Vàng có tuần tăng giá khi giới đầu tư thận trọng trước thỏa thuận ngừng bắn tại Trung Đông

Biến động của thị trường vàng thế giới trong tuần giao dịch qua bám sát các diễn biến địa chính trị tại Trung Đông và kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ. Dù có những nhịp điều chỉnh trong tuần, giá vàng vẫn duy trì xu hướng đi lên và kim loại quý này đã ghi nhận một tuần tăng giá, giữa bối cảnh đồng USD suy yếu và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran.

Phiên giao dịch mở đầu tuần 6/4, giá vàng chịu áp lực giảm nhẹ khi căng thẳng leo thang nhưng triển vọng lãi suất cao tiếp tục đè nặng lên kim loại quý. Thị trường tập trung vào nguy cơ xung đột kéo dài có thể đẩy giá dầu tăng cao, làm gia tăng lạm phát và buộc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt – yếu tố bất lợi đối với vàng.

Tuy nhiên, xu hướng nhanh chóng đảo chiều trong phiên 7/4 khi Mỹ tuyên bố tạm đình chỉ các hoạt động quân sự nhằm vào Iran trong hai tuần. Thông tin này giúp giảm bớt lo ngại về leo thang căng thẳng, đồng thời thúc đẩy giá vàng tăng mạnh. Bên cạnh yếu tố địa chính trị, việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC, ngân hàng trung ương) tiếp tục mua vàng tháng thứ 17 liên tiếp cũng góp phần hỗ trợ thị trường.

Đà tăng được duy trì trong phiên 8/4, dù biên độ thu hẹp hơn khi thị trường dần phản ánh thông tin về thỏa thuận ngừng bắn. Giá vàng giao ngay trong phiên này có lúc chạm 4.856 USD/ounce – mức cao nhất trong khoảng ba tuần. Diễn biến này cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn nghiêng về kịch bản bất ổn chưa hoàn toàn chấm dứt, trong khi đồng USD suy yếu đã hỗ trợ giá vàng.

Sang phiên 9/4, giá vàng tăng rõ nét hơn, tiệm cận mốc 4.800 USD/ounce. Động lực chính đến từ sự suy yếu của đồng USD, cùng với việc thị trường tiếp tục đánh giá tính bền vững của thỏa thuận ngừng bắn. Dù vậy, những diễn biến mới như xung đột lan sang Liban và việc eo biển Hormuz chưa được khơi thông hoàn toàn vẫn khiến rủi ro địa chính trị duy trì ở mức cao.

Phiên giao dịch cuối tuần ngày 10/4, khi giá vàng gần như đi ngang nhưng vẫn củng cố mức tăng trong cả tuần. Giá vàng giao ngay ổn định quanh 4.761,79 USD/ounce, nâng tổng mức tăng trong tuần lên gần 2%. Trong khi đó, giá vàng kỳ hạn của Mỹ giảm nhẹ 0,6% xuống 4.787,40 USD/ounce.

Ông David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại tại công ty thương mại hàng hóa High Ridge Futures, cho biết: “Khi căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt, kỳ vọng về khả năng lãi suất giảm trong tương lai phần nào gia tăng, trong khi đồng USD chịu áp lực, từ đó hỗ trợ giá vàng”.

Đồng USD đang hướng tới một tuần giảm giá, khiến vàng định giá bằng USD trở nên rẻ hơn đối với người nắm giữ các đồng tiền khác.

Ngoài ra, yếu tố lạm phát tiếp tục đóng vai trò quan trọng. Dữ liệu cho thấy giá tiêu dùng tại Mỹ tăng mạnh nhất trong gần bốn năm trong tháng 3/2026, một phần do tác động từ giá năng lượng và thương mại. Lạm phát cao làm giảm khả năng Fed sớm cắt giảm lãi suất, qua đó hạn chế phần nào sức hấp dẫn của vàng – tài sản không sinh lời trong môi trường lãi suất cao.

Fed chưa cho thấy khả năng sẽ hạ lãi suất để kích thích kinh tế vì lo ngại lạm phát tăng. Thậm chí, thị trường từng dự đoán Fed có thể tăng lãi suất do giá dầu tăng mạnh. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết chưa có lý do để tăng lãi suất, vì các cú sốc dầu ngắn hạn thường không ảnh hưởng lớn đến kỳ vọng lạm phát dài hạn.

Kinh tế Mỹ được chống đỡ chủ yếu bởi chi tiêu của người tiêu dùng và gần 2/3 hoạt động kinh tế được thúc đẩy bởi chính lực lượng này. Các nhà kinh tế nhận định rằng dòng chảy của những đồng USD đó sẽ quyết định hướng đi của nền kinh tế.

