Nhịp chững doanh nghiệp chứng khoán
Kết thúc gần 3 quý của năm với nhiều thăng trầm, giới phân tích đã không kỳ vọng năm 2022 “đẹp như mơ” tương tự năm 2021 đối với các công ty chứng khoán mà thiên về kịch bản kết quả kinh doanh đi ngang hoặc giảm nhẹ. Theo giới phân tích, thị trường chứng khoán những tháng cuối năm sẽ đối diện với nhiều thách thức, trong khi câu chuyện nâng hạng thị trường sẽ kỳ vọng ở tương lai xa hơn và chưa thể diễn ra sớm.
*Nhiều thách thức
Theo Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS Việt Nam), để đạt được kết quả đi ngang trong năm 2022, giá trị giao dịch bình quân ngày trong nửa cuối năm cần duy trì khoảng 25.000 tỷ đồng và số dư cho vay margin (vay giao dịch ký quỹ) cũng cần cao hơn mức 90.000 tỷ đồng.
Ở thời điểm hiện tại, VN-Index có sự phục hồi sau khi đã chạm vùng đáy, cũng như giá trị giao dịch đang được hỗ trợ bởi triển vọng sáng hơn cho kinh tế Việt Nam khi so sánh tương quan với các khu vực khác.
Thị trường chứng khoán chịu sự sụt giảm đáng kể trong quý II và hệ quả là giá trị giao dịch duy trì ở mức thấp, do tâm lý của nhà đầu tư lo sợ xu hướng tăng đảo chiều.
Càng về nửa cuối năm, kết quả kinh doanh nếu so trên cơ sở cùng kỳ năm ngoái sẽ ngày càng tiêu cực do nền tăng trưởng rất cao vào nửa cuối năm ngoái. Quý III và quý IV năm 2021 là hai quý cao lịch sử về kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán.
Một số sự kiện dự kiến diễn ra vào cuối năm có ảnh hưởng đến ngành chứng khoán, bao gồm việc triển khai hệ thống KRX. Các cơ quan quản lý đã nhấn mạnh về nhiệm vụ hoàn thành thử nghiệm và đưa vào vận hành vào cuối năm nay.
Khi hệ thống giao dịch mới KRX được triển khai, khả năng xử lý lệnh sẽ được mở rộng và các sản phẩm tài chính mới sẽ được đưa vào nghiên cứu phát triển. Ở mốc thời gian gần hơn, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) đã cắt giảm thời gian bù trừ thanh toán từ T+2 còn T+1,5 và triển khai từ cuối tháng 8/2022.
Đây là giải pháp nhằm cải thiện hoạt động giao dịch khi nhà đầu tư có thể nhận được tiền và chứng khoán giao dịch sớm hơn nửa ngày. Điều đó sẽ có những tác động tích cực tới giá trị giao dịch trong khi thị trường trông chờ hệ thốngKRX.
Đối với thị trường trái phiếu, các công ty chứng khoán đang hưởng lợi từ việc phân phối lại trái phiếu doanh nghiệp và thị trường này khá tiềm năng nếu thị trường tài chính Việt Nam phát triển trong tương lai.
Các nhà lập pháp đang tiến hành sửa đổi lại Nghị định số 153/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 của Chính phủ quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế, điều luật quy định về điều kiện cũng như các quy trình hoạt động đối với trái phiếu doanh nghiệp.
Thêm vào đó, thị trường trái phiếu sẽ được tập trung về Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội và được lưu ký ở VSD. Cả hai kế hoạch này đều có thời gian hoàn thành trong năm nay.
Nếu việc triển khai đúng theo kế hoạch, thị trường trái phiếu kỳ vọng tăng trưởng về giá trị phát hành và giá trị giao dịch trong năm tới. Vì vậy, các công ty chứng khoán đã phát triển hệ thống giao dịch trái phiếu và đang có lợi nhuận cao từ mảng này sẽ đi trước một bước trong việc gặt hái những kết quả tích cực.
Về mục tiêu nâng hạng thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi trong năm nay chưa có sự chắc chắn. Sau khi hệ thống KRX đưa vào hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn nhiều việc cần làm để đáp ứng được những tiêu chí phân loại thị trường mới nổi.
Theo KIS Việt Nam: “Chúng ta vẫn cần phải mở các rào cản đối với vốn ngoại, thành lập Đối tác Bù trừ Trung tâm (CCP), chuẩn bị giải pháp bán khống và phát triển hơn thị trường các sản phẩm phái sinh. Vì vậy, câu chuyện nâng hạng thị trường sẽ kỳ vọng ở tương lai xa hơn và chưa thể diễn ra sớm”.
