GAS, VPB, MSB nhận khuyến nghị tích cực; PC1 tiềm ẩn rủi ro quản trị

GAS, VPB, MSB nhận khuyến nghị tích cực; PC1 tiềm ẩn rủi ro quản trị. Ảnh minh họa do AI tạo

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn rung lắc sau nhịp tăng mạnh, các công ty chứng khoán cho rằng sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu sẽ tiếp tục diễn ra. Trong đó, GAS, VPB và MSB được đánh giá tích cực nhờ triển vọng tăng trưởng và mặt bằng định giá, trong khi PC1 vẫn tiềm ẩn những rủi ro liên quan đến quản trị doanh nghiệp.

Đối với Tổng công ty Khí Việt Nam (GAS), Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng cổ phiếu đang có mức định giá hấp dẫn khi hệ số P/E hiện thấp hơn khoảng một độ lệch chuẩn so với mức trung bình ba năm.

Theo BVSC, triển vọng của GAS được hỗ trợ bởi các mỏ khí nội địa như Lô B, Sư Tử Trắng, Khánh Mỹ - Đầm Dơi dự kiến đưa vào khai thác trong 1-2 năm tới. Bên cạnh đó, việc mở rộng hoạt động kinh doanh quốc tế, đặc biệt đối với LNG và LPG, được kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới.

BVSC sử dụng kết hợp phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) và P/E để xác định giá mục tiêu 84.900 đồng/cổ phiếu đối với GAS, tương ứng tiềm năng tăng giá 21,5%, đồng thời đưa ra khuyến nghị tích cực.

Ở nhóm ngân hàng, Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) tiếp tục duy trì đánh giá tích cực đối với Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) sau kết quả kinh doanh khả quan trong nửa đầu năm.

Lợi nhuận trước thuế quý II/2026 của VPB đạt 10.900 tỷ đồng, tăng 76% so với cùng kỳ năm trước; lũy kế 6 tháng đạt 18.900 tỷ đồng, tăng 68% và hoàn thành 48% dự báo cả năm của BSC.

Đáng chú ý, tỷ lệ an toàn vốn (CAR) theo Basel II của VPB đến cuối quý II vượt 14%, cao hơn mức 13,7% của quý trước. Theo BSC, khả năng ngân hàng phát hành thêm khoảng 5% vốn cho nhà đầu tư nước ngoài sẽ tạo thêm dư địa vốn để phục vụ kế hoạch tăng trưởng trong các năm tới.

BSC giữ nguyên dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 và 2027 lần lượt đạt 38.340 tỷ đồng và 45.998 tỷ đồng, đồng thời duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 36.500 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 43% so với thị giá.

Cùng với VPB, Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (mã chứng khoán: MSB) cũng được Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco) đánh giá tích cực.

Theo Agriseco, lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm của MSB tăng 8%, chủ yếu nhờ thu nhập lãi thuần cải thiện. Về dài hạn, chiến lược chuyển dịch sang bán lẻ và mở rộng hệ sinh thái tài chính được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng.

Hiện cổ phiếu MSB đang giao dịch với hệ số P/B khoảng 1,1 lần, thấp hơn mức bình quân của ngành ngân hàng. Agriseco đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 20.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 23%.

Trái với ba cổ phiếu trên, Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) cho rằng cổ phiếu PC1 cần được theo dõi thận trọng.

Mặc dù lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm của PC1 đạt 505 tỷ đồng, tăng 63,1% so với cùng kỳ và hoàn thành 47,8% kế hoạch năm, cơ cấu lợi nhuận đang có sự thay đổi khi mảng sản xuất điện và khai thác nickel trở thành hai động lực chính, trong khi hoạt động xây lắp điện và sản xuất công nghiệp suy giảm do nền so sánh cao.

Theo SHS, áp lực lớn hơn đến từ các yếu tố quản trị doanh nghiệp. Việc bảy lãnh đạo chủ chốt bị khởi tố, Hội đồng quản trị được kiện toàn tại Đại hội đồng cổ đông bất thường ngày 24/7 cùng những vấn đề liên quan đến lô trái phiếu 900 tỷ đồng có thể ảnh hưởng đến chiến lược phát triển và triển vọng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp.

Vì vậy, SHS không đưa ra khuyến nghị đối với PC1, dù kết quả kinh doanh ngắn hạn vẫn duy trì ở mức tích cực.

Theo đánh giá của các công ty chứng khoán, trong bối cảnh thị trường nhiều khả năng tiếp tục biến động và phân hóa, các cổ phiếu có nền tảng tăng trưởng và định giá hấp dẫn như GAS, VPB và MSB có thể tiếp tục thu hút sự quan tâm của dòng tiền. Ngược lại, đối với PC1, những rủi ro về quản trị vẫn là yếu tố nhà đầu tư cần cân nhắc bên cạnh các chỉ tiêu kinh doanh tích cực.