Fed cẩn trọng trước áp lực cắt giảm lãi suất

Trong phiên điều trần ngày 24/6, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell đã có nhiều cơ hội để khẳng định với các nhà lập pháp rằng ngân hàng trung ương sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, ông đã không làm vậy.

Thay vào đó, ông Powell tái khẳng định quan điểm rằng các nhà hoạch định chính sách không cần vội vàng điều chỉnh chính sách. Đây được xem là động thái đáp trả các yêu cầu từ Tổng thống Donald Trump và các tuyên bố gần đây của hai Thống đốc Fed là ông Christopher Waller và bà Michelle Bowman, những người đã báo hiệu họ sẵn sàng hạ lãi suất ngay trong tháng Bảy.

Trong phiên điều trần trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện, trả lời câu hỏi về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng tới, ông Powell cho biết nếu áp lực lạm phát được kiềm chế, Fed sẽ tiến tới việc cắt giảm lãi suất sớm hơn. Tuy nhiên, ông không muốn đưa ra thời điểm cụ thể và cho rằng Fed không cần phải vội vàng vì nền kinh tế vẫn đang vững mạnh.Phát biểu trên của ông Powell được đưa ra ngay sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed vào tuần trước. Ông vẫn giữ quan điểm rằng các nhà hoạch định chính sách nên có cách tiếp cận thận trọng đối với việc cắt giảm lãi suất trong khi chờ đợi thêm những biểu hiện rõ ràng hơn về tác động từ các chính sách kinh tế của ông Trump, đặc biệt là về thuế quan. Ông khẳng định, ở thời điểm hiện tại, Fed hoàn toàn có điều kiện chờ xem diễn biến của nền kinh tế trước khi xem xét bất kỳ điều chỉnh nào với lập trường chính sách.

Ông Powell nhấn mạnh rằng vẫn còn nhiều kịch bản có thể xảy ra. Ông cho biết, nếu lạm phát thấp hơn dự đoán hoặc thị trường lao động xấu đi, Fed có thể cắt giảm lãi suất sớm hơn. Ngược lại, ông nói thêm, lạm phát cao hơn dự đoán có thể thúc đẩy Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất.

Ông thừa nhận rằng các dữ liệu kinh tế gần đây ủng hộ cho việc hạ lãi suất. Nhưng ông nhấn mạnh rằng đó là những dữ liệu quá khứ, và nhiều nhà kinh tế dự đoán lạm phát sẽ “gia tăng đáng kể” trong năm nay do thuế quan. Ông cho biết Fed không thể bỏ qua khả năng đó.

Thống đốc Fed Michael Barr ngày 24/6 cũng bày tỏ sự ủng hộ đối với cách tiếp cận trên của ông Powell. Ông Barr nhận định rằng việc áp thuế nhập khẩu cao hơn sẽ gây áp lực khiến giá cả gia tăng và ảnh hưởng này có thể không chỉ là tạm thời. Ông cho rằng các mức dự đoán lạm phát ngắn hạn cao hơn, những điều chỉnh trong chuỗi cung ứng và các tác động thứ cấp có thể khiến lạm phát kéo dài dai dẳng.

Đồng thời, ông nói thêm rằng thuế quan có thể làm chậm lại nền kinh tế và đẩy tỷ lệ thất nghiệp, vốn đang ở mức thấp và ổn định, lên cao. Tỷ lệ thất nghiệp của tháng Năm là 4,2%.

Ông Barr cho biết vẫn còn nhiều bất ổn về các chính sách thuế quan và tác động của chúng. Tương tự Chủ tịch Fed, ông Barr kết luận rằng chính sách tiền tệ đang ở một vị thế thuận lợi để cho phép Fed chờ đợi và theo dõi diễn biến của các điều kiện kinh tế.