Thị trường ngoại hối thế giới có thể sẽ biến động mạnh

Theo trang mạng The Guardian, một số chuyên gia tin rằng giá đồng AUD có thể xuống dưới mức 1 AUD đổi 60 xu Mỹ. Đây là thông tin tích cực đối với các nhà xuất khẩu Australia và các du khách đến nước này, nhưng lại dẫn đến việc Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA – Ngân hàng Trung ương Australia) có khả năng nâng lãi suất lên cao hơn nữa.

Đồng AUD gần đây đã trải qua giai đoạn khó khăn, đặc biệt là so với đồng USD. Trong tuần qua, đồng AUD đã giảm xuống mức 1 AUD đổi được 63,63 xu Mỹ - mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.

Nếu không tính đợt sụt giảm vừa qua và đợt giảm mạnh trong giai đầu đại dịch COVID-19 (thời điểm 1 AUD đổi được 57 xu Mỹ) thì đồng AUD chưa bao giờ suy yếu trước đồng bạc xanh như hiện nay kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008-2009.

Câu chuyện tương tự cũng diễn ra giữa đồng AUD với đồng euro. Đồng AUD được giao dịch ở  mức 1 AUD đổi được 59 xu euro trong phiên giao dịch ngày 18/8. Nếu bỏ qua mức giảm trong thời kỳ đại dịch thì mức vừa qua là mức thấp nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính thế giới.

Đối với đồng bảng Anh, du khách đến từ Anh dự World Cup nữ 2023 tại Australia đang tranh thủ "tận hưởng" giá trị đồng bảng Anh có sự chênh lệch lớn so với đồng AUD (1 bảng Anh đổi được gần 2 AUD). Nếu bỏ qua đợt sụt giảm trong thời kỳ đại dịch, lần gần nhất đồng AUD giảm giá mạnh so với đồng bảng Anh là thời điểm diễn ra cuộc bỏ phiếu Brexit (chỉ việc Anh rời khỏi Liên minh châu Âu).

Tuy nhiên, mọi người thường so sánh đồng AUD với đồng USD nhiều hơn. Mặc dù thương mại giữa Australia và Mỹ chỉ chiếm một phần nhỏ trong hoạt động thương mại của Australia, nhưng hầu hết các mặt hàng xuất khẩu của Australia được định giá bằng đồng USD, do vậy tỷ giá hối đoái giữa đồng AUD và đồng USD đóng vai trò chi phối đáng kể.

*Điều gì dẫn đến đợt sụt giá của đồng AUD?

Có hai yếu tố chính đang diễn ra. Sức mạnh “khó tin” của nền kinh tế Mỹ đang khiến nhiều chuyên gia cho rằng có khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất cao hơn so với mức 5,25% - 5,5% trong tháng Bảy vừa qua.

Ngược lại, RBA lại quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 4,1% kể từ tháng Sáu. Dữ liệu kinh tế của Australia vừa qua cho thấy mức tăng lương khá “khiêm tốn” và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, đang củng cố kỳ vọng rằng RBA đã hoàn thành nhiệm vụ của mình.

Sự khác biệt giữa hai mức lãi suất trên – có thể sẽ còn được nới rộng hơn– sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư mua USD và bán AUD nhiều hơn.

Tác động khác lên đồng AUD là tốc độ phục hồi chậm chạp của nền kinh tế Trung Quốc sau đợt phong tỏa nghiêm ngặt để kiểm soát dịch COVID-19. Tình trạng giảm phát của Trung Quốc trong tháng Bảy vừa qua, trái ngược với phần còn lại của thế giới, chỉ làm gia tăng thêm lo ngại đối với đồng AUD.

Đồng AUD và NZD (đồng nội tệ của New Zealand) thường được các nhà đầu tư coi là đại diện cho sức ảnh hưởng của Trung Quốc trên lĩnh vực thương mại. Xuất khẩu của Australia sang Trung Quốc, bao gồm cả Đặc khu hành chính Hong Kong (Trung Quốc), bằng bốn đối tác thương mại khác của Australia – các đối tác lớn xếp sau Trung Quốc - cộng lại.

