Giải mã sự thăng hoa bất thường của thị trường chứng khoán Nhật Bản
Theo giới phân tích, sự thăng hoa của thị trường chứng khoán Tokyo chủ yếu do tác động của các chính sách nới lỏng tiền tệ mà các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới, trong đó có Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), đang thực hiện.
Tuy nhiên, trong lúc nền kinh tế nói chung và thị trường việc làm nói riêng vẫn còn gặp khó khăn do tác động của dịch viêm đường hô hấp cấp COVID-19, các lợi ích của sự bùng nổ trên thị trường chứng khoán chưa lan tỏa ra toàn bộ nền kinh tế.
*Điểm tựa từ BoJ
Thời gian qua, các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đã tăng cường nới lỏng tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế đang gặp khó khăn do tác động tiêu cực của đại dịch. BoJ là một trong những ngân hàng trung ương như vậy.
Năm ngoái, BoJ đã triển khai hàng loạt các biện pháp nhằm hỗ trợ nền kinh tế Nhật Bản như duy trì lãi suất ngắn hạn ở mức âm 0,1% và lãi suất dài hạn ở mức khoảng 0%; mua vào không giới hạn trái phiếu chính phủ từ các tổ chức tài chính và mua vào chứng chỉ quỹ ETF ở mức tối đa 12.000 tỷ yen (114 tỷ USD)/năm; thực hiện các biện pháp nhằm hỗ trợ vốn cho các công ty gặp khó khăn…
Đáng chú ý, BoJ là ngân hàng trung ương lớn duy nhất trên thế giới mua một lượng lớn chứng chỉ ETF. Trong suốt cả năm 2020, BoJ đã mua một khối lượng kỷ lục 7.100 tỷ yen chứng chỉ ETF.
Theo bà Makoto Sengoku, chuyên gia phân tích thị trường chứng khoán tại Tokai Tokyo Research Institute Co., thị trường chứng khoán khó có thể giảm trừ khi BoJ bán chứng khoán mà họ đang nắm giữ. Cảm giác an toàn này đã kích thích hoạt động mua vào.
Về phần các nhà đầu tư, do lãi suất dài hạn liên tục được giữ ở mức gần 0%, nhiều nhà đầu tư đã tập trung vào các cổ phiếu có mức độ rủi ro cao hơn để có cơ hội kiếm lời thay vì đầu tư vào trái phiếu.
Một yếu tố quan trọng khác dẫn tới sự thăng hoa của thị trường chứng khoán Nhật Bản là sự thay đổi trong quan niệm rằng đồng yen mạnh hơn sẽ dẫn đến việc giá cổ phiếu giảm.
Tỷ giá giữa đồng yen và đồng bạc xanh của Mỹ hiện đứng ở mức 105 yen/USD. Điều đó có nghĩa là đồng yen đã mạnh lên 20 yen so với 6 năm trước.
Theo nhật báo Yomiuri, nguyên nhân là do các công ty Nhật Bản có tỷ trọng xuất khẩu/tổng sản lượng cao thường gặp bất lợi khi đồng yen mạnh lên.
Tuy nhiên, khi ngày càng có nhiều công ty chuyển cơ sở sản xuất ra nước ngoài, cơ cấu chi phí của các công ty sẽ ít nhạy cảm hơn với những biến động về tỷ giá hối đoái so với trước đây.
*Không còn là “phong vũ biểu”
Trong lúc thị trường chứng khoán “thăng hoa”, nền kinh tế Nhật Bản lại đang phải đối mặt với nguy cơ suy thoái. Điều này khiến thị trường chứng khoán không còn là “phong vũ biểu” của nền kinh tế.
Năm 2020, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế của Nhật Bản đã giảm 4,8%, chủ yếu do tác động của dịch COVID-19 và cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung.
Đây là lần đầu tiên Nhật Bản rơi vào suy thoái kể từ năm 2009, thời điểm GDP thực tế của nước này giảm 5,7% do tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Giới phân tích dự báo trong quý I/2021, GDP thực tế của nước này có thể giảm trở lại sau hai quý tăng trưởng liên tiếp, với mức tăng 22,9% trong quý III và 12,7% trong quý IV/2020.
Nguyên nhân là do tháng trước, Thủ tướng Yoshihide Suga phải ban bố tình trạng khẩn cấp ở 11 tỉnh, thành, trong đó có thủ đô Tokyo, sau khi dịch COVID-19 tái bùng phát ở nước này.
Trước đó, trong quý II/2020, nền kinh tế lớn thứ ba thế giới này đã sụt giảm tới 28,1%, cao nhất trong vòng 40 năm, sau khi Chính phủ ban bố tình trạng khẩn cấp trên toàn quốc trong các tháng Tư và Năm.
Trong bối cảnh nền kinh tế nói chung đang gặp khó khăn, nhiều người đã không nhận được bất kỳ lợi ích nào từ sự thăng hoa đầy bất thường của thị trường chứng khoán.
Điều này thể hiện ở việc thu nhập của nhiều người vẫn giảm dù thị trường chứng khoán liên tục tăng.
Nguyên nhân một phần là do các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ chưa tới 20% tổng số cổ phần. Bên cạnh đó, năm 2020, số người thất nghiệp ở Nhật Bản đã lần đầu tiên tăng sau 11 năm lên 1,91 triệu người.
