BoK đối mặt với lo ngại về mức chênh lệch lãi suất với Mỹ

Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã báo hiệu chi phí đi vay ở nền kinh tế số một thế giới có thể tăng thêm 0,5 điểm phần trăm vào cuối năm nay. Điều này có thể kích hoạt dòng vốn tháo chảy khỏi Hàn Quốc và làm suy yếu thêm đồng won.

Các nhà phân tích cho rằng khả năng Fed tăng lãi suất trong tương lai có thể đặt Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) vào tình thế khó xử về việc liệu họ có nên hành động tương tự để ngăn chặn những "cơn gió ngược" có thể xảy ra hay đứng yên trong bối cảnh nền kinh tế đang chậm lại.

Kết thúc cuộc họp hai ngày 13-14/6, Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 5-5,25%, nhưng các dự báo mới về nền kinh tế cho thấy lãi suất có thể tăng 0,5 điểm phần trăm vào cuối năm, khi nền kinh tế mạnh hơn dự kiến và lạm phát giảm với tốc độ chậm hơn.

Tháng trước, BoK đã giữ nguyên lãi suất repo kỳ hạn 7 ngày không đổi ở mức 3,5%, tháng thứ ba liên tiếp, khi cơ quan này hạ dự báo tăng trưởng năm nay do tình trạng xuất khẩu suy giảm kéo dài và áp lực lạm phát giảm bớt.

Bình luận về động thái của Fed, một quan chức cấp cao của BoK cho biết ngân hàng trung ương này sẽ theo dõi chặt chẽ tác động đối với biến động tài chính cả trong và ngoài nước.

Phó Thống đốc BoK Lee Seung-heon cho rằng cần phải chú ý đến hàm ý của Fed về việc tăng lãi suất và BoK sẽ giám sát chặt chẽ khả năng gia tăng bất ổn tài chính trong bối cảnh lãi suất tăng ở các nền kinh tế lớn khác.

Theo Bộ trưởng Tài chính Hàn Quốc, Choo Kyung-ho, chính phủ vẫn cam kết duy trì cách tiếp cận thận trọng và giám sát chặt chẽ cả thị trường tài chính trong nước và toàn cầu, trước những bất ổn hiện có xung quanh chính sách tiền tệ của các nước lớn, bao gồm cả Mỹ.

Khả năng Fed tăng lãi suất một lần nữa làm dấy lên lo ngại rằng các nhà đầu tư nước ngoài có thể chuyển tiền ra khỏi Hàn Quốc để theo đuổi lợi nhuận cao hơn.

Hiện tại, khoảng cách về lãi suất giữa Hàn Quốc và Mỹ vẫn ở mức 1,75 điểm phần trăm, nhưng con số này dự kiến sẽ tăng lên 2,25 điểm phần trăm trong những tháng tới, nếu Fed tăng lãi suất cao hơn nữa.

Một số nhà quan sát bày tỏ lo ngại rằng chênh lệch lãi suất lớn hơn có thể dẫn đến dòng vốn chảy khỏi nền kinh tế lớn thứ tư châu Á, từ đó sẽ khiến đồng nội tệ mất giá so với đồng USD.

Trước một kịch bản như vậy, BoK sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc cân nhắc cách phản ứng với lập trường cứng rắn dự kiến của Fed.

Cho Young-moo, nhà nghiên cứu tại Viện nghiên cứu kinh tế LG, cho rằng cần chú ý nhiều hơn đến tác động của chính sách lãi suất đối với tỷ giá hối đoái giữa đồng won và đồng bạc xanh, cũng như thị trường chứng khoán địa phương.

Ông lưu ý thêm về chính sách tiền tệ, BoK dự kiến sẽ phải đối mặt với một con đường gập ghềnh trong năm nay khi nền kinh tế Hàn Quốc đang mất đà.

BoK đã gạt bỏ bất kỳ ý kiến nào cho rằng họ không thể tăng chi phí vay của đất nước do nền kinh tế Hàn Quốc giảm tốc trong bối cảnh xuất khẩu lao dốc.

Dù vậy, Thống đốc BoK Rhee Chang-yong đã nhấn mạnh rằng họ sẽ không đáp trả một cách máy móc trước khoảng cách lãi suất giữa Hàn Quốc và Mỹ, nhưng các nhà quan sát chỉ ra rằng BoK gần như không thể làm ngơ trước sức ép đồng nội tệ suy yếu và dòng tiền nước ngoài chảy khỏi đất nước.

Trên hết, BoK sẽ phải xem xét nghiêm túc việc tăng lãi suất nếu chênh lệch lãi suất khiến đồng won giảm giá so với đồng bạc xanh, dẫn đến giá hàng hóa nhập khẩu cao hơn.

Các nhà quan sát cho biết, tình trạng trên có thể làm tăng giá tiêu dùng của Hàn Quốc, vốn đã ổn định sau khi đạt đỉnh vài tháng trước.

Nền kinh tế Hàn Quốc đã tăng trưởng 0,3% trong quý I/2023 nhờ sự phục hồi bền vững của chi tiêu tư nhân trong bối cảnh xuất khẩu suy giảm./.