Cổ phiếu ngân hàng đang được hỗ trợ bởi yếu tố nào?
Môi trường lãi suất và chính sách sẽ hỗ trợ thị trường trong bối cảnh tăng trưởng lợi nhuận yếu. Theo đó, bên cạnh việc cải thiện tâm lý thị trường trong ngắn hạn, cùng các chính sách mới ban hành là chất xúc tác tích cực cho tăng trưởng của một số nhóm cổ phiếu bao gồm ngân hàng. Đây là nhận định của nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) tại báo cáo vĩ chiến lược đầu tư mới nhất.
Theo VDSC, nhiều chính sách điều hành mang tính hỗ trợ đã được ban hành nhằm giải quyết nút thắt trái phiếu tín dụng và khơi thông dòng vốn tín dụng, trong bối cảnh môi trường lãi suất toàn cầu đi vào chu kỳ cuối của quá trình tăng.
Cụ thể, Ngân hàng Nhà nước đang có dự thảo về sửa đổi Thông tư số 16/2021/TT-NHNN ngày 10/11/2021 về quy định việc tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài mua, bán trái phiếu doanh nghiệp nhằm tháo gỡ nút thắt của thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
Dự thảo trên cơ sở Nghị định số 08/2023/NĐ-CP ngày 5/3/2023 nhằm sửa đổi, bổ sung và ngưng hiệu lực thi hành một số điều tại các Nghị định quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế (Nghị định số 08) được ban hành nhằm tạo hành lang pháp lý cho việc đàm phán với trái chủ để thanh toán nợ bằng tài sản khác và gia hạn trái phiếu.
Song song đó, Ngân hàng Nhà nước đã giảm lãi suất điều hành và giảm trần lãi suất huy động ngắn hạn. Điều này sẽ giúp các tổ chức tín dụng tiết giảm chi phí vốn, lãi suất vay, theo đó, cũng sẽ được định hướng giảm, kích thích nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp, trong bối cảnh thanh khoản của các tổ chức tín dụng đang dư thừa.
Những chính sách này đã giải quyết được những quan ngại của VDSC đối với ngành ngân hàng khi cho rằng thách thức đầu năm đối với nhóm ngành này là tăng trưởng tín dụng chậm, tỷ suất lợi nhuận ròng (NIM) thu hẹp, và ẩn số chi phí dự phòng rủi ro tín dụng.
“Trong ba nút thắt này, có thể thấy quan ngại về tín dụng đã hiện thực hóa, khi mà tăng trưởng tín dụng (theo năm) toàn ngành chỉ tương đương mức tăng trưởng thời kỳ trải qua đại dịch. Đây là dấu trừ đối với thu nhập lãi, cũng như các thu nhập khác từ hoạt động bán chéo của ngân hàng”, VDSC ghi nhận.
Ở chiều ngược lại, với các quyết định điều chỉnh giảm lãi suất và một loạt chính sách được triển khai từ Nghị định số 08 về trái phiếu doanh nghiệp được ban hành trong tháng 3 sẽ giúp các ngân hàng sẽ có thêm thời gian để xử lý gánh nặng về nợ xấu và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng khi doanh nghiệp tồn tại và phục hồi khi kinh tế khởi sắc.
Ngoài ra, VDSC kỳ vọng NIM sẽ phục hồi nhanh hơn dự kiến, và theo đó, thu nhập lãi thuần vẫn có thể duy trì mức tăng trưởng 10 – 12%.
Mặt khác, thị trường đang chờ đợi một loạt chính sách khác như dự thảo thông tư sửa đổi Thông tư 16 về quy định các tổ chức tín dụng mua bán trái phiếu doanh nghiệp, cùng như quyết định giãn hoãn nợ cho doanh nghiệp.
Khi phân tích tác động chính sách vĩ mô thế giới với thị trường trong nước, VDSC cho rằng, Fed, ECB và BoE đang đi vào giai đoạn cuối của quá trình tăng lãi suất. Môi trường lãi suất toàn cầu đang có chuyển biến như vậy là điều kiện tương đối thuận lợi cho vĩ mô trong nước, giúp giảm áp lực tỷ giá, và SBV đang có nhiều dư địa hơn để điều hành chính sách tiền tệ thông qua công cụ lãi suất, vốn đã được thực thi trong tháng 3 vừa qua.
Trên cơ sở này, VDSC nhận định, thị trường đang mang lại các cơ hội giao dịch ngắn hạn, đặc biệt ở các nhóm ngành có độ nhạy cao với lãi suất như ngân hàng. Trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên xem xét phân bổ 30 – 50% giá trị danh mục cho nhóm ngành và cân nhắc hiện thực hóa lợi nhuận khi các số liệu kinh doanh quý I chính thức được công bố.
