Dự báo giá cà phê tuần từ 17-22/6

Diễn biến thị trường kỳ hạn cà phê tuần từ 10-14/6: Cà phê mất giá tuần thứ hai liên tiếp.

Thị trường cà phê trong nước tuần qua không thể đứng vững trước hai sàn kỳ hạn cà phê robusta và arabica đi theo chiều giảm mạnh.

Đến cuối tuần trước kéo sang tuần này, giá trị cà phê tại nhiều nơi ở vùng sản xuất trọng điểm Tây Nguyên mất chừng 1,5 triệu đồng mỗi tấn so với tuần kết thúc ngày 07/06/19, đứng chung quanh mức từ 31,1-32,7 triệu đồng mỗi tấn.

Giá robusta xuất khẩu cơ sở loại 2, tối đa 5% đen vỡ giao về các kho cảng quanh TP. HCM và tỉnh Bình Dương chừng 33,1 đến 33,5 triệu đồng mỗi tấn.

Như vậy, bình quân giá cà phê xuất khẩu nói trên đạt mức 1.431 USD/tấn (tỷ giá Vietcombank: VND/USD 23.265), cao hơn mức đóng cửa sàn kỳ hạn ngày 14/06 đến 39 USD/tấn cơ sở giao dịch tháng 09/19.

Nếu so với giá chào xuất khẩu thực tế (+80/+90 USD/tấn FOB so với giá niêm yết London), mức này là hoàn toàn hợp lý vì phải cộng với chi phí làm hàng, tài chính và lợi nhuận dự kiến thu được.

Trên các sàn kỳ hạn cà phê robusta London và arabica New York, bảy ngày qua là tuần thứ hai liên tiếp chứng kiến giá giảm.

Tính theo giá đóng cửa, sàn robusta, nơi các nhà kinh doanh cà phê Việt Nam thường dùng để tham chiếu, cả tuần kết thúc 14/06 mất 63 USD chốt tại 1.392 USD/tấn với dao động trong biên độ cao/thấp nhất 1.468/1.388 (+/-80 USD).

Cùng thời gian ấy, sàn arabica mất 5.55 cts/lb hay 122 USD/tấn chốt tại 98.05 cts/lb với biên độ cao/thấp nhất 105.75/97.95 (xem hình 1).

Giá kỳ hạn yếu do thị trường đang chuyển tháng giao dịch chính từ 07/19 sang 09/19. Hạn chốt giá các hợp đồng xuất khẩu arabica cơ sở giao dịch kỳ hạn tháng 07/19  theo sàn New York là ngày 20/06, còn robusta tham chiếu sàn London vào ngày 25/06/19.

Thường thời gian trước ngày hết quyền chốt giá theo từng kỳ hạn đã định, những hợp đồng treo mua (long position) phải tất toán bằng cách bán ra. Sức bán trong kỳ mạnh hơn ngày thường, nên giá kỳ hạn chịu áp lực giảm là chuyện đã được đoán trước.

Mặt khác, chỉ số đồng USD tuần qua từ khu vực đáy 96,50 tăng dần lên 97,58 trong ngày 14/06 để đóng cửa mức 97,57 điểm (hình 1 - phía trái) cũng tạo áp lực cho các quỹ đầu tư tài chính trên sàn bán ra, mạnh nhất trong hai ngày giao dịch cuối tuần trước.

 Khi giá trị USD tăng, chi phí tài chính tăng, sức mua giảm, nhiều nhà đầu tư phải bán bớt tồn kho để cân bằng vị thế giữa hàng và tiền. Đó có thể là 2 lý do chính để giá kỳ hạn cà phê rớt giá tuần thứ hai liên tiếp.

Ngoài ra, thời tiết Brazil tỏ ra thuận lợi cho đợt thu hái arabica trong những ngày cuối tháng 06 và đầu tháng 07/19, mùa cao điểm thu hoạch tại nước sản xuất và xuất khẩu số một thế giới.

