Bộ trưởng Tài chính Mỹ: Quy mô mua lại trái phiếu có thể vượt 4 tỷ USD

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent ngày 20/8 cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC rằng quy mô của việc đẩy nhanh mua lại nợ chính phủ có thể cao hơn mức 4 tỷ USD đã được công bố.

Ông Bessent cho biết Bộ Tài chính sẽ “tạo lập thị trường” đối với các loại chứng khoán có kỳ hạn dài hơn, nơi lợi suất gần đây tăng mạnh. Hôm 19/8, Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô chương trình mua lại 2 tỷ USD theo kế hoạch đối với các khoản nợ chính phủ có kỳ hạn dài hơn, qua đó khiến lợi suất giảm mạnh. Ông Bessent nói: “Chúng tôi sẽ tăng quy mô mua lại. Tôi muốn lưu ý rằng con số này có thể cao hơn 4 tỷ USD cho mỗi đợt phát hành”.

Những phát biểu này đã khiến lợi suất tạm thời giảm, sau khi phần lớn mức giảm đạt được sau thông báo hôm 19/8 đã bị đảo ngược. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm gần đây nhất ở mức khoảng 5,235%. Trái phiếu dài hạn nói trên gần đây được giao dịch ở những mức chưa từng thấy kể từ trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Mặc dù cho biết quy mô chương trình mua lại có thể tăng, ông Bessent từ chối đưa ra một con số cụ thể, nói rằng điều này sẽ phụ thuộc vào các điều kiện thị trường. Ông Bessent thừa nhận áp lực đang gia tăng ở phần kỳ hạn dài của đường cong lợi suất, đồng thời cho rằng các mức giao dịch hiện tại không phản ánh các điều kiện kinh tế hiện nay. Ông cũng mô tả thanh khoản đối với trái phiếu kỳ hạn 30 năm là “rất kém”, qua đó tạo thêm động lực để Bộ Tài chính can thiệp vào một thị trường vốn thường có thanh khoản tốt.

Về vấn đề tài khóa, ông Bessent cho biết sẽ gặp người đứng đầu Văn phòng Quản lý và Ngân sách (CBO) Russell Vought để thảo luận về “củng cố tài khóa”. Các số liệu do Bộ Tài chính công bố hôm 19/8 cho thấy nợ quốc gia của Mỹ đã vượt mốc 40.000 tỷ USD trong tuần này. Theo ông Bessent, không có gì đặc biệt về con số 40.000 tỷ USD và Mỹ có thể tăng trưởng để thoát khỏi tình trạng đó.

Hôm 19/8, Bộ trưởng Bessent đã quyết định tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ theo kế hoạch lên 4 tỷ USD, nhằm kiềm chế đà tăng mạnh của lợi suất trái phiếu Kho bạc và ngăn chi phí vay lan rộng sang toàn nền kinh tế. Động thái có hiệu lực từ 9/9 đến sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11.

Quyết định trên giúp lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm giảm, sau khi một ngày trước đó lên mức cao nhất kể từ năm 2007. Đây là lần thứ hai trong tháng ông Bessent can thiệp nhằm ổn định thị trường tài chính. Tuy nhiên, biện pháp này khó giải quyết triệt để những lo ngại khiến nhà đầu tư bán trái phiếu. Áp lực trên thị trường xuất phát từ nhiều yếu tố: nợ công và nhu cầu vay vốn tăng mạnh tại Mỹ và các nền kinh tế lớn; các tập đoàn công nghệ cần lượng vốn khổng lồ để xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo; xung đột Mỹ-Iran tái diễn làm giá dầu và rủi ro lạm phát tăng; đồng thời nhà đầu tư thiếu rõ ràng về định hướng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Lợi suất dài hạn tăng đang tác động trực tiếp đến nền kinh tế. Lãi suất thế chấp cố định 30 năm đã lên

6,67%, cao nhất một năm, trong khi thị trường nhà ở có dấu hiệu suy yếu. Kinh tế Mỹ chỉ tăng trưởng 1,5% theo năm trong quý II. Áp lực đặc biệt lớn đối với ngân sách liên bang. Với nợ quốc gia gần 40.000 tỷ USD, Chính phủ Mỹ dự kiến phải chi hơn 1.000 tỷ USD tiền lãi trong năm nay. Theo CBO, nếu lợi suất dài hạn cao hơn dự báo 0,5 điểm phần trăm, chi phí trả lãi hàng năm có thể tăng thêm khoảng 95 tỷ USD vào năm 2028.

Một rủi ro khác là cơ cấu nhà đầu tư trái phiếu thay đổi: các quỹ phòng hộ hiện nắm 8,5% thị trường, giao dịch nhanh hơn nhiều so với ngân hàng trung ương hay quỹ hưu trí, làm gia tăng nguy cơ biến động mạnh. Tuy nhiên, giới phân tích đánh giá tình hình hiện tại chưa phải một cuộc khủng hoảng thị trường trái phiếu.