Chứng khoán thế giới có thể trụ lại bao lâu giữa bất ổn ngân hàng?
Những hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương khác có thể sớm tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất mạnh nhất trong nhiều thập niên đã hỗ trợ thị trường chứng khoán ngay cả khi tâm lý nhà đầu tư bấp bênh liên quan đến sự sụp đổ của hai ngân hàng Mỹ và ngân hàng UBS tiếp quản Credit Suisse gần đây.
*Tín dụng thắt chặt hơn
Nhiều khách hàng đã rút tiền gửi từ các ngân hàng khu vực của Mỹ và cú sốc từ việc giới chức Thụy Sỹ xóa sổ lượng trái phiếu trị giá 17 tỷ USD của Credit Suisse đã gây náo loạn một thị trường vốn được coi là trọng điểm cho nguồn vốn ngân hàng châu Âu.
Các nhà phân tích cho rằng điều này làm suy yếu khả năng cho các công ty vay tiền của các ngân hàng. Các cuộc khảo sát của ngân hàng trung ương cho thấy các ngân hàng Mỹ và châu Âu đã thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay, vốn là một yếu tố dự báo về hoạt động ảm đạm của thị trường chứng khoán.
Khi nguồn tài chính khan hiếm hơn, các công ty phải trả nhiều tiền hơn cho các khoản vay, làm ảnh hưởng đến lợi nhuận và giá cổ phiếu.
Jason Da Silva, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại ngân hàng Arbuthnot Latham ở London, cho biết việc thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay có xu hướng tương quan với suy thoái và thị trường chứng khoán có xu hướng giảm trong thời kỳ suy thoái. Đây không phải là một dấu hiệu tốt.* Hoạt động sản xuất chậm lại
Suy thoái bắt đầu tại Mỹ có xu hướng lan dần sang phần còn lại của thế giới và thị trường chứng khoán toàn cầu.
Chỉ số sản xuất của Viện Quản lý nguồn cung Mỹ (ISM), một chỉ dấu hàng đầu về hoạt động kinh tế, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5/2020 trong tháng 3/2023 và là tháng thứ 5 sụt giảm liên tiếp. Nhà kinh tế thị trường cấp cao Oliver Allen của Capital Economics cho biết dữ liệu trên cho thấy một cuộc suy thoái sắp xảy ra ở Mỹ và các nền kinh tế tiên tiến khác. Sự sụt giảm đó sẽ bắt đầu gây sức ép lên các tài sản mang tính rủi ro như chứng khoán.*Cổ phiếu công nghệ có lợi thế
Mức tăng trên thị trường chứng khoán kể từ đầu năm 2023 đến nay chủ yếu đến từ cổ phiếu ngành công nghệ, một ngành có thể không tránh khỏi ảnh hưởng của suy thoái kinh tế.
Cổ phiếu ngành công nghệ, chỉ số phụ lớn nhất của chỉ số chứng khoán thế giới MSCI, đã tăng 20% từ đầu năm đến nay, trong khi các lĩnh vực lớn khác như ngân hàng, chăm sóc sức khỏe và năng lượng không thay đổi hay thậm chí giảm.Chỉ số S&P 500 của Mỹ đã tăng 7% trong quý I/2023, mức tăng này vẫn luôn được duy trì cho đến nay. Ngân hàng Citi lưu ý bảy cổ phiếu công nghệ có vốn hóa lớn đóng góp tới 92% mức tăng trong quý I/2023 cho S&P 500.
Stuart Kaiser, người đứng đầu bộ phận chiến lược giao dịch cổ phiếu Mỹ của Citigroup, cho biết các nhà đầu tư coi các công ty công nghệ lớn, thường có bảng cân đối kế toán mạnh và nợ thấp, như một lá chắn chống lại tình trạng siết chặt tín dụng. Tuy nhiên, trong một cuộc suy thoái sâu hơn, Kaiser cảnh báo rằng các nhà quản lý tài chính có thể sẽ bán cổ phiếu công nghệ với giá rẻ hơn, vì đó là bước đi cần thiết.* Chao đảo tài chính
Nghiên cứu của Morgan Stanley cho thấy tháng 3/2023 là tháng đầu tiên sau 20 năm cổ phiếu ngành tài chính giảm từ 10% trở lên và chỉ số chứng khoán thế giới MSCI không giảm.
Graham Secker, trưởng bộ phận chiến lược về chứng khoán châu Âu của Morgan Stanley, cho biết mối quan hệ lịch sử này có thể đã chững lại vì thị trường không tin rằng sự lây lan của lĩnh vực tài chính sẽ ảnh hưởng đáng kể đến nền kinh tế rộng lớn hơn. Florian Ielpo, người đứng đầu bộ phận vĩ mô tại tập đoàn ngân hàng Lombard Odier, cảnh báo rằng những rắc rối trong ngành ngân hàng vẫn có thể kéo chứng khoán đi xuống. Các ngân hàng có thể sẽ cho vay ít hơn, ngoài ra chi phí tín dụng cao hơn sẽ làm giảm thu nhập, dẫn đến thúc đẩy những người nắm giữ cổ phần chuyển hướng phân bổ sang trái phiếu.*Đường cong lợi suất
Sự đảo ngược đường cong lợi suất được coi là chỉ báo cho suy thoái kinh tế. Tháng 3/2023 là tháng đánh dấu sự đảo ngược đường cong lợi suất sâu nhất trong 42 năm, trong đó lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cao hơn so với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm.
