Châu Âu cân nhắc giải pháp để giảm sự phụ thuộc vào Fed

Các nguồn tin cho biết, các quan chức tài chính châu Âu đang cân nhắc về một giải pháp thay thế cho các biện pháp hỗ trợ tài chính của Cục Dự trữ liên bang (Fed) bằng cách gộp chung quỹ dự trữ USD do các ngân hàng trung ương ngoài Mỹ nắm giữ, nhằm giảm sự phụ thuộc vào nước này dưới thời chính quyền Tổng thống Donald Trump.

Các cuộc đàm phán diễn ra khi các chính sách dưới ông Trump đang làm lung lay sự độc lập của Fed, trong khi nhấn mạnh vị thế đứng đầu của Mỹ trong lĩnh vực tài chính toàn cầu. Ông Kush Desai, phát ngôn viên Nhà Trắng, cho biết ông Trump đã "nhiều lần khẳng định cam kết duy trì sức mạnh và vị thế" của đồng USD.

Fed cho các ngân hàng trung ương khác vay USD theo các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ như một phao cứu sinh trong những giai đoạn căng thẳng của thị trường, đảm bảo duy trì sự ổn định tài chính toàn cầu. Nhiều quan chức ngân hàng trung ương và quan chức giám sát lĩnh vực tài chính châu Âu lo ngại kênh hỗ trợ này có thể được chính quyền của ông Trump sử dụng như một lợi thế của Mỹ.

Hai nguồn tin cho biết mối lo ngại lên đến đỉnh điểm khi chính sách thuế quan được công bố vào "Ngày Giải phóng" (2/4) của ông Trump gây chấn động toàn hệ thống tài chính toàn cầu và phơi bày điểm yếu trong kế hoạch tài trợ của các ngân hàng. Những lo ngại này đã lắng xuống sau đó, một phần nhờ vào sự đảm bảo của Fed. Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu tại một sự kiện của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào tháng 7/2025 đã nói Fed không có kế hoạch thay đổi cách thức cung cấp thanh khoản bằng USD cho các ngân hàng trung ương khác.

Một số nguồn tin cho biết việc gộp chung dự trữ USD sẽ gặp phải những khó khăn thực tế và có thể không khả thi. Một số quan chức cho biết phân tích ban đầu của họ về tính khả thi của giải pháp này không mấy khả quan. Mặc dù các ngân hàng trung ương ngoài Mỹ có tổng cộng hàng trăm tỷ USD tiền mặt, nhưng con số này không thể so sánh với nguồn lực gần như vô tận của Fed với tư cách là đơn vị phát hành đồng tiền dự trữ của thế giới. Giải pháp đang được thảo luận có thể giúp đối phó với những đợt bất ổn nhưng khó có thể đủ để chế ngự sự hỗn loạn trên thị trường, trong khi bất kỳ nỗ lực nào như vậy cũng sẽ phải đối mặt với những thách thức về mặt hậu cần và chính trị. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán đang diễn ra ở cấp chuyên viên chứ không phải cấp lãnh đạo ECB, và có sự tham gia của các ngân hàng trung ương trong và ngoài Khu vực sử dụng đồng euro.

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á cùng với Trung Quốc đại lục, Hong Kong (Trung Quốc), Nhật Bản và Hàn Quốc đã hợp tác nguồn lực theo cách đó để hỗ trợ các nước thành viên theo Sáng kiến Chiang Mai. Khi được hỏi vào tháng 7/2025 về những lo ngại bắt nguồn từ nguy cơ phân mảnh trong lĩnh vực tài chính, Thống đốc ngân hàng trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda đã đề cập đến sáng kiến này, với nguồn lực huy động được tăng lên 240 tỷ USD kể từ khi được khởi động vào năm 2014.