SNB dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm

Kết quả một cuộc thăm dò của hãng tin Reuters cho thấy giới chuyên gia nhận định Ngân hàng Quốc gia Thụy Sỹ (SNB, ngân hàng trung ương) sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, tương tự với động thái của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào tuần trước, khi SNB ưu tiên giải quyết lạm phát hơn lo ngại về bất ổn trên thị trường tài chính.

Bất chấp việc UBS đồng ý tiếp quản khẩn cấp Credit Suisse, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về những khoản lỗ mà một số trái chủ của Credit Suisse buộc phải gánh chịu.

Trong bối cảnh đó, 21 trong số 27 nhà kinh tế tham gia cuộc khảo sát của Reuters từ ngày 17 - 20/3 nhận định SNB sẽ lần thứ hai liên tiếp tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản lên mức 1,50%, do lạm phát đã tăng trở lại kể từ cuộc khảo sát đầu năm.

Song các thị trường cũng đang định giá SNB có hơn 50% cơ hội chỉ tăng thêm 25 điểm cơ bản khi cổ phiếu ngành ngân hàng sụt giảm mạnh, một phần do sự sụp đổ của Credit Suisse Group AG đã làm tăng thêm rủi ro cho ngành ngân hàng toàn cầu. Chỉ 6 chuyên gia tham gia khảo sát của Reuters đồng ý với ước tính trên.

Nhà kinh tế trưởng Karsten Junius tại ngân hàng tư nhân J. Safra Sarasin nhận định SNB sẽ phải đối mặt với một tình huống khó khăn. Họ vừa phải cân bằng giữa nhu cầu chống lại áp lực lạm phát, vừa phải đảm bảo duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính và các ngân hàng lớn nhất của Thụy Sỹ.

Ông hy vọng SNB sẽ phân tách các vấn đề này, qua đó dấy lên tranh luận về việc họ cần vừa tăng lãi suất vừa sẵn sàng cung cấp thanh khoản bổ sung nếu cần - tương tự như cách tiếp cận mà ECB đã thông qua tại cuộc họp gần đây.

Đầu tháng này, Chủ tịch SNB Thomas Jordan cho biết ngân hàng trung ương đã cam kết đưa lạm phát hiện đang ở mức 3,4% về lại mục tiêu 0 - 2%. Kết quả cuộc thăm dò cho thấy lạm phát sẽ vẫn cao hơn mục tiêu của SNB ít nhất đến năm sau, đồng nghĩa SNB có thể đưa ra nhiều đợt tăng lãi suất nữa.

Mặc dù không có sự đồng thuận về lãi suất cao nhất, 13 trong số 21 nhà kinh tế dự kiến sẽ còn một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng Sáu với mức tăng tối thiểu 25 điểm cơ bản. Không ai cho rằng Ngân hàng trung ương của Thụy Sỹ sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Hầu hết những người được hỏi dự đoán lãi suất chính sách của SNB sẽ đạt đỉnh ở mức 1,50% hoặc cao hơn một chút. Con số này thấp hơn nhiều so với kỳ vọng đối với lãi suất của Fed và ECB lần lượt là 5,00 - 5,25% và 3,75%.

Điều đó có thể gây thêm áp lực lên đồng franc Thụy Sỹ, khi đồng nội tệ này đã mất giá khoảng 2,5% so với đồng euro kể từ quyết định của ECB vào tuần trước./.