Giá dầu phục hồi nhẹ phiên cuối tuần trước kỳ nghỉ lễ tại Mỹ

Giá dầu thế giới ghi nhận mức tăng nhẹ trong phiên giao dịch cuối tuần 16/1, khi các nhà đầu tư thực hiện hoạt động mua vào để đóng trạng thái bán khống trước kỳ nghỉ lễ kéo dài tại Mỹ, bất chấp những biến động mạnh về địa chính trị đã chi phối thị trường trong suốt tuần qua.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 16/1, giá dầu Brent Biển Bắc tăng 37 xu Mỹ (0,58%) lên mức 64,13 USD/thùng. Trong khi đó, giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) tăng 25 xu Mỹ (0,42%), chốt phiên ở mức 59,44 USD/thùng.

Theo ông John Kilduff, đối tác tại công ty tài chính Again Capital LLC, đà tăng trong phiên cuối tuần chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu bảo đảm nguồn cung và tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước kỳ nghỉ lễ Martin Luther King. Thị trường Mỹ sẽ đóng cửa vào ngày 19/1.

Nhìn lại toàn cảnh thị trường tuần qua, giá dầu đã trải qua những phiên "rung lắc" mạnh. Cả hai loại dầu chủ chốt đều chạm mức giá cao nhất trong nhiều tháng vào đầu tuần do lo ngại xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran có thể làm gián đoạn nguồn cung. Tuy nhiên, thị trường đã lao dốc hơn 4% trong phiên 15/1 sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phát đi tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng và khẳng định tình hình bất ổn tại Iran đang lắng dịu.

Mặc dù lo ngại về xung đột đã giảm bớt, song sự hiện diện quân sự của Mỹ tại khu vực vẫn là yếu tố khiến nhà đầu tư e ngại. Chuyên gia phân tích cấp cao Phil Flynn tại công ty thương mại hàng hóa kỳ hạn Price Futures Group nhận định, việc tàu sân bay USS Abraham Lincoln di chuyển đến vùng Vịnh vào tuần tới khiến không nhiều nhà đầu tư dám mạo hiểm giữ vị thế bán khống trong kỳ nghỉ dài ngày.

Tuy nhiên, kìm hãm đà tăng của giá dầu là các yếu tố cơ bản về cung cầu. Nguồn cung từ Venezuela đang dần quay trở lại thị trường, dù chưa tạo ra "làn sóng" ồ ạt như dự báo ban đầu. Trước đó, dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cũng cho thấy dự trữ dầu thô và xăng của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 9/1 đã tăng mạnh hơn dự kiến, gây áp lực lên giá. Theo EIA, tồn kho dầu thô của Mỹ tăng 3,4 triệu thùng, lên 422,4 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 9/1, trái ngược với kỳ vọng giảm 1,7 triệu thùng trong khảo sát trước đó. Tồn kho xăng cũng tăng tới 9 triệu thùng, lên 251 triệu thùng, cao hơn nhiều so với mức tăng 3,6 triệu thùng mà thị trường dự báo.

Trong báo cáo Sách Be (Beige Book) công bố mới đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đánh giá kinh tế nước này đang tăng trưởng trở lại nhưng với mức độ còn khiêm tốn, chủ yếu nhờ chi tiêu tiêu dùng cải thiện trong mùa mua sắm cuối năm, dù vẫn chịu áp lực từ chi phí liên quan đến thuế quan. Theo báo cáo, kinh tế Mỹ đã có dấu hiệu khởi sắc trong giai đoạn từ giữa tháng 11/2025 đến nay. Hoạt động kinh tế tăng ở 8 trong tổng số 12 khu vực, không thay đổi tại 3 khu vực và suy giảm nhẹ ở 1 khu vực. Fed cho rằng đây là tín hiệu tích cực so với các báo cáo trước đó, khi phần lớn khu vực chỉ ghi nhận rất ít thay đổi.

Chi tiêu tiêu dùng được xem là động lực chính cho sự cải thiện này. Hầu hết các khu vực ghi nhận mức tăng chi tiêu từ nhẹ đến vừa, chủ yếu nhờ mùa mua sắm dịp lễ. Tuy nhiên, báo cáo cũng chỉ ra sự khác biệt rõ rệt giữa các nhóm thu nhập. Trong khi người tiêu dùng có thu nhập cao gia tăng chi tiêu cho hàng hóa xa xỉ, du lịch và các hoạt động trải nghiệm, thì nhóm thu nhập thấp và trung bình ngày càng thận trọng hơn, đặc biệt với các mặt hàng và dịch vụ không thiết yếu.

Trong khi đó, các nhà phân tích tại ngân hàng Commerzbank lưu ý rằng, nếu căng thẳng tại eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng 1/4 lượng dầu đường biển của thế giới, tiếp tục hạ nhiệt, tâm điểm của thị trường sẽ quay trở lại với diễn biến nguồn cung từ Venezuela.

Về triển vọng giá dầu, chuyên gia phân tích Priyanka Sachdeva của tổ chức tài chính Phillip Nova, cho rằng cán cân cơ bản của thị trường vẫn đang nghiêng về phía dư cung. Theo bà, trừ khi có sự phục hồi mạnh mẽ về nhu cầu từ Trung Quốc hoặc xuất hiện các nút thắt lớn về dòng chảy dầu vật lý, giá dầu Brent nhiều khả năng sẽ dao động trong biên độ hẹp từ 57 - 67 USD/thùng. Số liệu từ Chính phủ Trung Quốc cho thấy nhập khẩu dầu thô của nước này tháng 12/2025 tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Tính chung cả năm 2025, tổng lượng nhập khẩu của quốc gia này tăng 4,4%, với khối lượng nhập khẩu hàng ngày đạt mức cao kỷ lục.

Trong bối cảnh trên, giới phân tích vẫn giữ quan điểm bi quan về triển vọng giá dầu do dự đoán nguồn cung dồi dào trong năm 2026, bất chấp những dự báo trước đó của Tổ chức các Nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) về một thị trường cân bằng. OPEC ngày 14/1 dự báo nhu cầu dầu năm 2027 sẽ tăng với tốc độ tương đương năm 2026. Đồng thời OPEC cũng công bố dữ liệu cho thấy thị trường sẽ đạt trạng thái cân bằng cung - cầu vào năm 2026, trái ngược với các dự báo dư thừa nguồn cung khác.

Công ty chứng khoán Nissan Securities Investment dự báo giá dầu WTI nhiều khả năng sẽ giao dịch trong biên độ 55-65 USD/thùng trong thời gian tới, do rủi ro địa chính trị vẫn còn hiện hữu. Còn các chuyên gia tại ngân hàng DBS nhận định giá dầu đã phản ánh phần lớn rủi ro địa chính trị, đặc biệt là tình trạng bất ổn ở Iran và Biển Đen. Theo họ, thị trường có thể duy trì mức hiện tại nếu nguồn cung dầu không có biến động.