kế hoạch tại đại hội cổ đông). Mặc dù khó xác định chính xác sự cạnh tranh ngành, nhưng SSI cho rằng kết quả kinh doanh quý IV/2022 đã là mức đáy.

Do đó, SSI đưa ra mức giá mục tiêu vào cuối năm 2023 của VTP là 35.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 17,4%) dựa trên P/E mục tiêu 14x.

*Công ty Chứng khoán Vndirect khuyến nghị trung lập với giá mục tiêu 13.000 đồng/cổ phiếu với mã FCN của Công ty FECON.

VNDirect ước tính FCN sẽ ký các hợp đồng mới trị giá lần lượt là 3.675 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ) và 4.226 tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ) trong năm 2023 - 2024. Với giá trị backlog cuối năm 2022 là 2.750 tỷ đồng (tăng 37,5% so với cùng kỳ), VNDirect kỳ vọng doanh thu năm 2023 - 2024 của FCN sẽ lần lượt là 4.076 tỷ đồng (tăng 33,9% so với cùng kỳ) và 4.430 tỷ đồng (tăng 8,7% so với cùng kỳ).

FCN đang triển khai thi công nhiều dự án lớn như khu liên hợp gang thép Dung Quất 2, Nhiệt điện Vũng Áng 2, Nhơn Trạch 3&4.

VNDirect điều chỉnh lợi nhuận ròng năm 2023 - 2024 của FCN giảm lần lượt 46,4% và 28,4% xuống còn 94 tỷ đồng (tăng 136,3% so với cùng kỳ) và 155 tỷ đồng (tăng 65,2% so với cùng kỳ). VNDirect hạ tỷ trọng các dự án điện có biên lợi nhuận cao trong backlog của báo cáo trước do dự thảo Quy hoạch điện 8 phê duyệt chậm hơn dự kiến, qua đó hạ dự phóng biên lợi nhuận gộp năm 2023 - 2024.

Ngoài ra, VNDirect điều chỉnh dự báo chi phí tài chính do nợ vay cao hơn để phản ánh tình hình hiện tại. Cuối năm 2022, tổng nợ vay của FCN tăng 9,5% so với cùng kỳ và tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu đạt 78,1%.

VNDirect dùng phương pháp định giá từng phần (SOTP) và hạ giá mục tiêu xuống 13.000 đồng/cổ phiếu để phản ánh dự phóng lợi nhuận ròng thấp hơn năm 2023 - 2024 so với dự báo trước. Tiềm năng tăng giá là giá trị hợp đồng ký mới cao hơn kỳ vọng, đặc biệt ký được dự án quy mô lớn đem lại biên lợi nhuận cao; các dự án bất động sản triển khai sớm hơn dự kiến./.