*Kết quả kinh doanh cùng chiều thị trường
Trong quý II/2022, chỉ số các cổ phiếu ngành tài chính giảm 24,6%; trong đó, chỉ số các công ty chứng khoán giảm tới 44,4% trong điều kiện giá trị giao dịch thấp và chỉ số VN-Index sụt giảm.
KIS Việt Nam đã thu thập dữ liệu 25 công ty chứng khoán, bao gồm 16 công ty niêm yết, 1 công ty giao dịch trên UPCOM và 8 công ty thuộc thị trường OTC thể hiện khoảng 90% doanh thu toàn ngành.
Doanh thu ngành trong quý II/2022 đạt 15.878 tỷ đồng đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng giảm 12,3% so với quý trước đó. Lợi nhuận sau thuế quý II cũng không khả quan với mức giảm lần lượt là 57% so với cùng kỳ năm ngoái và 63,4% so với quý trước đó; trong đó, 7 trên tổng số 25 công ty ghi nhận lỗ kế toán.
Các nghiệp vụ kinh doanh đều ghi nhận các mốc cao mới về doanh thu vào khoảng cuối năm ngoái. Những mốc này cao đáng kể so với khoảng thời gian trước, tạo ra một mặt bằng mới khá thách thức cho khoảng thời gian kế tiếp.
Mảng môi giới ghi nhận sự sụt giảm ở mức 2 con số so với quý trước đó, liên tiếp trong 2 quý đầu năm. Trong khi đó, nghiệp vụ cho vay có doanh thu giảm 9% trong quý II so với quý đầu năm, sau khi có mức tăng 2% trong quý I.
Doanh thu từ hoạt động đầu tư tự doanh vẫn là động lực chính trong phát triển doanh thu của ngành, tuy nhiên tỷ trọng trong doanh thu tổng đã giảm so với trung bình năm 2021.
Câu chuyện của năm 2021 là về việc số lượng tài khoản mở mới tăng lên song song với giá trị giao dịch mỗi ngày. Đến năm 2022, tốc độ tăng trưởng về số lượng tài khoản mới vẫn tiếp tục lập kỷ lục, nhưng giá trị giao dịch trong quý II lại chuyển biến theo hướng ngược lại, khi giảm còn 20.525 tỷ đồng mỗi ngày, trong khi mức giao dịch bình quân ngày trong năm 2021 là 26.589 tỷ đồng.
Đến tháng 7, giá trị giao dịch bình quân toàn thị trường giảm 24,1% so tháng trước và giảm tới 45,7% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 13.444 tỷ đồng. Tháng 8, giá trị giao dịch bình quân thị trường được cải thiện khi tăng 35,7% so với tháng trước, nhưng vẫn giảm 36,1% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 18.560 tỷ đồng.
Sau giai đoạn tăng trưởng nóng, thị trường chứng khoán Việt Nam giảm mạnh cả về điểm số và thanh khoản. Điều này khiến số dư margin cũng giảm theo. Cùng đó, nhiều công ty chứng khoán đã thực hiện kế hoạch tăng vốn trong nửa đầu năm, dẫn tới tỷ lệ margin tiếp tục được kéo giảm mạnh.
Mức trần 200% đối với tỷ lệ margin từng là bài toán khó giải với nhiều công ty chứng khoán trong năm 2021, nhưng đã dễ dàng hơn trong năm nay. Cuối quý II, 10 công ty có số dư nợ margin lớn nhất đều sở hữu tỷ lệ margin từ 80% trở xuống. Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận thuần của ngành trong nửa đầu năm 2022 sụt giảm lần lượt còn 45,1% và 24,3%.
Theo Công ty cổ phần Chứng khoán Agribank (Agriseco), thị trường chứng khoán từ đầu năm đã trải qua nhiều biến động trước những rủi ro về suy thoái kinh tế toàn cầu, lạm phát tăng cao cũng như xung đột Nga - Ukraine.
Mặc dù vậy, kinh tế Việt Nam đang thể hiện quá trình hồi phục mạnh mẽ như kỳ vọng, bên cạnh môi trường lạm phát, lãi suất vẫn ổn định và trong tầm kiểm soát. Do đó, Agriseco vẫn lạc quan một cách thận trọng đánh giá Việt Nam nằm trong nhóm các nền kinh tế đang phát triển có triển vọng tăng trưởng tích cực nhất. Từ đó, thị trường chứng khoán, cũng như kết quả kinh doanh của các công ty ngành này còn nhiều dư địa để phát triển trong tương lai dài hạn.