Trong khi đó, khảo sát của công ty phân tích dữ liệu J.D. Power thực hiện với 4.000 người trưởng thành tại Mỹ trong tháng 2/2026 cho thấy giá cả đang tăng đối với nhiều người Mỹ, với 65% người tiêu dùng cho biết mức tăng này vượt quá thu nhập của họ.

Dữ liệu lạm phát gần đây càng làm gia tăng áp lực đó, khi tỷ lệ lạm phát hàng năm tăng từ 2,4% trong tháng 2/2026 lên 3,3% trong tháng 3/2026 theo chỉ số giá tiêu dùng công bố ngày 10/4. Mức tăng này chủ yếu do chi phí năng lượng tăng vọt khi giá xăng leo thang trong bối cảnh chiến sự với Iran. Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), giá xăng đã tăng 21,2% trong tháng 3/2026, chiếm gần 3/4 mức tăng chung.

Mặc dù tỷ lệ lạm phát theo năm có xu hướng giảm trong vài tháng trước đó, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) và chưa từng thấp hơn mức này kể từ tháng 2/2021. Tính lũy kế, giá cả đã tăng khoảng 16% trong 4 năm qua.

Trong khi đó, thu nhập chỉ tăng ở mức khiêm tốn. Theo dữ liệu từ BLS, sau khi điều chỉnh theo lạm phát, thu nhập thực theo giờ chỉ tăng khoảng 1,4% trong năm qua, cho thấy sức mua của nhiều người lao động cải thiện rất hạn chế.

Kết quả là nhiều người tiêu dùng cảm thấy bị “bóp nghẹt” tài chính. Theo Khảo sát Tiền tệ hàng quý của CNBC và SurveyMonkey công bố vào tháng 4/2026, khoảng 56% người Mỹ cho biết cuộc sống hàng ngày trở nên đắt đỏ hơn trong năm qua, và nhiều người đã cắt giảm chi tiêu ăn ngoài và mua thực phẩm để giữ ngân sách.

Theo dữ liệu từ CNBC và SurveyMonkey, ngoài việc cắt giảm chi phí thực phẩm, khoảng 50% dân số Mỹ cho biết họ đang trì hoãn việc mua quần áo và đồ gia dụng. Tương tự, 42% người được hỏi nói họ chi ít hơn cho các dịch vụ chăm sóc cá nhân như cắt tóc và làm móng, trong khi 22% giảm chi cho phòng gym, 21% cho đồ uống có cồn và 14% cho dịch vụ gọi xe. Những kết quả này phù hợp với dữ liệu từ J.D. Power cho thấy khoảng 50% dân số Mỹ đang mua ít hàng hóa hơn để giữ chi tiêu trong ngân sách.

Các hộ gia đình cũng tìm đến những cách khác để xoay xở. Khoảng 39% cho biết họ đã sử dụng thẻ tín dụng để thanh toán thực phẩm hoặc các nhu yếu phẩm khác vì nếu không thì họ không đủ khả năng chi trả.

Tâm lý kinh tế chung đã suy giảm kể từ đầu năm 2025, và niềm tin tiêu dùng trong tháng 4/2026 đã giảm xuống mức thấp nhất từng ghi nhận trong khảo sát lâu năm của Đại học Michigan, với nhiều người tiêu dùng cho rằng xung đột với Iran đã làm tình hình kinh tế xấu đi.

Ở góc độ thị trường vàng vật chất, nhu cầu vàng tại Ấn Độ tăng nhẹ trong tuần qua khi nước này bước vào mùa lễ hội, dù mức giá cao vẫn phần nào gây sức ép lên tâm lý người mua. Trong khi đó, tại Trung Quốc, mức chênh lệch giá vàng nội địa so với thị trường quốc tế đã thu hẹp, cho thấy nhu cầu có dấu hiệu điều chỉnh.

Nhìn chung, thị trường vàng tuần qua cho thấy sự cân bằng giữa các lực kéo trái chiều. Đồng USD suy yếu và rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ giá vàng, trong khi kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao lại tạo áp lực cản đà tăng. Trong bối cảnh đó, diễn biến của xung đột Trung Đông và chính sách tiền tệ của Mỹ sẽ tiếp tục là hai yếu tố then chốt định hướng giá vàng trong thời gian tới.

Cùng ngày 10/4, giá bạc giao ngay tăng 1,6% lên 76,26 USD/ounce, trong khi giá bạch kim giảm 2,3% xuống 2.053,81 USD/ounce và giá palladium giảm 1,9% xuống 1.527,44 USD/ounce. Dù biến động trái chiều trong phiên cuối tuần, cả ba kim loại này đều ghi nhận mức tăng trong cả tuần.