Danh mục cổ phiếu cần quan tâm ngày hôm nay 27/1

Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu BMP. Theo đó, công ty chứng khoán này Chúng tôi duy trì giá mục tiêu của cổ phiếu Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh (BMP - sàn HOSE) là 184.000 đồng/cp (tiềm năng tăng giá 16,5% so với giá đóng cửa ngày 23/01/2026) như trong báo cáo chiến lược năm 2026.

BMP, PNJ và NT2 là những cổ phiếu được khuyến nghị nên quan tâm trong phiên giao dịch hôm nay. Ảnh minh họa: BNEWS/TTXVN

BMP là cổ phiếu yêu thích của BVSC nhờ khả năng sinh lời mạnh mẽ, vị thế đầu ngành và có tính phòng thủ (vị thế tài chính và dòng tiền hoạt động mạnh, và cổ tức tiền mặt hấp dẫn).

Với các luận điểm trên, chúng tôi khuyến nghị “tích cực” đối với BMP. Kể từ 2021 đến nay, BMP giao dịch ở mức P/E trung bình 11,3x (P/E – Price to Earnings là chỉ số định giá, phản ánh mức giá nhà đầu tư sẵn sàng trả cho 1 đồng lợi nhuận hiện tại của doanh nghiệp). Tính đến ngày 23/01/2026, theo dự báo của BVSC, BMP đang giao dịch ở mức P/E forward 2026 và 2027 lần lượt là 9,7x và 9,4x (P/E forward là P/E dự phóng, được tính trên lợi nhuận ước tính trong tương lai, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng của doanh nghiệp) – thấp hơn khoảng 17% so với mức trung bình 5 năm qua (cho thấy cổ phiếu đang được định giá thấp hơn mặt bằng lịch sử, qua đó gia tăng biên an toàn cho nhà đầu tư). 

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PNJ. Kết quả kinh doanh 2025 của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (mã chứng khoán: PNJ) tăng trưởng ấn tượng (tăng 33,78%) và tiếp tục kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2026 tăng 12,5% bứt phá trên mức nền cao của cùng kỳ, tương ứng nâng biên lợi nhuận sau thuế lần lượt tăng 0,8 điểm phần trăm và tăng 1,39 điểm phần trăm so với kỳ vọng trước đó. Động lực chính đến từ khả năng thích nghi vượt trội của doanh nghiệp trong bối cảnh biến động mạnh của giá vàng và sự thay đổi trong chính sách quản lý ngành kinh doanh vàng.

Giá cổ phiếu hiện tại đang ở vùng định giá hấp dẫn (PE FW 2026 = 12,9 lần) thấp hơn định giá trung bình 5 năm của PNJ là 15 lần và chưa phản ánh được nỗ lực tăng trưởng 2020-2025 về doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt +14.8%/năm và 21%/năm; tiềm năng tăng trưởng thị phần và vị thế của PNJ trong bối cảnh ngành dịch chuyển sang hướng minh bạch và chuyên nghiệp.

Kết quả kinh doanh quý IV/2025 cao hơn đáng kể so với kỳ vọng của BSC trong báo cáo gần nhất theo đó doanh thu tăng 1,8% và biên lợi nhuận sau thuế tăng 4 điểm phần trăm so với kỳ vọng, chủ yếu đến từ đóng góp của mảng bán lẻ tăng trưởng vượt trội chứng minh lợi thế cạnh tranh vượt trội trong bối cảnh môi trường kinh doanh vàng còn nhiều biến động. Công ty chứng khoán này khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu 135.000 đồng/CP.

Bên cạnh đó, BSC cũng khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu NT2. BSC kỳ vọng tỷ lệ Qc cả năm 2026 của CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (mã chứng khoán NT2) đạt 95%, giảm 5 điểm % so với 2025 nhưng vẫn cao hơn khoảng 9 điểm % so với mức thông thường. Theo quan điểm của BSC, nhà máy điện khí nhiều khả năng tiếp tục duy trì Qc ở nền cao nhờ định hướng tại nghị quyết 70-NQ/TW; trong đó nhấn mạnh ưu tiên huy động nguồn khí trong nước cho các nhà máy nhiệt điện.

NT2 được đảm bảo về nguồn cung khí trong 2026 - 2027 nhờ PV GAS đã khai thác thêm mỏ khí mới ở Sử Tử Trắng 2B. Ngoài ra, theo Cơ quan Quản lý Khí quyển và Đại dương Quốc gia Hoa Kỳ (NOAA), xác suất xảy ra hiện tượng El nino dự báo tăng đáng kể từ tháng 5/2026, hỗ trợ tăng huy động nhiệt điện. Trên cơ sở đó, sản lượng điện phát năm 2026 - 2027 kỳ vọng đạt 3,7 tỷ kwh (tăng 20% so với năm 2025).

Khấu hao cả năm có thể giảm 485 tỷ đồng (từ mức 550 tỷ đồng xuống còn 65 tỷ đồng), giúp tăng lợi nhuận gộp. Việc giảm khấu hao này không làm ảnh hưởng đến công thức tính giá điện cho đến khi NT2 ký lại hợp đồng mua bán điện (PPA) mới sau năm 2032.

Tỷ suất cổ tức đang ở mức 2,7% và kỳ vọng tăng lên mức 5,8% (từ 700 VND/cổ phiếu lên 1.500 VND/cổ phiếu) nhờ hoạt động kinh doanh phục hồi trở lại mức bình thường và công ty không có nợ vay dài hạn.

Năm 2026, BSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số của NT2 lần lượt đạt 8.877 tỷ đồng (tăng trưởng 14%), 1.061 tỷ đồng (tăng trưởng 6%).

Năm 2027: doanh thu và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số lần lượt đạt 9.083 tỷ đồng (tăng trưởng 2%), 1.090 tỷ đồng (tăng trưởng 3%). BSC điều chỉnh tăng 17% doanh thu và 42% lợi nhuận năm 2026 so với báo cáo trước, dựa trên các thông tin công ty có thêm nguồn cung khí từ mỏ Sư Tử Trắng 2B (được công bố từ tháng 12/2025), tương ứng giúp sản lượng điện tăng 16% so với kỳ vọng trước đó.

Công ty chứng khoán này điều chỉnh tăng 16% giá mục tiêu so với báo cáo trước và vẫn duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu NT2 với giá mục tiêu năm 2026 đạt 31.550 đồng/cổ phiếu, upside 24% (bao gồm tỷ suất cổ tức 2,7%) so với giá tham chiếu ngày 23/01/2026, dựa trên phương pháp định giá kết hợp chiết khấu dòng tiền FCFF (FCFF – là dòng tiền tự do dành cho toàn bộ doanh nghiệp, phản ánh lượng tiền mặt tạo ra từ hoạt động kinh doanh sau khi trừ chi phí đầu tư, dùng để chi trả cho cả chủ nợ và cổ đông) và EV/EBITDA (EV/EBITDA là chỉ số định giá so sánh giá trị doanh nghiệp với lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao, giúp đánh giá doanh nghiệp độc lập với cấu trúc vốn và chính sách khấu hao).