Theo nghiên cứu của Barclays, kể từ năm 1967, sự đảo ngược đường cong lợi suất đã xảy ra 15 tháng trước khi xảy ra suy thoái. Mặc dù chứng khoán có thể tăng khi đường cong lợi suất đảo ngược, song mức tăng này thường không được duy trì. Theo Barclays, S&P 500 đạt đỉnh chu kỳ chỉ 4 tháng trước khi suy thoái kinh tế Mỹ bắt đầu./.Tin liên quan
-
Chứng khoán
Chứng khoán châu Á phiên 6/4 chịu sức ép do nỗi lo suy thoái
16:25' - 06/04/2023
Chốt phiên 6/4, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 1,22%, hay 340,63 điểm, xuống 27.472,63 điểm, trong khi chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm 1,44%, hay 35,98 điểm, xuống 2.459,23 điểm.
-
Chứng khoán
FDIC giao BlackRock bán danh mục chứng khoán của Signature Bank và SVB
13:44' - 06/04/2023
FDIC đã giao cho BlackRock Inc bán các danh mục chứng khoán mà cơ quan này tiếp quản từ hai ngân hàng Signature Bank và Silicon Valley (SVB).
-
Chứng khoán
Các chỉ số chính của chứng khoán Mỹ phần lớn đi xuống trong phiên 5/4
07:54' - 06/04/2023
Phiên 5/4, các chỉ số chính trên Phố Wall phần lớn giảm điểm, sau số liệu cho thấy kinh tế Mỹ đang suy yếu, nhưng chỉ số Dow Jones lại đi lên nhờ lực đẩy từ các cổ phiếu Johnson & Johnson và Walmart.
-
Chứng khoán
Chứng khoán ngày 5/4: Nhiều mã cổ phiếu bất động sản tăng hết biên độ
16:23' - 05/04/2023
Chốt phiên giao dịch 5/4, cổ phiếu bất động sản tăng mạnh, thậm chí nhiều mã tăng hết biên độ. Điều này có được là do gần đây cổ phiếu bất động sản nhận được rất nhiều thông tin hỗ trợ.
Tin cùng chuyên mục
-
Chứng khoán
Thêm chính sách giúp chứng khoán Việt tiến gần đến mục tiêu nâng hạng
20:16'
Bộ Tài chính vừa ban hành Thông tư 68/2024/TT-BTC sửa đổi, bổ sung một số điều của các Thông tư quy định về giao dịch chứng khoán trên hệ thống giao dịch chứng khoán...
-
Chứng khoán
Nhiều thông tin hỗ trợ, chứng khoán Việt Nam hồi phục 3 phiên liên tiếp
16:49'
Sắc xanh lan tỏa ra nhiều nhóm ngành nhưng mức tăng nhỏ. Điều đáng chú ý là khối ngoại đang có dấu hiệu trở lại mua ròng trong bối cảnh Cục Dự trữ liên bang Mỹ giảm lãi suất.
-
Chứng khoán
Fed giảm lãi suất, chứng khoán Việt Nam mở cửa phiên tăng
09:47'
Động thái tăng điểm của thị trường chứng khoán diễn ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất.
-
Chứng khoán
Khơi thông dòng vốn trái phiếu doanh nghiệp
09:26'
Sau hàng loạt các giải pháp của Chính phủ, Bộ Tài chính, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã có những chuyển biến tích cực.
-
Chứng khoán
Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 19/9
09:01'
Trong phiên hôm nay, các cổ phiếu được công ty chứng khoán khuyến nghị nên quan tâm FPT, GVR, LCG.
-
Chứng khoán
Quyết định lãi suất của Fed “hạ gục” chứng khoán thế giới
07:36'
Chứng khoán thế giới đồng loạt giảm trong phiên 18/9 sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) quyết định hạ lãi suất 0,5 điểm phần trăm.
-
Chứng khoán
Chứng khoán hôm nay: Doanh nghiệp giao dịch cổ phiếu số lượng lớn hôm nay 19/9
07:00'
Hôm nay 19/9, có 4 doanh nghiệp bắt đầu giao dịch cổ phiếu số lượng lớn với các mã cổ phiếu gồm: HGM, TPS, HNF, PNJ.
-
Chứng khoán
Lợi nhuận sau thuế của PNJ tăng trưởng không tương ứng với doanh thu
06:30'
8 tháng của năm 2024, doanh thu của Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (mã chứng khoán PNJ) tăng 27,2% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 2,8% so với cùng kỳ.
-
Chứng khoán
“Cú hích” đằng sau những phiên phục hồi của thị trường chứng khoán Việt Nam
19:07' - 18/09/2024
Đằng sau sự hồi phục của thị trường có động lực từ các “câu chuyện” như: Bộ Tài chính ban hành Thông tư 68/2024/TT-BTC ngày 18/9/2024; nâng hạng thị trường, dự kiến Fed giảm lãi suất…