Về phía nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam khuyến nghị, các nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục đứng ngoài thị trường và nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp cho đến khi xu hướng dài hạn rõ ràng hơn và chuyển sang xu hướng tăng dài hạn.
Đồng thời, các nhà đầu tư có thể tập trung vào các chiến lược ngắn hạn; trong đó, đặc biệt nhấn mạnh nhóm ngân hàng có tỷ lệ CASA cao, nhóm đầu tư công (xây dựng hạ tầng và vật liệu xây dựng), dịch vụ hàng không có thể sẽ là những nhóm cổ phiếu phù hợp cho chiến lược ngắn hạn.
Trên thị trường, cổ phiếu ngân hàng sau khi tăng tích cực nhờ thông tin chính sách, đến phiên hôm qua 10/4 đã gặp áp lực chốt lời. Theo đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng vốn hóa lớn đã hứng chịu sự điều chỉnh, bao gồm cổ phiếu BID, MSB, VCB, CTG… giảm. Trong khi đó, những ngân hàng có vốn hóa thấp tăng giá tích cực như TCB, TPB, SHB…, thậm chí PGB tăng kịch trần./
Tin liên quan
-
Chứng khoán
Chứng khoán châu Á tăng giảm đan xen trong chiều 10/4
16:38' - 10/04/2023
Chứng khoán châu Á biến động trái chiều phiên 10/4, khi số liệu việc làm của Mỹ cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sẽ phải tăng lãi suất một lần nữa nhưng giúp xoa dịu nỗi lo suy thoái.
-
Chứng khoán
Chứng khoán ngày 10/4: Áp lực chốt lời gia tăng, VN-Index "bay mốc" 1.060 điểm
16:08' - 10/04/2023
Áp lực chốt lời gia tăng từ cuối phiên sáng đến hết phiên chiều, cùng động thái bán ròng của khối ngoại khiến thị trường kết phiên trong sắc đỏ.
Tin cùng chuyên mục
-
Chứng khoán
Chứng khoán Mỹ: S&P 500 liên tiếp lập kỷ lục mới
10:07' - 21/09/2024
Sau khi leo lên mức kỷ lục ngày 19/9, các chỉ số chứng khoán Mỹ đóng cửa phiên cuối tuần (ngày 20/9) với mức điểm gần như giữ nguyên.
-
Chứng khoán
Thanh khoản tăng vọt trong phiên các quỹ ETF cơ cấu danh mục
16:05' - 20/09/2024
Giao dịch sôi động do đó dòng tiền đổ vào chứng khoán phiên hôm nay tăng vọt.
-
Chứng khoán
Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 20/9
08:34' - 20/09/2024
Trong phiên hôm nay, các cổ phiếu được công ty chứng khoán khuyến nghị nên quan tâm GVR, PNJ, FPT và POW.
-
Chứng khoán
Tin chứng khoán: Doanh nghiệp giao dịch cổ phiếu số lượng lớn hôm nay 20/9
07:42' - 20/09/2024
Hôm nay 20/9, có 5 doanh nghiệp bắt đầu giao dịch cổ phiếu số lượng lớn với các mã cổ phiếu gồm: DHC, LBE, CHS, VST, PDV.
-
Chứng khoán
Duy trì diện cảnh báo với cổ phiếu DDG và AMV
07:41' - 20/09/2024
Cổ phiếu DDG của CTCP Đầu tư Công nghiệp Xuất Nhập khẩu Đông Dương và cổ phiếu AMV của CTCP Sản xuất Kinh doanh Dược và Trang thiết bị Y tế Việt Mỹ bị duy trì diện cảnh báo từ ngày 23/9/2024.
-
Chứng khoán
Chứng khoán Phố Wall lập kỷ lục mới
07:40' - 20/09/2024
Phiên 19/9, các chỉ số chứng khoán trên Phố Wall lập kỷ lục mới sau quyết định hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
-
Chứng khoán
Thêm chính sách giúp chứng khoán Việt tiến gần đến mục tiêu nâng hạng
20:16' - 19/09/2024
Bộ Tài chính vừa ban hành Thông tư 68/2024/TT-BTC sửa đổi, bổ sung một số điều của các Thông tư quy định về giao dịch chứng khoán trên hệ thống giao dịch chứng khoán...
-
Chứng khoán
Nhiều thông tin hỗ trợ, chứng khoán Việt Nam hồi phục 3 phiên liên tiếp
16:49' - 19/09/2024
Sắc xanh lan tỏa ra nhiều nhóm ngành nhưng mức tăng nhỏ. Điều đáng chú ý là khối ngoại đang có dấu hiệu trở lại mua ròng trong bối cảnh Cục Dự trữ liên bang Mỹ giảm lãi suất.
-
Chứng khoán
Fed giảm lãi suất, chứng khoán Việt Nam mở cửa phiên tăng
09:47' - 19/09/2024
Động thái tăng điểm của thị trường chứng khoán diễn ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất.