Giá vàng mất gần 8% trong quý III/2022

Dù tăng giá trong tuần qua, giá vàng vẫn kéo dài chuỗi giảm sang tháng thứ sáu liên tiếp và đối mặt với quý không mấy tươi sáng, khi thị trường lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục mạnh tay tăng lãi suất để kiềm chế giá cả.

Theo đó, giá vàng giao tháng 12/2022 đã tăng 3,40 USD (tương đương 0,2%) lên 1.672 USD/ounce - mức khép phiên cao nhất kể từ ngày 22/9 bất chấp một loạt dữ liệu lạm phát đáng lo ngại khác từ Khu vực sử dụng đồng euro (Eurozone). Giá tiêu dùng tại khu vực này đang tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ Thế chiến thứ hai tới nay.

Giá vàng được hỗ trợ khi Bộ Thương mại Mỹ hôm 30/9 báo cáo rằng Chỉ số giá chi tiêu cá nhân cốt lõi (PCE), một chỉ báo lạm phát quan trọng của kinh tế này đã tăng 0,6% trong tháng Tám, sau khi đi ngang vào tháng Bảy. Con số này cao hơn ước tính thị trường là 0,5% và cho thấy lạm phát vẫn đang gia tăng.

Tính theo năm, PCE cốt lõi của Mỹ tăng 4,9%, cao hơn mức ước tính là 4,7% và vượt mức tương tự ghi nhận hồi tháng trước.

Trong khi đó, giới quan sát chỉ ra rằng thị trường vàng phiên này khá im ắng sau khi Tổng thống Nga Vladimir Putin ký hiệp ước sáp nhập bốn khu vực của Ukraine, gồm Donetsk, Luhansk, Zaporizhzhia và Kherson. Động thái trên của Nga diễn ra sau khi Moskva tổ chức các cuộc trưng cầu dân ý tại các vùng lãnh thổ này về việc sáp nhập vào Nga. Các nước phương Tây và Mỹ tuyên bố không công nhận kết quả trưng cầu dân ý ở các vùng trên, đồng thời đưa ra thêm các lệnh trừng phạt mới đối với Nga.

Lí giải cho điều này, chiến lược gia Daniel Ghali phụ trách bộ phận hàng hóa tại công ty môi giới đầu tư TD Securities cho biết, các thị trường nhìn chung đang phải đối mặt với môi trường lạm phát cao – điều buộc Fed phải có những hành động điều chỉnh lãi suất quyết liệt. Những yếu tố mang tính vĩ mô đó thực sự làm suy yếu nhu cầu đầu tư vào vàng. Vì vậy, giới đầu tư không còn coi kim loại quý này như một hàng rào trú ẩn an toàn thích hợp trong thời điểm hiện tại.

Giá vàng luôn nhạy cảm với các động thái điều chỉnh lãi suất của Mỹ. Bởi lãi suất tăng sẽ giúp đồng USD mạnh lên, song lại khiến sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như vàng giảm đáng kể. 

Tính chung cả tuần qua, giá vàng đã tăng 1%. Tuy nhiên, kim loại quý này vẫn mất 3,1% trong tháng 9/2022 – đánh dấu chuỗi giảm sáu tháng liên tiếp. Theo công ty theo dõi dữ liệu thị trường Dow Jones Market Data, đây là chuỗi giảm theo tháng dài nhất đối với vàng trong vòng bốn năm qua.

Ông Jason Teed, đồng quản lý danh mục đầu tư của quỹ giao dịch vàng Gold Bullion Strategy Fund cho biết sự sụt giảm của vàng trong tháng Chín và quý III/2022 chủ yếu liên quan đến sức mạnh của đồng USD.

Trong quý vừa kết thúc vào tháng 9/2022, giá vàng đã mất gần 8%. Vào cùng giai đoạn, Chỉ số đồng USD – được coi là thước đo "sức khỏe" của đồng bạc xanh so với các đồng tiền chủ chốt khác –  lại tăng 7,5%.

Vào phiên gần đây nhất ngày 30/9, chỉ số USD giảm 0,12% xuống 112,116, rời khỏi mức cao nhất trong 20 năm đạt được vào thứ Tư là 114,78.

Đồng bạc xanh tăng mạnh chủ yếu do lạm phát phi mã và Fed có thể tăng lãi suất cao hơn so với các nước phát triển khác trong nỗ lực kiềm chế giá. Ông Teed cho rằng những diễn biến đó đang giúp đồng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với giới đầu tư.

Theo chuyên gia của Gold Bullion Strategy Fund, hiện rất khó đánh giá triển vọng của vàng. Nhưng vàng vẫn có khả năng mất giá sâu hơn nữa chừng nào lãi suất của Mỹ chưa đạt đỉnh.

Chuyên gia Teed nhấn mạnh, vàng sẽ chưa bắt đầu phục hồi cho đến khi lạm phát giảm xuống mức Fed có thể chấp nhận và ngừng điều chỉnh lãi suất. Tuy nhiên, kịch bản đó sẽ chưa thể thành hiện thực trong nhiều tháng nữa.

Một khi lạm phát ghi nhận bất kỳ sự đảo chiều nào so với hiện tại, những sóng gió trên thị trường vàng sẽ không còn nhiều. Ông Teed nhận định đó có thể là thời điểm tốt để mua vào kim loại quý này.

Ông Daniel Pavilonis, chiến lược gia thị trường cấp cao tại công ty dịch vụ tài chính RJO Futures cho biết vẫn có một số cơ hội để thị trường vàng dịch chuyển theo hướng cao hơn. Nhưng sau cùng, tất cả đều phụ thuộc vào những diễn biến tiếp theo của lãi suất và đồng USD./.