Doanh nghiệp Nhật Bản trả cổ tức kỷ lục

Điều này có thể thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng trong bối cảnh lạm phát kéo giảm thu nhập thực tế.

Theo tính toán của Nikkei, cổ tức hàng năm của khoảng 2.300 công ty chốt sổ vào tháng 3/2025 dự kiến sẽ tăng 3% lên 19.990 tỷ yên (136 tỷ USD), dựa trên việc nhân cổ tức hàng năm với số cổ phiếu đang lưu hành. Các dự báo đồng thuận từ thị trường của nhà cung cấp dữ liệu tài chính nổi tiếng Nhật Bản QUICK đã được sử dụng cho những công ty chưa công bố dự báo cổ tức riêng của mình.

Tổng số này tăng 66% so với năm tài chính 2018. Các nhà đầu tư cá nhân hiện đang nắm giữ gần 20% cổ phiếu của các công ty đại chúng, nghĩa là ước tính khoảng 3.500 tỷ yen sẽ chảy vào các hộ gia đình trước thuế.

Khoảng 910 công ty, tương đương gần 40%, cho biết họ có kế hoạch tăng hoặc tiếp tục trả cổ tức trong năm tài chính này.

Nhiều công ty đang làm như vậy ngay cả khi họ dự đoán lợi nhuận sẽ giảm. Tổng lợi nhuận ròng của các công ty trên thị trường cao cấp Prime của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo (TSE) dự kiến sẽ giảm 7% trong năm tài chính 2025. Đây sẽ là lần giảm đầu tiên trong 6 năm. Khoảng 250 công ty có lợi nhuận giảm dự kiến tăng cổ tức, tăng 30 công ty so với cùng kỳ năm ngoái.

Toyota Motor, dự báo lợi nhuận ròng của tập đoàn sẽ giảm 35%, dự định tăng cổ tức hàng năm thêm 5 yen lên 95 yen/cổ phiếu. Mặc dù lợi nhuận khó dự đoán do thuế quan của Mỹ, cùng nhiều yếu tố khác, Phó Chủ tịch điều hành Yoichi Miyazaki cho biết công ty đặt mục tiêu “tăng cổ tức đều đặn và liên tục để đền đáp cho các cổ đông lâu năm”.

Tập đoàn thương mại Mitsui & Co. cũng có kế hoạch tăng giá 15 yên ngay cả khi giá hàng hóa yếu được dự đoán sẽ kéo lợi nhuận ròng xuống.

Xu hướng này một phần là do áp lực buộc các công ty phải sử dụng vốn hiệu quả hơn. TSE hiện đang thúc đẩy các doanh nghiệp chú trọng hơn đến chi phí vốn và giá cổ phiếu.

Các công ty thị trường Prime chốt sổ vào tháng 3/2025 hiện có tổng cộng 112.000 tỷ yen tiền mặt, một mức cao kỷ lục. Việc giảm vốn chủ sở hữu của cổ đông là bước quan trọng để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Takeda Pharmaceutical và Ricoh dự kiến sẽ tăng cổ tức hàng năm lần lượt là 4 yen và 2 yen trong quá trình hướng tới mục tiêu này.

Các công ty cũng đang tìm cách thu hút nhà đầu tư cá nhân khi họ thoái vốn khỏi các giao dịch sở hữu chéo. Khảo sát sở hữu cổ phiếu năm tài chính 2024 của TSE cho thấy, số lượng cổ đông cá nhân trên thị trường chứng khoán Nhật Bản đã tăng hơn 10%, lên 83,59 triệu người. Sự gia tăng này diễn ra sau khi chương trình Tài khoản Tiết kiệm Cá nhân Nippon (NISA) được cải tiến ra mắt vào năm ngoái.

Điều này đã thúc đẩy các công ty xây dựng chính sách cổ tức hấp dẫn nhóm này. Một số công ty đang áp dụng cổ tức trên vốn chủ sở hữu - tức cổ tức tính theo tỷ lệ phần trăm vốn chủ sở hữu của cổ đông - làm chuẩn mực, giúp việc chi trả cổ tức ít có khả năng biến động theo lợi nhuận. Citizen Watch, công ty đã đặt mục tiêu cổ tức trên vốn chủ sở hữu, đang tăng cổ tức hàng năm trong năm tài chính này thêm 2 yen mỗi cổ phiếu.

Kết quả sơ bộ từ cuộc khảo sát lao động hàng tháng của chính phủ Nhật Bản trong tháng 5/2025 cho thấy, tiền lương thực tế giảm 2,9% trong năm, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 9/2023. Mặc dù các công ty đã tăng lương trung bình 5,25% trong năm nay, sau mức tăng hơn 5% vào năm 2024, nhưng mức tăng này vẫn không theo kịp lạm phát.

Nhà kinh tế trưởng Hideo Kumano tại Viện nghiên cứu Dai-ichi Life ước tính, tổng số cổ tức là 20.000 tỷ yen sẽ thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng thực tế thêm khoảng 520 tỷ yên và tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thêm khoảng 0,1%. Ông nói: “Giá cả tăng, tiền lương thực tế khó có thể tăng. Việc tăng thu nhập cổ tức sẽ nâng cao thu nhập khả dụng, có thể tạo động lực cho chi tiêu của người tiêu dùng”.