ECB tăng lãi suất lần đầu tiên trong gần 3 năm qua

Trong một thông cáo báo chí, ECB cho biết lãi suất tiền gửi – công cụ được ngân hàng này sử dụng để điều hành chính sách tiền tệ – sẽ được nâng lên mức 2,25%. Cùng với đó, lãi suất tái cấp vốn và lãi suất cho vay cận biên sẽ lần lượt đứng ở mức 2,4% và 2,65%.

Đợt điều chỉnh này là lần tăng lãi suất đầu tiên trong gần ba năm qua. Nhiều chuyên gia mô tả đây là một đợt "tăng lãi suất phòng ngừa" – một bước đi cẩn trọng mà ECB có thể đảo ngược nếu áp lực giá cả hạ nhiệt.

Động thái thắt chặt tiền tệ này diễn ra trong bối cảnh áp lực lạm phát đang có dấu hiệu gia tăng. Cùng ngày, ECB đã nâng dự báo lạm phát, đồng thời hạ kỳ vọng tăng trưởng kinh tế của khu vực trong năm nay, khi tình trạng phong tỏa eo biển Hormuz đang có nguy cơ khiến giá năng lượng toàn cầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài.

Theo kịch bản cơ sở mới nhất của ECB, cơ quan này dự báo tỷ lệ lạm phát sẽ ở mức 3,0%, cao hơn con số 2,6% được đưa ra hồi tháng 3. Ở chiều ngược lại, tăng trưởng GDP trong năm nay hiện được dự đoán chỉ đạt 0,8%, giảm so với mức dự báo 0,9% trước đó.

Lạm phát toàn EU đã chạm mốc 3,2% vào tháng 4/2026, mức cao nhất kể từ tháng 1/2024. Các số liệu ước tính sơ bộ từ Cơ quan Thống kê châu Âu (Eurostat) cho thấy đà tăng giá này vẫn tiếp tục leo thang trong tháng Năm.

Nhìn chung, mục tiêu chính của động thái thắt chặt chính sách lần này là kiểm soát kỳ vọng lạm phát và bảo vệ uy tín của ECB, sau khi cơ quan này từng bị chỉ trích là phản ứng quá chậm chạp trước đợt lạm phát tăng vọt hồi đại dịch COVID-19 năm 2022.

Tuy nhiên, bước đi này cũng vấp phải những ý kiến hoài nghi. Chuyên gia Holger Schmieding từ ngân hàng Berenberg (Đức) cảnh báo rằng ECB đang có nguy cơ thực hiện một sai lầm chính sách khi nền kinh tế đã phải trả giá đắt cho cuộc xung đột Trung Đông, trong bối cảnh thị trường lao động đình trệ và nhu cầu tiêu dùng yếu.

Ông lập luận rằng tình trạng tăng giá cả tạm thời là không thể tránh khỏi và điều này khó có thể trở thành một vấn đề kéo dài tới mức đòi hỏi ECB phải tăng lãi suất.