BoJ có thể tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 3/2026

Ông Naoki Tamura, một thành viên có quan điểm cứng rắn nhất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ), cho rằng các điều kiện để tăng lãi suất lần tới có thể được đáp ứng vào mùa Xuân nếu tăng trưởng tiền lương đúng theo mục tiêu.

Theo ông Tamura, mục tiêu ổn định giá cả ở mức 2% hoàn toàn có thể đạt được ngay từ mùa Xuân này, nếu tăng trưởng tiền lương năm nay sẽ phù hợp với mục tiêu trong năm thứ ba liên tiếp.

Ông Tamura định nghĩa giá cả ổn định là trạng thái mà các tác nhân kinh tế, bao gồm hộ gia đình và doanh nghiệp, có thể đưa ra quyết định về tiêu dùng và đầu tư mà không cần tính đến sự biến động của mức tăng giá chung.

Điều này gần như là phù hợp với quan điểm chung của các nhà hoạch định chính sách tiền tệ. Cựu Chủ tịch Cục Dự trữ liên bang Mỹ, Alan Greenspan, nổi tiếng với việc nhiều lần đưa ra những quan điểm tương tự. Tuy nhiên, nhiều hộ gia đình Nhật Bản đang phải đối mặt với chi phí sinh hoạt gia tăng và nhiều doanh nghiệp đang phải chấp nhận mức giá nguyên liệu đầu vào cao hơn.

Ông Tamura, cựu Giám đốc điều hành tập đoàn tài chính Sumitomo Mitsui, được biết đến là người thường xuyên phản đối và kêu gọi bình thường hóa chính sách nhanh hơn, cùng với ông Hajime Takata. Tại cuộc họp của BoJ vào tháng 1/2026, ông Takata đã bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất liên tiếp.

Phát biểu của ông Tamura cho hay Thống đốc BoJ Kazuo Ueda có thể sẽ phải đối mặt với sự phản đối mạnh hơn nếu ông quyết định giữ nguyên lãi suất tại các cuộc họp chính sách tiếp theo trong tháng 4/2026.

Nhận định của ông Tamura có thể khiến thị trường gia tăng dự báo lãi suất có thể tăng vào tháng 4 tới, thậm chí là vào tháng 3. Các nhà giao dịch cho rằng có khoảng 75% khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất chuẩn vào tháng 4/2026, tăng từ khoảng 40% một tháng trước.

Ngay cả trước chiến thắng vang dội của Thủ tướng Sanae Takaichi trong cuộc bầu cử hôm 8/2, kỳ vọng về một chiến thắng lớn cho vị Thủ tướng ủng hộ gói kích thích kinh tế đã làm dấy lên suy đoán rằng đồng yen sẽ duy trì ở mức yếu và tiếp tục gây áp lực lên lạm phát.

Chỉ số lạm phát chủ chốt của Nhật Bản đã tăng tốc lên 3,1% vào năm ngoái, duy trì ở mức cao hơn mục tiêu của BoJ trong 4 năm liên tiếp, giai đoạn dài nhất kể từ năm 1992.

Đảm bảo xu hướng tăng trưởng tiền lương mạnh là mối quan tâm hàng đầu của cả Thủ tướng và BoJ. Ngân hàng trung ương coi việc tăng lương là một yếu tố quan trọng để tạo ra chu kỳ lạm phát ổn định, từ đó thúc đẩy tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế./.