Giới giao dịch nghiệp dư đặt cược vào sự xáo trộn trên Phố Wall

Nền kinh tế lớn nhất thế giới đang trong một giai đoạn bất thường. Cuộc bầu cử Tổng thống đầy căng thẳng sẽ diễn ra sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau bốn năm. Phố Wall không nhất trí về triển vọng cho một đợt tăng giá do cổ phiếu công nghệ thúc đẩy trong năm nay hay khả năng xảy ra suy thoái. Trong khi đó, căng thẳng ở Trung Đông đang leo thang.

Các nhà giao dịch thích cảm giác mạnh đang sử dụng một bộ ETF để tạo điều kiện cho việc đặt cược vào sự xáo trộn tiềm ẩn của thị trường. Hầu hết đều liên quan đến Chỉ số biến động của Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (VIX), thước đo biến động cổ phiếu được theo dõi nhiều nhất. Các sản phẩm theo dõi cái gọi là “chỉ số sợ hãi” này thường mang lại mức lợi nhuận lớn khi tình hình bất ổn ở mức cao nhất.

VIX đã tăng lên mức kỷ lục trong những ngày đầu của đại dịch COVID-19. Chỉ số này lại nhảy vọt trở lại sau khi xung đột Nga-Ukraine xảy ra. Sau đó, VIX có xu hướng giảm cho đến tháng 8/2024, khi các động thái của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) cùng nỗi lo về nền kinh tế Mỹ khiến các nhà đầu tư hoảng sợ và khiến 6.400 tỷ USD “bay hơi” khỏi thị trường chứng khoán. Cuộc tấn công tên lửa gần đây của Iran vào Israel cũng thúc đẩy một đợt tăng đột biến khác.

Các sản phẩm cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ sự biến động bao gồm các ETF như ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY), Simplify Volatility Premium (SVOL) và 2x Long VIX Futures (UVIX). Vào tháng 8, mỗi ETF này đều đạt khối lượng giao dịch kỷ lục. Đối với UVXY, hơn 90.000 cổ phiếu đã được trao tay chỉ trong tuần đầu tiên của tháng 9, nhiều hơn cả tháng 12/2023.

Tất nhiên, không phải tất cả các ván cược đều mang lại chiến thắng. Bản cáo bạch của UVIX cảnh báo rằng các quỹ của họ "có thể không phù hợp với các nhà đầu tư có kế hoạch nắm giữ chúng trong thời gian dài hơn một ngày, đặc biệt trong bối cảnh các thị trường nhiều biến động". UVXY và UVIX ghi nhận mức tăng lớn trong những ngày giao dịch nhiều xáo trộn, nhưng vẫn lần lượt giảm khoảng 30% và 60% tính từ đầu năm tới nay. Tỷ lệ chi phí của họ cũng cao hơn nhiều so với các ETF thông thường.

Hiện giới giao dịch đang chia rẽ về nguyên nhân tiềm ẩn và hướng đi của biến động thị trường trong phần còn lại của năm.

Một số nhà giao dịch cho rằng cuộc bầu cử căng thẳng và gây tranh cãi sẽ gây ra nhiều biến động nhất, Họ cũng lo lắng về việc lãi suất sẽ như thế nào và liệu Thế chiến thứ ba có nổ ra hay không.

Một số khác lại cho rằng “sức khỏe” của nền kinh tế sẽ quan trọng hơn cuộc bầu cử đối với các biến động thị trường. Theo họ, các động thái của Fed đều chi phối thị trường và nhà đầu tư thường cố gắng đoán đúng hướng đi của ngân hàng trung ương để hành động trước. Người nào đoán đúng và hành động nhanh nhất sẽ là người hưởng lợi lớn nhất.