Đầu tư thông minh trong năm Ất Tỵ

Đây được đánh giá là năm của những cơ hội chọn lọc, khi các nhà đầu tư thông minh phải "bắt sóng đúng mã", khai thác tiềm năng từ các cổ phiếu cơ bản để vượt qua những biến động của dòng tiền và tỷ giá. Liệu năm nay có trở thành "bước ngoặt" như kỳ vọng của giới chuyên gia?

Theo ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (VFS), với bối cảnh tiền yếu nhưng thị trường vẫn nằm trong xu hướng tăng trưởng trung và dài hạn, sự phân hóa của thị trường sẽ cao. Đây là xu thế gần như xuyên suốt thị trường chứng khoán năm 2024 và dự kiến sẽ tiếp diễn trong năm 2025.

Vì vậy, ông Hoàng cho rằng, chiến lược phù hợp nhất với nhà đầu tư cá nhân trên thị trường là tập trung vào các mã cổ phiếu có nền tảng cơ bản, định giá hấp dẫn, được hưởng lợi từ môi trường kinh tế vĩ mô trong nước hoặc thế giới (bao gồm ngân hàng, đầu tư công, xuất nhập khẩu, bất động sản, thép, logistics), có kết quả kinh doanh ổn định hoặc đang trong giai đoạn đầu của quá trình hồi phục lợi nhuận.

Cùng đó, chỉ nên nắm giữ dài hạn cổ phiếu khi xuất hiện các điểm mua an toàn (thị trường rung lắc chiết khấu với những tin tức tiêu cực khiến giá giảm về những vùng hỗ trợ mạnh).

Đánh giá về triển vọng thị trường, bà Nguyễn Thị Mỹ Liên - Trưởng phòng Phân tích Công ty cổ  phần Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho rằng, năm 2025 sẽ là một năm “bước ngoặt” của thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhận định này được dựa trên cơ sở thời gian qua, Việt Nam đã cho thấy những quyết tâm trong giải quyết bài toán nâng hạng thông qua việc sửa đổi Luật Chứng khoán.

“Nút thắt” giao dịch phải ký quỹ trước (pre-funding) dành cho nhà đầu tư nước ngoài đã được tháo gỡ và cánh cửa nâng hạng đã rộng mở hơn. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu nâng hạng thị trường vào năm 2025 và thu hút mạnh mẽ dòng vốn quốc tế, bên cạnh việc kinh tế chung tăng trưởng tốt, Việt Nam cần tiếp tục cải thiện tính minh bạch, thanh khoản và cơ sở hạ tầng pháp lý.

Theo PHS, triển vọng kinh tế năm 2025 của Việt Nam vẫn khả quan với GDP dự báo tăng trưởng trên 7%. Áp lực tỷ giá sẽ giảm bớt khi mặt bằng lãi suất tại các ngân hàng trung ương trên thế giới dần hạ nhiệt, từ đó thu hút dòng vốn trong và ngoài nước chảy vào thị trường chứng khoán. Đà tăng trưởng của nền kinh tế cũng sẽ được phản ánh vào kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trên sàn, từ đó thúc đẩy giá cổ phiếu tăng lên.

Về mặt định giá, chứng khoán Việt Nam hiện nay có mức P/E (chỉ số đánh giá mối quan hệ giữa giá thị trường của cổ phiếu với thu nhập trên một cổ phiếu) dự phóng năm 2025 dưới 10 lần, tức thấp hơn 2 lần độ lệch chuẩn so với mức trung bình 10 năm gần nhất. Mức P/E dự phóng này cũng là thấp nhất nếu so sánh với các thị trường chứng khoán trong khu vực Đông Nam Á. Do đó, đây là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư cân nhắc tham gia trở lại với thị trường chứng khoán Việt Nam.

