Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 24/2

Công ty Chứng khoán SSI đưa ra khuyến nghị trung lập với MSN, HSG và NKG. 

Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 24/2 gồm: MSN, HSG và NKG. Ảnh: Hoàng Hải/TTXVN

Theo đó, với MSN, SSI đưa ra quan điểm ngắn hạn cho rằng mức tiêu thụ nhìn chung sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực bởi lạm phát tăng cao (có thể đạt đỉnh vào quý I/2023). Do đó, mảng tiêu dùng và bán lẻ của công ty có thể sẽ phải đối mặt với những thách thức và tập đoàn có thể ghi nhận mức trưởng lợi nhuận âm trong nửa đầu năm 2023 trước khi phục hồi trong nửa cuối năm 2023.

Bên cạnh đó, yếu tố hỗ trợ tăng đối với khuyến nghị là nhu cầu các mặt hàng tiêu dùng và doanh số bán lẻ cao hơn dự kiến; phát sinh lợi nhuận bất thường; bán thành công cổ phần tại các công ty con (TCX và MHT); và có thể phát hành riêng lẻ.

Cùng với đó, rủi ro giảm đối với khuyến nghị là nhu cầu đối với các sản phẩm tiêu dùng thấp hơn dự kiến; giá/sản lượng đối với các sản phẩm khoáng sản thấp hơn dự kiến; phát sinh chi phí bất thường; và lãi suất tăng cao.

Năm 2023, SSI ước tính tập đoàn sẽ đạt 86,8 nghìn tỷ đồng doanh thu (+13,9% so với cùng kỳ) và 3,2 nghìn tỷ đồng NPATMI (-9,5% so với cùng kỳ). Các động lực thúc đẩy doanh thu bao gồm WCM (+5% so với cùng kỳ), MCH (+6,1% so với cùng kỳ) và Phúc Long (+19,5% so với cùng kỳ).

Trong khi đó, chi phí lãi vay tăng và lợi nhuận dự báo đi ngang của TCB sẽ là yếu tố làm chậm lại tăng trưởng lợi nhuận của MSN trong năm 2023. Do đó, SSI hạ giá mục tiêu 1 năm dựa theo phương pháp SoTP đối với cổ phiếu MSN xuống mức 99.100 đồng/cổ phiếu (từ 125.000 đồng) và duy trì khuyến nghị trung lập.

Đối với nhóm thép, SSI duy trì khuyến nghị trung lập đối với cả hai cổ phiếu, với giá mục tiêu 1 năm cho HSG là 14.900 đồng/cổ phiếu và NKG là 14.600 đồng/cổ phiếu. 

Mặc dù giá thép phục hồi có thể tác động tích cực đến hàng tồn kho của công ty trong quý I/2023, giá cổ phiếu trong ngắn hạn có thể đối mặt với áp lực chốt lời mạnh sau đợt tăng giá vừa qua do lợi nhuận 6 tháng đầu năm vẫn có thể chịu mức tăng trưởng âm nhiều so với cùng kỳ trong bối cảnh lực cầu vẫn còn yếu.

HSG đang giao dịch ở mức P/E và P/B 2023 lần lượt là 34,1x và 0,8x, trong khi NKG đang giao dịch ở mức 17,0x và 0,7x. SSI cho rằng cả hai công ty đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất và có thể ghi nhận lãi trong thời gian tới.

Tuy nhiên, tốc độ phục hồi có thể vẫn chậm do nhu cầu yếu có thể ảnh hưởng đến ROE năm 2023: 2,4% đối với HSG và 4% đối với NKG. (HSG có ROE thấp hơn do năm tài chính niên độ 2023 bao gồm khoảng lợi nhuận yếu trong 3 tháng cuối năm 2022).

Năm 2023, SSI dự báo nhu cầu thép dẹt thành phẩm có thể tiếp tục suy giảm chủ yếu do kênh xuất khẩu có mức nền cao trong nửa đầu năm 2022. Tỷ suất lợi nhuận của các công ty thép có thể cải thiện nhờ giá HRC phục hồi, theo đó công ty có thể hoàn nhập trích lập hàng tồng kho.

Tuy nhiên, nhu cầu yếu có thể khiến các doanh nghiệp thép gặp khó khăn trong việc chuyển chi phí đầu vào sang giá bán ra như trong giai đoạn 2020-2021./.