Giải mã đà tăng giá kỷ lục của vàng và bạc

Trong phiên 15/10, trên thị trường giao ngay, giá vàng đã có thời điểm đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.186 USD/ounce, trong khi giá bạc chạm mức kỷ lục mới là 53,59 USD/ounce. Chỉ trong tháng qua, giá vàng và bạc lần lượt tăng 12% và 21%. Tính từ đầu năm đến nay, giá bạc đã tăng vọt 78%, trong khi giá vàng tăng 58%.

Từ lâu được xem là một công cụ đầu tư phòng ngừa rủi ro trước những biến động kinh tế, các kim loại quý đã tăng giá mạnh trong bối cảnh toàn cầu phải đối mặt với vô số bất ổn.

Đứng đầu danh sách các mối lo ngại gần đây là căng thẳng thương mại toàn cầu. Tuần trước, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gây chấn động thị trường toàn cầu khi cảnh báo sẽ áp thuế bổ sung 100% đối với Trung Quốc vào ngày 1/11. Cảnh báo của ông được đưa ra nhằm đáp trả quyết định của Trung Quốc về việc hạn chế xuất khẩu kim loại đất hiếm, vốn được sử dụng cho một loạt các ứng dụng công nghệ và công nghiệp.

Đầu tuần này, ông Trump dường như đã dịu giọng hơn trên mạng xã hội. Tuy nhiên, sang ngày 14/10, căng thẳng tiếp tục gia tăng khi Trung Quốc đã áp đặt lệnh trừng phạt đối với năm chi nhánh tại Mỹ của công ty vận tải biển Hàn Quốc Hanwha Ocean Co., đồng thời cả Mỹ và Trung Quốc bắt đầu thu phí cảng đối với tàu của nhau.

Trong báo cáo triển vọng kinh tế thế giới mới nhất được công bố ngày 14/10, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) nhận định môi trường đầy biến động và các biện pháp chính sách mới là nguyên nhân khiến triển vọng toàn cầu trở nên ảm đạm và tăng trưởng yếu đi.

Trong khi đó, việc Chính phủ Mỹ đóng cửa sắp bước sang tuần thứ ba, và bắt đầu có tình trạng nghỉ phép không lương và sa thải một số nhân viên chính phủ. Điều này đe dọa đến chi tiêu tiêu dùng nói chung và tăng trưởng kinh tế.

Việc đóng cửa này cũng làm trì hoãn các báo cáo quan trọng về việc làm và lạm phát, trong bối cảnh Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đang cân nhắc một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào cuối tháng 10. Lãi suất thấp hơn thường có lợi cho các kim loại quý, vốn không tạo ra thu nhập thường xuyên từ lãi như trái phiếu.

Ngoài ra, mặc dù chứng khoán vẫn ở gần mức cao kỷ lục, sự biến động gần đây của thị trường — đặc biệt là kể từ sau đe dọa thuế quan tuần trước của ông Trump — dường như đã hỗ trợ cho các kim loại quý. Các nhà đầu tư chứng khoán cũng ngày càng tỏ ra lo ngại về bong bóng cổ phiếu ngành trí tuệ nhân tạo (AI). Điều này có thể hướng một số nhà đầu tư sang các loại tài sản khác. Các nhà quản lý quỹ toàn cầu được Bank of America khảo sát trong tháng qua đã xác định những lo ngại về bong bóng AI là rủi ro lớn nhất của thị trường chứng khoán, với phần lớn chuyên gia cho rằng cổ phiếu AI đã ở trong tình trạng này.

Cũng theo khảo sát của Bank of America, việc đầu tư vào vàng để chờ tăng giá hiện là xu hướng phổ biến nhất đối với các nhà quản lý quỹ, vượt qua cả chiến lược đầu tư vào nhóm 7 cổ phiếu công nghệ hàng đầu (thường được gọi là Magnificent 7).

Các yếu tố thúc đẩy đợt tăng giá vàng và bạc gần đây chưa có dấu hiệu sẽ sớm lắng xuống, điều này cho thấy kim loại quý vẫn còn dư địa để tăng giá. Vì vậy, gần đây, một số chuyên gia đã khuyến nghị các nhà đầu tư nên tăng tỷ trọng phân bổ cho kim loại quý trong danh mục đầu tư của mình.