Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 17/7

Công ty cổ phần Chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị nhà đầu tư mua PC1 vì cổ phiếu kiểm định tốt hỗ trợ.

Giao dịch chứng khoán tại MBS. Ảnh: TTXVN

Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) khuyến nghị tích lũy NT2, giá mục tiêu 20.900 đồng/cổ phiếu. Theo đánh giá của VDSC, sau năm 2024 đầy thách thức, Công ty cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (mã chứng khoán: NT2) được kỳ vọng sẽ có sự phục hồi rõ rệt trong năm 2025. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ sự gia tăng sản lượng điện huy động, cải thiện biên lợi nhuận và các khoản doanh thu hồi tố.

Trong quý II/2025, sản lượng điện phát của NT2 ước đạt 875 triệu kWh, giảm 22% so với cùng kỳ nhưng tăng gần 50% so với quý trước. Dù sản lượng thấp hơn mức phân bổ theo hợp đồng, doanh thu ước tính vẫn đạt 2.124 tỷ đồng, chỉ giảm nhẹ 3% nhờ phần đóng góp từ hợp đồng chênh lệch. Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp dự kiến được cải thiện, kéo lãi ròng tăng 39%, đạt khoảng 170 tỷ đồng.

Tính cả năm 2025, tổng sản lượng điện của NT2 được dự phóng đạt trên 3.000 triệu kWh, tăng 11% so với năm trước. Doanh thu kỳ vọng ở mức 7.353 tỷ đồng, tăng trưởng 23%, trong khi lãi ròng tăng vọt gần 300%, đạt 329 tỷ đồng.

Kết quả này phần lớn đến từ 3 yếu tố: khối lượng điện hợp đồng được phân bổ tăng, chi phí khấu hao giảm từ quý IV/2025 và phần doanh thu hồi tố từ chênh lệch tỷ giá, phí môi trường trong các năm 2019–2021.

Tuy vậy, triển vọng dài hạn của NT2 vẫn đối mặt một số rủi ro. VDSC nhận định khả năng duy trì công suất cao tại các nhà máy điện khí sẽ ngày càng khó khăn, do nguồn khí nội địa đang suy giảm.

Việc chuyển đổi sang sử dụng khí LNG nhập khẩu có thể là giải pháp, nhưng hiện công ty chưa lên kế hoạch do thiếu hướng dẫn cụ thể về giá khí và chi phí vận hành liên quan. Dù vậy, cổ phiếu NT2 vẫn được VDSC đánh giá nên tích lũy, với giá mục tiêu 20.900 đồng/cp, chưa kể cổ tức tiền mặt kỳ vọng 1.000 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng tới.

Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcap khuyến nghị mua DPG, giá mục tiêu 50.000 đồng/cổ phiếu. Cụ thể, mới đây Chứng khoán Vietcap nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu DPG thêm 21% lên 50.000 đồng/cổ phiếu, đồng thời điều chỉnh khuyến nghị từ mua xuống khả quan do giá cổ phiếu đã tăng mạnh. Động lực nâng giá đến từ triển vọng tích cực của mảng bất động sản, đặc biệt là dự án Casamia Balanca tại Hội An.

Theo Vietcap, DPG đang bước vào chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận mạnh. Lợi nhuận sau thuế dự kiến tăng 35% trong năm 2025, nhờ ghi nhận doanh thu hơn 600 tỷ đồng từ dự án Casamia Balanca và một phần lợi nhuận từ dự án Casamia Quảng Bình. Ngoài ra, mảng xây dựng cũng đóng góp doanh thu ổn định, dù tỷ lệ sở hữu của DPG tại các công ty con đã giảm.

 Trong giai đoạn 2025–2027, Vietcap dự báo lãi ròng của DPG có thể tăng gấp 3 lần, với tốc độ tăng trưởng kép lên tới 74%. Nguồn thu chủ lực là Casamia Balanca – dự án quy mô 31 ha, ước tính mang về khoảng 1.400 tỷ đồng lợi nhuận trong 3 năm.

Song song đó, các dự án mới như khu nghỉ dưỡng 180ha tại Thăng Bình (Quảng Nam) cũng đang được bổ sung vào kế hoạch trung hạn, với tổng doanh thu ước 4.000 tỷ đồng và lợi nhuận khoảng 950 tỷ đồng trong giai đoạn 2028–2034.

Định giá của DPG được xem là hấp dẫn khi P/E (chỉ số tài chính dùng để đánh giá mối quan hệ giữa giá thị trường của một cổ phiếu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty đó) năm 2025 chỉ khoảng 14,4 lần, giảm còn 4,7 lần vào năm 2027 nếu kế hoạch lợi nhuận được thực hiện như kỳ vọng. Ngoài ra, DPG vẫn duy trì chính sách cổ tức tiền mặt đều đặn 1.000 đồng/cố phiếu/năm.

Tuy nhiên, rủi ro đối với nhà đầu tư cũng cần được lưu ý; trong đó có thể kể đến khả năng tiến độ bán hàng chậm tại Casamia Balanca, hay giá kính năng lượng mặt trời thấp hơn kỳ vọng. Dù vậy, ban lãnh đạo DPG tỏ ra tự tin với kế hoạch bán hết dự án Balanca trong chưa đầy 2 năm, sau khi chính thức mở bán vào tháng 6/2025.

Với định giá được nâng lên nhờ kỳ vọng tăng giá bán trung bình (52 triệu đồng/m²) và cập nhật diện tích kinh doanh, Vietcap đánh giá DPG vẫn là cổ phiếu hấp dẫn trong nhóm bất động sản quy mô trung bình, kết hợp đa ngành (Bất động sản – xây dựng – thủy điện).