“Tuy nhiên, sẽ có những thách thức mà nhà đầu tư cần lưu tâm như căng thẳng địa chính trị leo thang hay những chính sách khó đoán của Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ có ảnh hưởng không chỉ đến thương mại mà còn cả chính sách tiền tệ lẫn tài khóa của Việt Nam”, chuyên gia từ PHS nhận định.

Tại hội thảo “Chiến lược cho nhà đầu tư chứng khoán năm 2025” do Công ty cổ phần Chứng khoán Tiên Phong tổ chức, ông Trần Ngọc Báu, Tổng Giám đốc Công ty cổ phần Dữ liệu và Công nghệ Tài chính WiGroup nhận định, chính sách tiền tệ khó nới lỏng thêm, lợi nhuận trên sàn phụ thuộc khá nhiều vào ngân hàng và bất động sản nên khó đột biến chỉ ở mức khoảng 15%, dòng tiền trên thị trường vẫn khó khi chưa thực sự được khơi thông, trong khi định giá không quá hấp dẫn.

Rủi ro năm 2024 là tỷ giá và áp lực này có thể lan tỏa sang đầu năm 2025. Bên cạnh đó, chiến tranh thương mại cũng là một yếu tố cần lưu ý. Năm 2025 sẽ là năm của sự “nhiễu động”, rủi ro dòng tiền và tỷ giá là điều nhà đầu tư cần quan tâm nhất.

“Năm 2025, tôi cho rằng GDP tăng trưởng 8% là con số rất thách thức, song nếu GDP đạt mức tăng từ 7-7,5% cũng đủ để tạo làn sóng trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, năm 2025 có thể “dễ thở” hơn năm 2024 nhưng chưa phải năm dễ dàng kiếm tiền mà vẫn cần đầu tư thông minh”, ông Báu nhìn nhận.

Việc chọn được “3 chữ cái” để đầu tư cho năm sau có lẽ sự lựa chọn vẫn là những cổ phiếu quen thuộc vì “hàng” trên thị trường không có nhiều, ông Trần Ngọc Báu nêu quan điểm.

Theo vị chuyên gia này, nhà đầu tư cần có sự chọn lọc bài bản và rõ ràng, lựa chọn những nhóm ngành và cổ phiếu có thể nắm bắt được cơ hội tăng trưởng giai đoạn tới và lựa chọn điểm mua hấp dẫn theo phân tích kỹ thuật.

Thực tế cho thấy, thị trường chứng khoán từ lâu đã được xem là "sân chơi" hấp dẫn nhờ tiềm năng sinh lời cao và dễ tiếp cận. Hiện số tài khoản chứng khoán đã vượt mốc 9 triệu, hoàn thành mục tiêu mà Chính phủ đặt ra trước thời hạn; trong đó, tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân chiếm tới hơn 90%. Con số này phản ánh sức hút mạnh mẽ của thị trường chứng khoán với người dân.

Tiềm năng sinh lời của thị trường chứng khoán là rất lớn, tuy nhiên không phải nhà đầu tư nào cũng đạt được thành công những quyết định chưa phù hợp.

Bà Lương Thị Mỹ Hạnh, Giám đốc Quản lý tài sản, khối trong nước của Quỹ Dragon Capital Việt Nam cho biết, một trong  những khó khăn lớn nhất với nhà đầu tư nhỏ lẻ là xác định cơ hội đầu tư giữa "biển thông tin" đa dạng và đa chiều. Nhà đầu tư cá nhân hiện nay được tiếp cận với nhiều cơ hội và sản phẩm từ thị trường chứng khoán, đặc biệt trong thời đại số với rất nhiều nguồn dữ liệu từ báo chí, mạng xã hội, đến các diễn đàn trực tuyến.

Tuy nhiên, điều này không phải lúc nào cũng mang lại lợi ích. “Ma trận” thông tin là một trong những yếu tố gây “nhiễu” cho định hướng của các nhà đầu tư cá nhân. Nếu thiếu cẩn trọng trong việc chọn lọc thông tin, nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định thiếu chính xác.