ECB sẽ hạ lãi suất để "cứu" tăng trưởng của Eurozone?

Biểu tượng đồng Euro tại Frankfurt, Đức. Ảnh: THX/TTXVN

Đây được xem là nỗ lực nhằm thúc đẩy nền kinh tế khu vực đồng euro (Eurozone) đang gặp thách thức bởi các khó khăn nội tại và tác động từ chính sách thuế quan tiềm tàng của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Nếu các nhà hoạch định chính sách của ECB quyết định hạ lãi suất, đây sẽ là lần thứ sáu cơ quan này thực hiện nới lỏng chính sách tiền tệ kể từ tháng 6/2024, với trọng tâm chính sách đã chuyển từ kiềm chế lạm phát sang giảm áp lực cho 20 quốc gia sử dụng đồng euro.

Các nhà phân tích của ngân hàng HSBC nhận định nhiều khả năng ECB sẽ cắt giảm 0,25 điểm phần trăm lãi suất, đưa lãi suất cơ bản xuống mức 2,5%.

Lãi suất tại Eurozone đã đạt kỷ lục 4% vào cuối năm 2023, sau khi ECB khởi động chu kỳ tăng lãi suất chưa từng có để đối phó với giá năng lượng và thực phẩm tăng vọt sau khi xung đột Nga-Ukraine nổ ra.

Thị trường kỳ vọng ECB sẽ dần hạ lãi suất tiền gửi xuống 2% vào cuối năm nay, nhằm hỗ trợ nền kinh tế khu vực đồng euro đang có những dấu hiệu suy yếu ngày càng rõ rệt.

Giới đầu tư sẽ đặc biệt chú ý đến những tín hiệu từ Chủ tịch Christine Lagarde, để có cái nhìn rõ hơn về thời điểm ECB có thể tạm dừng nới lỏng chính sách tiền tệ. Trước đó, một số quan chức của ECB đã đề xuất bắt đầu thảo luận về vấn đề này.

Bà Isabel Schnabel, thành viên có ảnh hưởng trong Hội đồng Điều hành ECB, phát biểu trên tờ The Financial Times tháng trước rằng các nhà hoạch định chính sách đang "tiến gần đến thời điểm phải tạm dừng hoặc ngừng cắt giảm lãi suất".

Trong khi đó, ông Pierre Wunsch, thành viên Hội đồng Thống đốc ECB và Thống đốc Ngân hàng trung ương Bỉ, cũng cảnh báo về nguy cơ "đi vào lối mòn" với việc cắt giảm lãi suất quá nhiều.

Sự không chắc chắn về tác động từ các chính sách của Tổng thống Trump cũng đang phủ bóng lên triển vọng kinh tế Eurozone.

Một số nhà phân tích lo ngại tăng trưởng khu vực đồng euro có thể bị ảnh hưởng nếu ông Trump áp thuế quan lên hàng hóa từ Liên minh châu Âu (EU). Những người khác lo ngại một cuộc chiến thương mại rộng lớn có thể làm bùng phát lạm phát.

Lạm phát khu vực đồng euro đã nhích lên trong những tháng gần đây, đạt 2,5% vào tháng 1/2025. Tuy nhiên, các quan chức ECB vẫn tin tưởng lạm phát sẽ ổn định quanh mục tiêu 2% vào cuối năm nay.

Ngoài việc quyết định về lãi suất, dự kiến các quan chức ECB cũng sẽ công bố các dự báo kinh tế cập nhật.

Theo các nhà kinh tế, trong khi dự báo lạm phát có thể không thay đổi nhiều, ECB có thể hạ dự báo tăng trưởng cho những năm tới.