Sự sụt giảm về mặt thu nhập và những bất trắc do đại dịch gây ra đã khiến nhiều hộ gia đình ở Nhật Bản phải thực hiện chính sách thắt lưng, buộc bụng, từ đó dẫn tới sự sụt giảm về chi tiêu dùng của các hộ gia đình. Điều đó chắc chắn sẽ tác động tiêu cực tới đà phục hồi của nền kinh tế.
Trong bối cảnh đó, ông Yoshinori Isozaki, Chủ tịch Kirin Holdings Co., cho rằng việc kích thích tiêu dùng cá nhân là điều không thể thiếu để vực dậy nền kinh tế. Ông nói: “Cách đây 30 năm, chi tiêu của người tiêu dùng rất mạnh. Nhưng bây giờ thì ngược lại, người tiêu dùng đang có xu hướng tiết kiệm tiền”.
Hiện tại, không ít người tỏ ra quan ngại về việc thị trường chứng khoán Nhật Bản đang tăng trưởng quá nóng, dẫn tới nguy cơ “bong bóng”.
“Bong bóng” đó có thể phát nổ bất cứ khi nào nếu dòng vốn đầu tư chảy ngược ra bên ngoài khi các ngân hàng trung ương, nhất là BOJ, thắt chặt chính sách tiền tệ./.
- Từ khóa :
- chứng khoán nhật bản
- nhật bản
- boj
- kinh tế nhật bản
- covid 19
Tin liên quan
-
Chứng khoán
Chứng khoán châu Á phần lớn đi xuống phiên chiều 18/2
17:30' - 18/02/2021
Niềm tin vào việc nền kinh tế toàn cầu sẽ phục hồi mạnh mẽ sau khi sụt giảm trong năm vừa qua, tác động tốt tới thị trường chứng khoán toàn cầu và các tài sản rủi ro khác trong nhiều tháng qua
-
Tài chính & Ngân hàng
Chứng khoán Tokyo lên "đỉnh" của 30 năm
17:43' - 16/02/2021
Tại thị trường Tokyo (Nhật Bản), chỉ số Nikkei 225 khép phiên với mức tăng 383,60 điểm (1,28%) lên 30.467,75 điểm, mức đóng phiên cao nhất kể từ ngày 1/8/1990.
-
Chứng khoán
Sáng 16/2, chứng khoán Tokyo và Hong Kong lên điểm
12:39' - 16/02/2021
Phiên giao dịch sáng 16/2, các chỉ số chủ chốt trên sàn chứng khoán Tokyo và Hong Kong (Trung Quốc) đều tăng điểm, nhờ những hy vọng về đà phục hồi kinh tế khi thế giới đẩy nhanh tiêm vaccine COVID.
Tin cùng chuyên mục
-
Chứng khoán
Chứng khoán tăng lên mốc cao nhất 21 tháng
16:02'
Thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến tích cực ngay khi mở cửa phiên sáng nay. Sắc xanh được duy trì suốt phiên giao dịch nhờ dòng tiền lớn hàng tỷ USD liên tiếp được đẩy vào các dòng cổ phiếu.
-
Chứng khoán
Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn trong danh sách chờ nâng hạng
13:53'
Tổ chức xếp hạng thị trường FTSE Russell vừa công bố báo cáo phân loại thị trường với việc giữ nguyên Việt Nam trong danh sách theo dõi nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi loại 2.
-
Chứng khoán
VNDIRECT dự kiến thông luồng giao dịch với các Sở giao dịch trong ngày 28/3
10:25'
Sau khi khôi phục hoàn toàn dữ liệu lớn với thông tin của khách hàng được đảm bảo kể từ ngày 27/3, VNDIRECT dự kiến sẽ tiếp tục thông luồng giao dịch với các Sở giao dịch trong ngày hôm nay.
-
Chứng khoán
Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 28/3
08:24'
Ngày 28/3, các công ty chứng khoán khuyến nghị nên quan tâm các cổ phiếu PC1, ACB, MWG.
-
Chứng khoán
Chứng khoán Mỹ và châu Âu ghi nhận thêm những kỷ lục mới
07:57'
Chứng khoán Âu – Mỹ hầu hết đều tăng điểm phiên 27/3 và đạt những kỷ lục mới, một phần do hoạt động mua vào của các quỹ đầu tư.
-
Chứng khoán
VNDirect đang dự thảo các chính sách mới để “bù đắp” cho nhà đầu tư
23:48' - 27/03/2024
Song song với việc khắc phục sự cố công nghệ, VNDirect cũng đang dự thảo các chính sách mới để chia sẻ và bù đắp với những bất tiện mà khách hàng gặp phải trong những ngày không thể giao dịch.
-
Chứng khoán
Kết luận của Thủ tướng tại hội nghị triển khai nhiệm vụ phát triển thị trường chứng khoán
19:56' - 27/03/2024
Văn phòng Chính phủ ban hành Thông báo 122/TB-VPCP kết luận của Thủ tướng Chính phủ tại Hội nghị triển khai nhiệm vụ phát triển thị trường chứng khoán năm 2024.
-
Chứng khoán
Lộ trình khôi phục hệ thống 4 giai đoạn, VNDirect đã xong giai đoạn 1
16:00' - 27/03/2024
Chiều 27/3, VNDirect thông báo sẽ triển khai lộ trình mở lại hệ thống theo 4 giai đoạn và hiện đã xong giai đoạn 1.
-
Chứng khoán
Sự cố VNDirect: Cần xây dựng khung pháp lý bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư
15:16' - 27/03/2024
Chuyên gia VAFI kiến nghị thành lập quỹ đền bù những rủi ro khách quan cho nhà đầu tư chứng khoán bằng cách trích một phần từ phí môi giới.