Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay: Agriseco đề xuất mua GMD, HPG; SHS tăng tỷ trọng BMP

Agriseco khuyến nghị mua GMD, HPG trong khi SHS đề xuất tăng tỷ trọng cổ phiếu BMP. Ảnh minh họa thị trường chứng khoán. Ảnh: AI tạo

Công ty Chứng khoán Agriseco (AGR) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GMD và HPG. Trong xu hướng trung hạn, GMD duy trì xu hướng tích lũy tăng giá theo từng nhịp với các nền giá hướng lên tương đối vững chắc. Trong ngắn hạn, GMD tích lũy đi ngang biên độ rộng quanh vùng 72.000-80.000 đồng/cổ phiếu, mở ra cơ hội trading trong biên độ có sẵn. Chúng tôi khuyến nghị mua GMD ở vùng giá hiện tại, giá mục tiêu 80.000 đồng/cổ phiếu, cắt lỗ nếu vị thế lỗ quá 5%.

HPG đang trong một xu hướng tăng giá trong dài hạn kéo dài từ giữa năm 2022 đến nay. Trong trung hạn, HPG có một nhịp tích lũy trong biên độ 25.500-29.000 đồng/cổ phiếu, kéo dài từ quý III/2025 đến nay. Việc giá cổ phiếu lùi dần về vùng biên dưới mở ra cơ hội trading trong vùng biên độ kể trên. Chúng tôi khuyến nghị mua HPG ở vùng giá hiện tại, giá mục tiêu 28.500 đồng/cổ phiếu, cắt lỗ nếu vị thế lỗ quá 5%.

Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn-Hà Nội (SHS) khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu BMP

Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh (BMP) khép lại năm 2025 với kết quả kinh doanh kỷ lục: doanh thu thuần đạt 5.510 tỷ đồng (tăng trưởng 19,4%) và lợi nhuận sau thuế 1.229 tỷ đồng (tăng trưởng 24% so với năm trước). Biên lợi nhuận gộp đạt mức cao kỷ lục 46,1% nhờ giá hạt nhựa PVC duy trì ở vùng đáy 10 năm, đưa ROE lên 42,7%, cao gần gấp đôi đối thủ trực tiếp Nhựa Tiền Phong.

Năm 2026 là năm chuyển tiếp về biên lợi nhuận. SHS dự phóng lợi nhuận sau thuế đạt 1.200 tỷ đồng (giảm 2,3%): doanh thu tiếp tục tăng 12,2% nhờ chu kỳ phục hồi xây dựng và việc BMP chủ động điều chỉnh giá bán, song biên lợi nhuận gộp điều chỉnh từ vùng đỉnh 46,1% về 40,4% khi giá PVC đầu vào tăng 18% sau cú sốc dầu Trung Đông. Từ năm 2027 trở đi, lợi nhuận sau thuế phục hồi mạnh và tăng trưởng bình quân khoảng 13%/năm.

Hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ phục hồi xây dựng và đầu tư công: Với khoảng 90% doanh thu đến từ xây dựng dân dụng, BMP là doanh nghiệp hưởng lợi sớm nhất từ chu kỳ phục hồi bất động sản nhà ở. Sản lượng ống nhựa toàn ngành tăng khoảng 24% trong 9 tháng đầu năm 2025, trong khi kế hoạch đầu tư công 320 tỷ USD giai đoạn 2026-2030 mở thêm dư địa cầu cho phân khúc ống HDPE hạ tầng.

Lợi thế cung ứng nguyên liệu và cơ cấu tài chính phòng thủ: BMP có kênh cung ứng hạt PVC nội bộ từ TPC Vina cùng tập đoàn SCG, là lớp đệm quan trọng trong bối cảnh ngành phụ thuộc khoảng 70% nguyên liệu nhập khẩu. Công ty gần như không vay nợ, vốn chủ sở hữu chiếm 85% tổng tài sản, cùng dư địa công suất 25-30% chưa khai thác, hỗ trợ dòng tiền tự do dồi dào và cổ tức tiền mặt bền vững.

SHS sử dụng kết hợp phương pháp chiết khấu dòng tiền doanh nghiệp (FCFF) và so sánh hệ số P/E để xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu BMP là 175.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mục tiêu tăng 25,1% so với giá hiện tại, kết hợp lợi suất cổ tức kỳ vọng khoảng 8,9%.

Trên cơ sở mức sinh lời kỳ vọng hấp dẫn này (tổng mức sinh lời xấp xỉ 35,8% trong 12 tháng tới), SHS đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu BMP. Nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi các yếu tố rủi ro ngoại sinh có thể tạo áp lực lên biên lợi nhuận: cú sốc dầu Trung Đông và biến động giá hạt nhựa PVC, áp lực tỷ giá VND/USD, cùng tốc độ phục hồi thực tế của thị trường bất động sản nhà ở.