Trên thị trường chứng khoán, cùng với việc điểm số và thanh khoản giảm mạnh, cổ phiếu ngành này cũng lao dốc. Tính từ chốt phiên giao dịch đầu năm (4/1) đến hết phiên 15/9, VND giảm hơn 76%, VDS giảm gần 67%, SSI giảm 59%, MBS giảm 55,3%, HCM giảm 41,3%... ./.
Tin liên quan
-
Chứng khoán
Chiều 15/9, thị trường chứng khoán châu Á biến động trái chiều
16:54' - 15/09/2022
Trong phiên giao dịch chiều 15/9, thị trường chứng khoán châu Á biến động trái chiều trước triển vọng tăng lãi suất tại Mỹ.
-
Chứng khoán
Chứng khoán ngày 15/9: Cổ phiếu phân bón, than đảo chiều hút dòng tiền
16:44' - 15/09/2022
Thanh khoản thị trường tiếp tục ở mức thấp, chỉ hơn 11 nghìn tỷ đồng trên sàn HoSE trong phiên hôm nay.
-
Chứng khoán
Chứng khoán Âu - Mỹ dịch chuyển ngược chiều trong phiên 14/9
08:03' - 15/09/2022
Chứng khoán Phố Wall phục hồi phần nào trong phiên 14/9 sau đợt bán tháo của phiên trước đó do dữ liệu lạm phát Mỹ mạnh hơn dự kiến, làm dấy lên lo ngại về việc Fed tăng mạnh lãi suất hơn.
Tin cùng chuyên mục
-
Chứng khoán
Các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm kỷ lục trong tuần qua
13:06'
Tại thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số Nasdaq Composite và S&P 500 chốt phiên 19/4 đi xuống, trong khi chỉ số Dow Jones tăng điểm.
-
Chứng khoán
Giá cổ phiếu Tesla xuống mức thấp nhất trong hơn một năm
16:21' - 19/04/2024
Giá cổ phiếu của Tesla trong phiên 18/4 đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một năm, sau khi ngân hàng Deutsche Bank bày tỏ quan ngại trước việc Tesla ngày càng chú trọng vào các mẫu xe tự lái.
-
Chứng khoán
VN-Index “bốc hơi” hơn 100 điểm trong 4 phiên giảm liên tiếp
16:08' - 19/04/2024
Chứng khoán Việt Nam giảm mạnh trong phiên hôm nay. Áp lực bán dồn dập khiến VN-Index giảm mạnh ngay đầu phiên, có thời điểm mất gần 27 điểm.
-
Chứng khoán
Quý 1/2024, DNSE tăng 40% số lượng chứng khoán quản lý
15:37' - 19/04/2024
Ban lãnh đạo DNSE cho biết dự tính lợi nhuận Quý I, kế hoạch sử dụng vốn sau IPO, giải pháp bảo mật an ninh mạng cũng như chiến lược đẩy mạnh mảng phái sinh trong năm nay.
-
Chứng khoán
Nghỉ lễ 30/4 và 1/5, nhà đầu tư có được giao dịch bù ngày thứ Bảy?
12:57' - 19/04/2024
Ủy Ban Chứng khoán Nhà Nước vừa có thông báo gửi VNX, HoSE, HNX, VSD về việc thực hiện nghỉ hoán đổi.
-
Chứng khoán
Kết quả kinh doanh quý I: Doanh nghiệp chứng khoán, săm lốp, ô tô lãi lớn
11:25' - 19/04/2024
Nhiều doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán, nhiệt điện, săm lốp, ô tô có lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ, thậm chí lên đến cả nghìn phần trăm trong quý đầu năm.
-
Chứng khoán
Tin chứng khoán: Doanh nghiệp giao dịch cổ phiếu số lượng lớn hôm nay 19/4
10:24' - 19/04/2024
Hôm nay 19/4, có 11 doanh nghiệp bắt đầu giao dịch cổ phiếu số lượng lớn, trong đó đáng chú ý có giao dịch mua 2 triệu cổ phiếu HAG của con gái Chủ tịch HĐQT CTCP Hoàng Anh Gia Lai.
-
Chứng khoán
Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 19/4
08:25' - 19/04/2024
Ngày 19/4, các công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư nên quan tâm những cổ phiếu NLG, QNS, PNJ, HPG.
-
Chứng khoán
Chứng khoán Mỹ “mắc kẹt” giữa những tín hiệu kinh tế và lãi suất trái chiều
08:02' - 19/04/2024
Chứng khoán Mỹ đã có một phiên dao động mạnh vào ngày 18/4, khi giới đầu tư phân vân giữa những số liệu kinh tế mạnh mẽ và chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).