Trong một tuyên bố hàng quý về chính sách tiền tệ, RBA đã nhắc lại rằng “sự phục hồi thiếu ổn định của nền kinh tế Trung Quốc sau các đợt phong tỏa vì đại dịch” là yếu tố hàng đầu dẫn đến sự thiếu ổn định đối với nền kinh tế Australia.

*“Vòng lặp định mệnh”

Ông Ray Attrill, Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối của Ngân hàng Quốc gia Australia (NAB), cho biết thị trường ngoại hối “có thể sẽ biến động mạnh”.

Nhóm phân tích của ông hiện đang xem xét lại dự báo trước đó rằng đồng AUD sẽ đạt 70 xu Mỹ/AUD vào cuối năm nay – mức mà khả năng trở thành hiện thực ngày càng thấp. Thay vào đó, giới phân tích đang cân nhắc dự đoán đồng AUD sẽ ở ngưỡng tâm lý 1 AUD đổi được 60 xu Mỹ, nhưng đây vẫn chưa phải là dự đoán của NAB.

Một “vòng lặp của sự sụp đổ” đang diễn ra khi Nhật Bản, Trung Quốc và Hàn Quốc lần lượt “thả” cho đồng tiền nội tệ của họ mất giá nhằm hỗ trợ các ngành xuất khẩu của mình. Ông Attrill cho rằng chính sách hiện nay của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn là để duy trì đồng yen yếu hơn so với đồng USD.

Đồng yen yếu hơn cũng khiến Nhật Bản phải đối mặt với mức lạm phát cao hơn sau nhiều thập kỷ gặp rủi ro giảm phát. Đây cũng là hệ quả xảy ra đối với Trung Quốc.

Theo đó, giá hàng hóa và đồng AUD dường như cũng trở nên biến động hơn. Thông thường, nếu giá hàng hóa tăng thì đồng AUD cũng lên giá và ngược lại.

Gần đây, giá đồng USD và các mặt hàng khác, chẳng hạn như dầu thô, đều cùng chung một xu hướng. Ông Attrill cho rằng sự thay đổi này một phần là do tình trạng mất kiểm soát về nguồn cung, đặc biệt là sau khi bùng nổ cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine và tình hình cung – cầu đang dần bộc lộ.

*Australia sẽ chịu tác động ra sao?

 Không ai có thể biết được đồng AUD sẽ ở mức giá bao nhiêu khi kết thúc năm 2023. Nhưng theo quan điểm của ông Attrill, diễn biến về giá trị cổ phiếu của 300 công ty hàng đầu trên Sàn giao dịch Thượng Hải là một trong những yếu tố đáng để theo dõi.

Ông Attrill cho biết, trong giai đoạn hiện tại, tất cả những đối tác xuất khẩu của Australia đang khá hài lòng khi được tận hưởng ưu đãi bằng việc chuyển phần lớn doanh thu của họ từ đồng USD trở lại đồng AUD. Nhiều du khách nước ngoài, trong đó có cả những du khách đến Australia du lịch và xem World Cup nữ 2023, cũng có xu hướng chi tiêu nhiều hơn.

Ông Attrill cho rằng các nhà nhập khẩu sẽ phải chịu một cái giá rất cao nếu họ nhập khẩu gạch men từ Italy, nhưng giá sẽ dễ chịu hơn nếu họ nhập khẩu sản phẩm này từ Trung Quốc – nơi đồng NDT cũng biến động cùng với đồng AUD.

Trong một tuyên bố mới đây, RBA đã lưu ý rằng đồng AUD nhìn chung có sự dao động quanh mức giá của tháng Năm nhưng đã mất giá trong thời gian gần đây.

Sự sụt giảm của đồng AUD đóng vai trò như một yếu tố tự cân bằng lên nền kinh tế bằng cách thúc đẩy tăng trưởng, khuyến khích xuất khẩu mạnh hơn và giảm nhập khẩu.

NAB là một trong bốn ngân hàng thương mại lớn của Australia dự báo sẽ có một đợt tăng lãi suất nữa và tình hình đồng AUD yếu thế có thể khiến RBA phải “hành động”. Ông Attrill nhấn mạnh: “Khi tiền tệ đang làm những gì cần phải làm, điều này có thể dẫn tới việc RBA cân nhắc tăng lãi suất thêm một lần nữa. Rõ ràng là nếu điều đó xảy ra, nó sẽ thúc đẩy đà tăng của đồng nội tệ Australia”./.