Nhận định cổ phiếu DCM, DDV, MSR, PHR: Cơ hội giải ngân tại các vùng giá mục tiêu hấp dẫn

 

Các chuyên gia BVSC thảo luận sôi nổi về triển vọng tích cực và tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu DCM năm 2026. Ảnh minh họa: AI tạo

Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu DCM

BVSC nâng dự báo kế hoạch kinh doanh của Tổng công ty Phân bón Dầu Khí Cà Mau (mã chứng khoán: DCM – sàn HOSE) trong 2026 với doanh thu thuần từ 16.055 tỷ đồng lên 23.000 tỷ đồng (tăng trưởng 35,5% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ từ 1.794 tỷ đồng lên 3.030 tỷ đồng (tăng trưởng 58,2%) do giá bán phân bón tăng mạnh trong bối cảnh chiến tranh Trung Đông leo thang.

Từ đó, BVSC nâng giá mục tiêu từ 37.000 đồng/cổ phiếu lên 50.300 đồng/cổ phiếu sau khi tăng dự báo lợi nhuận.

BVSC ước tính nếu mua cổ phiếu DCM ở mức giá hiện tại, nhà đầu tư có thể kỳ vọng lợi nhuận khoảng 19,6%, nên đưa ra khuyến nghị tích cực. Đáng chú ý, dù lợi nhuận dự báo tăng mạnh trong thời gian tới, cổ phiếu DCM hiện vẫn được định giá khá “rẻ”: chỉ số P/E dự phóng năm 2026 khoảng 7,35 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 11 lần. Điều này cho thấy cổ phiếu vẫn còn dư địa tăng giá.

Công ty Chứng khoán Asean khuyến nghị khả quan đối với cơ hội đầu tư cổ phiếu DDV với giá mục tiêu ở mức 31.700 đồng/cổ phiếu (tăng 20% so với giá thị trường), tầm nhìn đầu tư 1 năm.

Luận điểm đầu tư: Dù lợi nhuận sau thuế năm tài chính 2026 dự báo giảm 21% xuống 498 tỷ đồng, do nền 2025 rất cao và áp lực chi phí đầu vào tăng, Chứng khoán Asean cho rằng DDV vẫn có upside nhờ sản lượng tăng nhẹ, mặt bằng giá DAP duy trì cao, đóng góp ổn định từ NH3, catalyst MAP từ 2027, và nền tảng tài chính vững chắc.

Cụ thể, sản lượng DAP năm 2026 dự báo tăng nhẹ. Dự báo sản lượng DAP 2026 đạt khoảng 280 nghìn tấn (tăng 7% so vớI năm ngoái), nhờ tiến độ xử lý bã thải thạch cao cải thiện, hạ tầng cảng, logistics từng bước được nâng cấp và hiệu suất vận hành nhà máy tốt hơn, trong bối cảnh nguồn cung DAP nội địa vẫn chưa đáp ứng đủ nhu cầu.

Mặt bằng giá DAP toàn cầu duy trì ở mức cao, nhưng câu chuyện cốt lõi là giữ được biên lợi nhuận gộp đủ tốt. Giá DAP 2026F dự báo tăng 10%, được hỗ trợ bởi việc Trung Quốc tiếp tục hạn chế xuất khẩu và nhu cầu nhập khẩu lớn từ Ấn Độ, Brazil; tuy nhiên mức độ chuyển hóa sang lợi nhuận phụ thuộc trực tiếp vào diễn biến giá lưu huỳnh, NH3 và quặng apatit. Quý I/2026 cho thấy doanh thu tăng mạnh nhưng biên gộp đã co đáng kể khi chi phí đầu vào tăng nhanh hơn giá bán.

Mảng NH3 giúp đa dạng hóa doanh thu. Sau khi tăng đột biến trong 2025, mảng này có thể tiếp tục đóng góp doanh thu đáng kể (dự kiến tăng 10%), nhờ cả sản lượng và giá bán cùng cải thiện.

Dự án MAP là catalyst giá trị nhất trong trung hạn, có thể nâng mặt bằng lợi nhuận từ 2027 trở đi. Nhà máy MAP 60.000 tấn/năm giúp DDV mở rộng chuỗi giá trị phốt phát, bổ sung sản phẩm có hàm lượng dinh dưỡng cao hơn, giá bán và biên tiềm năng tốt hơn DAP;

Nền tảng tài chính vững chắc. Tỷ trọng tiền mặt cao (~60% tài sản ngắn hạn) giúp doanh nghiệp duy trì thanh khoản tốt, hạn chế rủi ro chu kỳ và có dư địa đầu tư mở rộng.

Công ty cổ phần Chứng khoán Agribank (Agriseco) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MSR và PHR

Sau nhịp tăng giá hồi đầu năm, cổ phiếu CTCP Masan High – Tech Materials (mã chứng khoán: MSR) đã có nhịp điều chỉnh chung cùng thị trường với mức giảm khoảng 30% từ đỉnh.

Trong các phiên gần đây, thanh khoản có xu hướng co lại, giá xuất hiện tín hiệu thu hẹp đà giảm cho thấy áp lực bán đang yếu dần và được hấp thụ đáng kể. Agriseco khuyến nghị mua thăm dò đối với MSR ở vùng giá hiện tại, giá mục tiêu 45.000 đồng/cổ phiếu, cắt lỗ nếu vị thế lỗ quá 5%.

Trong xu hướng trung hạn, cổ phiếu CTCP Cao su Phước Hòa (mã chứng khoán: PHR) duy trì Sideway Up với các nền giá hướng lên và các nhịp phá đáy đều nhanh chóng đảo chiều. Trong ngắn hạn sau nhịp giảm chung cùng thị trường vào tháng 3/2026, PHR đã hồi phục trở lại và tích lũy quanh vùng 61.000–62.000 đồng với khối lượng duy trì ổn định, cho thấy áp lực bán được cân bằng. Agriseco khuyến nghị mua PHR ở vùng hiện tại, giá mục tiêu 68.000 đồng/cổ phiếu, cắt lỗ nếu vị thế lỗ quá 5%.