Dự báo giá cà phê tuần từ 17-22/6: Áp lực giảm giá theo kỹ thuật còn khá nặng nề

Kể từ tuần này, các nhận định về kỹ thuật sẽ dựa trên cơ sở giao dịch tháng 9/19.

Đứng tại vị trí đóng cửa ngày 14/6 để xem xét, giá kỳ hạn tháng 9/19 đã bị cắt ngọn ở 1.511 và từ đó trào xuống đáy 1.388 để chốt cuối tuần ở 1.392.

Như vậy, mức hỗ trợ quan trọng 1.410 đã bị mất đúng vào ngày giao dịch cuối tuần trước. Vùng đáy quan trọng tiếp theo tại 1.311. Khi mất chốt này, giá London tìm về 1.284/1262 và…sau đó là một vùng rơi tự do (hình 2).

Liệu đứng trước sức ép bán ra trước ngày thông báo giao hàng đầu tiên, nay tính ra chỉ còn trong vòng 6 ngày giao dịch cho tháng 07/19 (25/6), giá London còn có cơ hội để tăng?

Xét về áp lực tất toán bán ra trong thời kỳ trước ngày hết quyền giữ hợp đồng mua (long) của hàng thực lẫn hàng giấy, cơ hội tăng xem ra khá mỏng vì các yếu tố cơ bản (cung-cầu) chưa có gì mới.

Sàn robusta muốn tăng, cần có những điều kiện bất ngờ. Trong hoàn cảnh thực tế hiện nay, London tăng cần lội dòng nước ngược.

Các vùng kháng cự mạnh tuần này đang nằm tại 1.410/1.439. Nhưng để có sức bật thực sự, sàn robusta phải vượt qua 1.468 và 1.505 vì khi chạm các vùng ấy, London có thể thu hút lực mua từ các quỹ đầu tư tài chính trên sàn.

Chỉ báo RSI đang ở vùng trung tính, nếu so với lực mua với bán, tỷ lệ ấy trong khoảng 55/45%.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước:  Còn hy vọng gì không?

Giá kỳ hạn robusta có tác động trực tiếp đến thị trường cà phê nội địa.

Nếu dựa theo kỹ thuật, giá nội địa tuần này có xu hướng giảm. Nhưng sàn robusta càng rớt, giá xuất khẩu tính theo mức chênh lệch với sàn có thể được chào cao hơn, nên hạn chế được đà rớt trên thị trường nội địa.

Giá chào cà phê xuất khẩu loại 2, tối đa 5% đen vỡ hiện nay quanh mức +80/+90 USD/tấn FOB, tăng 10 USD so với tuần trước.

Tuần này, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ nhóm họp vào các ngày 19-20/06/19. Thị trường tài chính đang mong ngóng Fed sẽ quyết định giảm lãi suất cơ bản đồng USD để kích thích xuất khẩu và đối phó với tình hình phức tạp trong cuộc thương chiến Mỹ-TQ chưa có hồi kết.

Nếu Fed quyết định giảm lãi suất đồng USD, đấy là tin tích cực và giúp giá hàng hoá nông sản, trong đó có cà phê tăng lên, ít ra trong giai đoạn trung hạn.

Nên thời gian đầu tuần trước ngày Fed ra quyết định, giá kỳ hạn cà phê có thể diễn biến trong chiều hướng tích luỹ…và nếu như Fed quyết định giảm lãi suất đồng USD, cuối tuần hy vọng giá cà phê theo chiều hướng tăng dần.

Dựa trên những gì đã xảy ra trên hai sàn, giá xuất khẩu đang được mua bán trên mức giá niêm yết London, cộng với các yếu tố kỹ thuật và kỳ vọng về số phận đồng USD (giảm lãi suất), dự đoán giá cà phê loại 2, tối đa 5% đen vỡ của Việt Nam dao động trong vùng 32,5-34 triệu đồng mỗi tấn cơ sở giao hàng vào kho quanh cảng TP. HCM và tỉnh Bình Dương.