Danh mục cổ phiếu cần quan tâm ngày hôm nay 10/3

Công ty cổ phần Chứng khoán SSI (SSI) khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu REE. SSI hạ khuyến nghị đối với CTCP Cơ điện Lạnh (mã chứng khoán: REE) xuống trung lập (từ khả quan) và giảm giá mục tiêu 12 tháng xuống 70.200 đồng/cổ phiếu (giá mục tiêu trước là 80.000 đồng/cổ phiếu), tương đương tiềm năng tăng giá là 13,2%.

Việc điều chỉnh giảm giá mục tiêu nhằm phản ánh. Việc giảm 16% dự báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2026; Kết hợp thêm phương pháp định giá P/E cùng với phương pháp SOTP hiện tại để phản ánh tốt hơn tính cân bằng giữa triển vọng tăng trưởng trong dài hạn và các áp lực trong lợi nhuận ngắn hạn.

CTCK KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCB. Quý IV/2025, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB – sàn HOSE) ghi nhận thu nhập lãi thuần đạt 16.170 tỷ đồng, tăng 16,8%, là quý có mức tăng trưởng tốt nhất năm trong khi NIM giảm nhẹ 1 điểm phần trăm so với quý trước; chi phí trích lập dự phòng duy trì ngưỡng thấp, đạt 848 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế đạt 10.887 tỷ đồng, tăng 1,7%. Lũy kế cả năm 2025, lợi nhuận trước thuế đạt 44.020 tỷ đồng, tăng 4,2%.

KBSV kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của VCB trong năm 2026 đạt 15,5% nhờ: Room tín dụng duy trì cao nhờ nhận tái cơ cấu ngân hàng yếu kém; động lực đến từ kinh tế tư nhân, thúc đẩy đầu tư công; lợi thế cạnh tranh từ chi phí vốn thấp.

KBSV dự kiến NIM cải thiện trong năm 2026 với kỳ vọng lợi suất sinh lời bình quân (IEA) cải thiện tốt dựa trên nhu cầu vay lớn, tính linh hoạt hơn trong việc điều chỉnh lãi suất cho vay so với năm 2025 và mặt bằng lãi suất toàn hệ thống cao hơn. Trong khi đó, chi phí vốn dù tăng nhưng phần nào được giảm thiểu bởi tỷ lệ CASA cao.

Áp lực trích lập dự phòng của VCB là không đáng kể trong bối cảnh chất lượng tài sản được đảm bảo với NPL tiếp tục được cải thiện, đạt 0,58%; tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì ngưỡng cao 258% đảm bảo tính linh hoạt trong hoạt động trích lập.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VCB. Giá mục tiêu cho năm 2026 là 75.500 đồng/cổ phiếu.

Công ty cổ phần Chứng khoán Agribank (Agriseco). Kết quả kinh doanh năm 2025 của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (mã chứng khoán: CTG) tăng trưởng tích cực: Dư nợ cho vay đạt 1.992 nghìn tỷ đồng, tăng 15,7% so với cuối năm 2024, tập trung vào lĩnh vực thương mại, công nghiệp sản xuất. Tăng trưởng huy động năm 2025 đạt 11,7% so với năm 2024 với tỷ lệ CASA (tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn) cải thiện, đạt 25,5%.

Năm 2025, lợi nhuận trước thuế đạt 43,4 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 37%) chủ yếu bởi chi phí dự phòng giảm 37% (riêng quý IV/2026 giảm 86%). Tổng thu nhập hoạt động năm 2025 tăng 6,6%, riêng khoản thu hồi nợ xử lý rủi ro đạt 10 nghìn tỷ đồng, tăng 18%.

Biên lãi ròng (NIM) năm 2025 đạt 2,6% nhờ tỷ lệ CASA phục hồi trên 25% cuối quý IV/2025.Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tính đến thời điểm 31/12/2025 là 1,1%, so với mức 1,24% cuối năm 2024. CTG là một trong những ngân hàng có tỷ lệ LLR cao nhất hệ thống, đạt 158,8%.

Triển vọng lợi nhuận trước thuế năm 2026 của CTG tiếp đà tăng trưởng hai chữ số nhờ: Biên lãi ròng năm 2026 cải thiện lên mức 2,8% nhờ tận dụng chi phí vốn thấp và tăng trưởng tín dụng cao tập trung vào lĩnh vực thương mại, công nghiệp sản xuất, xây dựng - đầu tư công; CTG dự kiến ghi nhận 1 khoản lợi nhuận từ việc chuyển nhượng tòa nhà Vietinbank, giúp khoản thu nhập khác tăng trên 20%; Hoạt động chuyển đổi số và ứng dụng AI triển khai mạnh từ năm 2025 kỳ vọng sẽ thẩm thấu từ 2026 giúp giảm CIR, mở rộng lợi nhuận bền vững.

Định giá phù hợp: Hiện nay giá cổ phiếu CTG đang giao dịch tại mức P/B 1,5x thấp hơn so với bình quân nhóm ngân hàng TMCP nhà nước (2,0x) với tỷ suất sinh lời ROE 2025 đạt 21,25% - thuộc top cao đầu ngành.