Dự báo giá cà phê tuần từ 31/7 - 5/8

Diễn biến thị trường cà phê tháng 7/2017: Giá hai sàn đi hai hướng trái chiều

Còn một ngày nữa mới hết tháng 7/2017, nhưng ngày cuối cùng 31/7 thường chỉ là ngày dành cho các thủ tục. Bài nhận định này xin được khóa sổ tháng 7/2017 vào ngày thứ Sáu cuối tuần trước (28/7) tức trước một ngày giao dịch cuối cùng để tiện nghiên cứu.

Giá hai sàn kỳ hạn robusta London và arabica New York có kết quả của một tháng giao dịch nghịch chiều nhau.

Xét cả tháng, giá robusta mất 17 Usd/tấn chốt 2129 Usd/tấn với biên độ dao động cao/thấp nhất 99 USD/tấn (2168/2069). Trong khi đó, đóng cửa sau một tháng giá arabica tăng 10.15 ct/lb hay 224 USD/tấn với biên độ dao động giữa mức cao/thấp nhất 13.10 cts/lb (138.90/125.80) hay 289 USD/tấn (xem hình 1).

Giá cà phê arabica tăng chủ yếu nhờ các quỹ đầu tư quay sang mua bù gần 12.000 hợp đồng sau khi vun đắp lượng dư bán lên mức cao kỷ lục là 42.454 hợp đồng hay 723.416 tấn. Chỉ số đồng USD giảm từ 96 điểm đầu tháng 7/17 xuống quanh mức 93 điểm cuối tháng, tạo điều kiện cho nhà kinh doanh có lợi thế mua hàng hóa nhờ đồng USD rẻ.

Giá robusta đầu tháng tăng, cuối tháng giảm do các nhà kinh doanh tạo hiện tượng “vắt giá”, tức giá tháng giao hàng gần cao hơn giá các tháng sau. Về thủ thuật, khi muốn giá vắt mạnh, giá kỳ hạn được đưa lên cao để dễ dàng tạo cách biệt xa, lúc muốn “hạ màn” hiện tượng này, giá thường giảm để tạo điều kiện đưa giá từ dương sang âm.

Trong những năm gần đây, hiện tượng vắt giá xảy ra với mật độ dày hơn và kéo dài nhiều hơn. Vắt giá xảy ra: thị trường hiểu rằng tình hình cung ứng khan hiếm.

Hiện nay, một vài nhà kinh doanh đồng thời đóng vai đầu cơ tích trữ, đang giữ một lượng hàng thực cực lớn tại các kho của các nước xuất khẩu, kể cả các kho thuộc sàn kỳ hạn London và giữ lượng dư mua “hàng giấy” đủ để khuynh loát thị trường.

Chỉ riêng robusta, một vài nhà kinh doanh như đã nói trên đang tích trữ chừng 700.000 tấn robusta gồm hàng giấy 211.970 tấn, hàng thực trên sàn 154.540 tấn và trên 300.000 tấn tại các nước xuất khẩu. Nên nhiều người tin rằng “vắt giá” trên sàn robusta hiện nay không phải do thiếu hụt hàng hóa từ nguyên nhân tự nhiên mà do khối lượng vốn và đầu cơ tích trữ.

Đáng ra hiện tượng vắt giá thường tạo cơ hội cho giá hàng thực cất cánh. Nhưng lần này không phải như thế: mua bán xuất khẩu chậm, giá nội địa không tăng, chỉ quanh quẩn khu vực 43-46 triệu đồng/tấn.

Dự báo giá cà phê tuần từ 31/7 - 5/8: Giá robusta trước mắt khó có bứt phá

Diễn biến hai thị trường cho thấy rõ giá robusta London tạm thời không phụ thuộc vào sàn arabica New York do hoạt động của các luồng vốn. Các nhà kinh doanh trên sàn đang mua lại New York vì khối lượng dư bán còn lớn (trên 30.000 hợp đồng) đành phải hy sinh bán các hợp đồng robusta ra do lượng dư mua còn đến trên 211.000 tấn.

Đà tăng arabica vẫn còn, đặc biệt khi chạm 138.90 cts/lb, tín hiệu mở đường lên trên 140 cts/lb để chinh phục mức 147 cts/lb, khu vực điểm bình quân động 200 ngày.

Giá robusta tuy cả tháng giảm nhưng những tín hiệu tích cực vẫn còn. Giá đóng cửa cuối tháng nằm trên mức bình quân động 100 và 200 ngày tức 2096 và 2124. Sàn này như đang muốn tích lũy để tìm đà mới. Nhưng lưu ý rằng xét về tương tác, sàn robusta đang là “vật hy sinh” cho arabica nên khuynh hướng tiêu cực có phần lấn lướt tích cực.

Một khi về đóng cửa dưới 2096 USD/tấn, giá London có thể buông sâu hơn về khu vực đáy đôi 2064-2074 (xem hình 2). Một yếu tố khác cần quan tâm nữa là khi giá tháng 7-2017 hết hạn giao dịch, cấu trúc “vắt giá” co dần và tạo nên những đợt giảm giá mạnh nếu các quỹ đầu tư muốn hạ màn.

Thị trường cà phê trong nước: Mức 47 triệu đồng/tấn, phấn đấu đến khi nào?

Như vậy, cấu trúc vắt giá đợt này trên sàn robusta không giúp gì lớn cho giá nội địa, cuối tháng giá mất mốc 46 triệu đồng/tấn để về mức 45,7 triệu đồng/tấn.

Tuy nhiên, nhiều người kỳ vọng giá nội địa sẽ nhanh chóng lên lại 46 triệu, thậm chí hy vọng lên 47 triệu đồng/tấn. Có thể một lúc nào đó khi London nghe New York, đẩy giá lên mạnh, giá 47 triệu đồng/tấn không phải là mức không thể chạm.

Nhưng một khi Indonesia và Brazil thấy giá tăng, hàng thu hoạch đầu vụ có sẵn, sẽ bán mạnh ra cộng với người mua giảm giá mua bằng cách giãn giá trừ lùi, thay vì trừ 50 USD/tấn, có thể họ chỉ trả trừ 100 USD/tấn dưới giá niêm yết sàn London, bấy giờ giá 47 triệu đồng/tấn vẫn là một mức kỳ vọng và là một thời cơ để bán.