Chứng khoán Mỹ tăng điểm trong phiên khai Xuân

Diễn biến này đã thắp lại hy vọng về một "đợt tăng giá Ông già Noel (Santa Claus Rally)" muộn, sau những phiên giao dịch ảm đạm cuối năm 2025.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 2/1, chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 319,10 điểm (tương đương 0,66%) lên 48.382,39 điểm. Chỉ số tổng hợp S&P 500 tiến 0,19% lên 6.858,47 điểm, trong khi chỉ số công nghệ Nasdaq Composite gần như đi ngang và đóng cửa ở mức 23.235,63 điểm.

* Những động lực cho thị trường 

Sau một năm 2025 thành công rực rỡ với các chỉ số chính ghi nhận mức tăng trưởng hai con số, thị trường bước vào Năm Mới 2026 với tâm lý lạc quan. Mặc dù Phố Wall đã trải qua chuỗi bốn phiên giảm điểm liên tiếp vào cuối tháng 12/2025 và khiến tháng này trở thành tháng giảm điểm đầu tiên kể từ tháng 4/2025, bức tranh cả năm 2025 cho chứng khoán Mỹ vẫn rất tích cực. Tính chung trong năm 2025, chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 16%, Nasdaq nhảy vọt hơn 20% và Dow Jones tiến khoảng 13%.

Động lực chính cho đà tăng trong phiên đầu năm đến từ sự phục hồi của nhóm cổ phiếu bán dẫn. Các cổ phiếu chip lớn liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) như Nvidia (tăng hơn 1%) và Micron Technology (tăng hơn 10%) đã đồng loạt tăng giá, cho thấy nhà đầu tư vẫn còn hào hứng với câu chuyện tăng trưởng thần kỳ của AI.

Tuy nhiên, sự phân hóa vẫn diễn ra trong nhóm công nghệ. Trong khi những cổ phiếu chip khởi sắc, các cổ phiếu phần mềm như Salesforce và Microsoft lại chịu áp lực bán ra. Trong một diễn biến đáng chú ý, cổ phiếu của Tesla đã giảm hơn 2% sau khi công ty này đánh mất danh hiệu nhà sản xuất xe điện lớn nhất thế giới vào tay doanh nghiệp đối thủ BYD trong năm 2025.

Theo số liệu công bố, Tesla sản xuất 1,655 triệu xe điện và giao 1,636 triệu xe trong năm 2025, thấp hơn mức 1,773 triệu xe sản xuất và 1,789 triệu xe giao của năm 2024. Đà suy giảm trở nên rõ nét sau tháng 9/2025, khi các ưu đãi thuế liên bang trị giá 7.500 USD từng khuyến khích người tiêu dùng Mỹ mua xe điện chuẩn bị hết hạn. Còn BYD thông báo doanh số xe điện pin toàn cầu năm 2025 đạt 2,26 triệu chiếc, tăng 28% so với mức 1,76 triệu chiếc của năm 2024. BYD đang mở rộng nhanh tại các thị trường ngoài Trung Quốc, gồm châu Á, châu Âu và Mỹ Latinh, qua đó chính thức trở thành nhà sản xuất xe điện lớn nhất thế giới.

Bên cạnh đó, phiên tăng điểm đầu năm đã mang lại hy vọng cho "đợt tăng giá Ông già Noel", một quy luật theo mùa thường thấy trên thị trường chứng khoán. Theo định nghĩa, giai đoạn này bao gồm năm ngày giao dịch cuối cùng của năm cũ và hai ngày đầu tiên của năm mới. Về mặt lịch sử, đây là một trong những giai đoạn hoạt động tốt nhất trong năm của thị trường.

Tuy nhiên, năm nay "Ông già Noel" dường như đã đến muộn khi thị trường đã có chuỗi bốn phiên giảm điểm liên tiếp vào cuối tháng 12/2025. Song việc thị trường giảm điểm trong giai đoạn này với khối lượng giao dịch thấp có thể cho thấy áp lực bán ra không quá mạnh. Xu hướng giảm có thể sớm bị đảo ngược khi các nhà đầu tư quay trở lại thị trường.

Về mặt thống kê, các nghiên cứu lịch sử chỉ ra rằng khi giai đoạn này ghi nhận kết quả tiêu cực, thị trường thường có xu hướng hoạt động kém hiệu quả trong tháng 1 sau đó. Mặc dù vậy, quá khứ không phải lúc nào cũng là chỉ báo chính xác cho tương lai.

* Triển vọng tuần tới

Tuần tới hứa hẹn sẽ là một tuần lễ sôi động với sự trở lại của hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng, đặc biệt là các báo cáo về thị trường lao động Mỹ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ số liệu về việc làm phi nông nghiệp tháng 12/2025 (dự kiến công bố vào ngày 9/1) để có cái nhìn rõ hơn về định hướng chính sách của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) trong những tháng tới. Theo mạng tin Axios, nền kinh tế Mỹ đã phải chịu nhiều tổn thất nặng nề trong năm 2025, nhưng vẫn tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Câu hỏi cho năm 2026 là liệu các nguồn gốc yếu kém tiềm ẩn đã lộ rõ có lan rộng thành nguy cơ làm suy yếu khả năng chống chịu tổng thể của nền kinh tế hay không.

Bên dưới sự tăng trưởng mạnh mẽ của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và giá tài sản là những mối lo ngại nghiêm trọng: thị trường lao động đang có dấu hiệu suy yếu dần theo từng tháng, lạm phát cao đang bóp nghẹt ngân sách gia đình và những lo ngại đang gia tăng rằng sự bùng nổ do AI thúc đẩy có thể khiến người lao động bình thường rơi vào tình trạng khó khăn hơn.

Theo ông Collin Martin, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu thu nhập cố định tại trung tâm nghiên cứu tài chính Charles Schwab, Fed có thể sẽ giữ nguyên lãi suất trong vài cuộc họp đầu năm 2026. Ông Collin Martin dự kiến ngân hàng trung ương này sẽ có một hoặc hai đợt cắt giảm lãi suất trong cả năm 2026.

Về xu hướng thị trường, nhiều nhà phân tích dự báo đà tăng sẽ tiếp tục trong năm 2026. Theo khảo sát của kênh tin tức tài chính CNBC, mục tiêu trung bình của các chiến lược gia Phố Wall cho chỉ số S&P 500 vào cuối năm là 7.629 điểm, tương đương mức tăng hơn 11% so với hiện tại.

Tuy nhiên, ông Jay Hatfield, Giám đốc điều hành (CEO) của công ty quản lý vốn Infrastructure Capital Advisors, cho rằng đà tăng sẽ "cân bằng hơn" trong năm nay. Ông dự báo các nhóm cổ phiếu như ngân hàng khu vực sẽ có diễn biến tốt hơn trong khi những cổ phiếu công nghệ có định giá đắt đỏ như Tesla có thể sẽ bị tụt lại phía sau.

Một yếu tố cần lưu ý khác là áp lực chốt lời. Các nhà đầu tư thường có xu hướng bán ra những cổ phiếu đã tăng giá mạnh vào đầu Năm Mới để trì hoãn việc nộp thuế thặng dư vốn. Do đó, thị trường có thể sẽ phải đối mặt với một số áp lực bán ra trong những ngày tới./.