Goldman Sachs: Anh sẽ giảm lãi suất xuống 2,75% trong năm 2025

Các nhà phân tích của Goldman Sachs nhận định lãi suất hiện đang ở mức 5%, và đến tháng 11/2025 sẽ giảm xuống 2,75%, thấp hơn nhiều so với mức 3,5% mà thị trường tiền tệ dự đoán. Giải thích cho dự báo này, Goldman Sachs cho biết lãi suất sẽ giảm xuống thấp hơn mức mà thị trường tiền tệ dự đoán trước sự suy giảm nhanh chóng của lạm phát và lập trường có xu hướng ủng hộ nới lỏng chính sách của Ủy ban Chính sách tiền tệ (MPC).

Theo số liệu từ Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS), lạm phát trong tháng 9/2024 của nước Anh đã bất ngờ giảm xuống 1,7%, đánh dấu lần đầu tiên số liệu này giảm xuống dưới mức mục tiêu 2% của BoE kể từ tháng 4/2021.

Theo các nhà kinh tế, lạm phát giảm sẽ tạo thêm áp lực buộc MPC phải xem xét cắt giảm lãi suất sau khi số liệu được công bố trước đó cho thấy sự giảm tốc của thị trường việc làm. Thống đốc BoE Andrew Bailey đã từng nhận định MPC sẽ "quyết liệt hơn" trong việc giảm lãi suất.

Dự báo nói trên của Goldman Sachs sẽ là một động lực tích cực đối với những người vay thế chấp, khi họ phải đối mặt với chi phí vay tăng vọt sau khi lãi suất được nâng lên 5,25% vào tháng Tám năm ngoái để kiềm chế lạm phát. Lạm phát của Anh từng đạt mức đỉnh 11,1% vào tháng 10/2022 do giá năng lượng tăng và thực phẩm tăng mạnh.

Nếu dự đoán của Goldman Sachs chính xác, BoE sẽ cắt giảm lãi suất liên tục tại cả chín cuộc họp tiếp theo, với mức giảm 0,25 điểm phần trăm mỗi lần.

Trước đó, giới chuyên gia cảnh báo Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves về nguy cơ nợ công trở nên “không bền vững” nếu không có hành động khẩn cấp để bảo vệ nền kinh tế trong bối cảnh nợ công đang trên đà tiến đến mốc 3.000 tỷ bảng (khoảng 3.939 tỷ USD), và hiện đã gần tương đương mức 100% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP).

Theo ONS, tính đến tháng 7/2024, nợ công của Anh ở mức khoảng 2.650 tỷ bảng, tương đương 98,5% GDP. Dù con số nợ công này giảm nhẹ so với mức 2.730 tỷ bảng Anh được ghi nhận vào cuối tháng 5/2024, nhưng điều này là do một số yếu tố, chủ yếu là sự điều chỉnh trong phương pháp ghi nhận nợ và tác động của lạm phát đối với trái phiếu liên kết chỉ số, vốn dao động theo sự thay đổi của Chỉ số giá bán lẻ (RPI).

Báo cáo mới đây của Ủy ban Kinh tế Thượng viện đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về tình trạng nợ công của Anh. Mở đầu báo cáo có đoạn: "Nợ công của Anh đã tăng nhanh trong những năm gần đây và tiến gần đến mức 100% GDP vào tháng 9/2020 khi chi tiêu của chính phủ giá tăng để ứng phó với đại dịch COVID-19". Theo dự báo của Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách (OBR), nợ công của Anh sẽ tiếp tục tăng.

Thu nhập khả dụng trung bình của hộ gia đình tại Anh trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3/2023 là 34.500 bảng (46.135 USD), giảm 2,5% so với năm trước và giảm so với mức 34.700 bảng trong 12 tháng tính đến tháng 3/2020.

Trong khi đó, bất bình đẳng thu nhập khả dụng đã giảm từ mức 35,5% của năm trước xuống còn 33,1% trong năm tính đến tháng 3/2023 nhờ các biện pháp của chính phủ nhằm giảm bớt cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt.

Thu nhập khả dụng, số tiền đã điều chỉnh theo lạm phát mà các hộ gia đình có thể chi tiêu và tiết kiệm sau thuế, đã giảm trung bình 0,3% hàng năm trong giai đoạn 2020-2023, mặc dù đã tăng 0,8%/năm trong giai đoạn 2013-2023.

Số liệu mới công bố của ONS cho thấy thu nhập của người dân Anh đã bị ảnh hưởng tương đối lớn từ lạm phát giá tiêu dùng tăng vọt và mức tăng lãi suất thế chấp khi BoE tăng chi phí cho vay sau đại dịch COVID-19.