Không để bất ổn thương mại cản trở việc điều chỉnh lãi suất

Fed nên xem xét kỹ lưỡng các tác động này khi thiết lập chính sách tiền tệ.

Tại cuộc họp vào hai ngày 18-19/3 tới, Fed dự kiến sẽ giữ lãi suất chuẩn ổn định ở mức hiện tại từ 4,25% đến 4,5%.

Trong một bài phát biểu, ông Waller nhấn mạnh rằng những bất ổn về tác động của các chính sách thương mại hoặc chính sách khác của Tổng thống Donald Trump không nên cản trở Fed hành động nếu điều đó là phù hợp. Ông dẫn chứng việc xung đột tại Ukraine (U-crai-na) bùng phát vào năm 2022 và sự sụp đổ của ngân hàng Silicon Valley Bank hồi năm 2023 đã không ngăn cản Fed thay đổi lãi suất, mặc dù cả hai sự kiện này đều làm dấy lên nghi ngờ về triển vọng kinh tế.

Quan điểm cơ bản của ông Waller là bất kỳ động thái áp thuế quan nào cũng sẽ chỉ khiến giá tăng một cách khiêm tốn và không kéo dài. Vì vậy, ông ủng hộ Fed xem xét kỹ lưỡng những tác động này khi thiết lập chính sách tiền tệ. Quan chức này thừa nhận tác động của thuế quan có thể lớn hơn dự đoán của ông, nhưng ông lưu ý rằng chính phủ đang thảo luận những chính sách khác và chúng có thể có tác động tích cực đến nguồn cung, gây áp lực giảm phát.

Ông Waller nói thêm rằng suy cho cùng, dữ liệu mới là thứ dẫn dắt hành động chính sách của Fed chứ không phải những suy đoán về những gì có thể xảy ra. Nhiều đồng nghiệp của ông Waller cũng cho biết họ muốn có thêm thông tin rõ ràng về cách thức chính sách thương mại của chính quyền Tổng thống Trump có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế.

Hiện tại, Fed đang giữ lãi suất ổn định khi các nhà hoạch định chính sách chờ đợi dữ liệu cho thấy lạm phát đang tiến gần hơn đến mục tiêu 2%. Các thước đo lạm phát chính hiện cao hơn mục tiêu của Fed từ 0,5 điểm phần trăm trở lên và cho thấy rất ít cải thiện trong những tháng gần đây.

Ông Waller đồng ý rằng chính sách nên duy trì ở trạng thái chờ đợi cho đến khi lạm phát giảm trở lại. Tuy nhiên, ông cho rằng điều đó có thể chỉ là vấn đề thời gian.

Vị thống đốc cũng lưu ý rằng mức tăng "đáng thất vọng" gần đây trong Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) có thể phản ánh các vấn đề với điều chỉnh dữ liệu theo mùa chứ không phải áp lực giá cả gia tăng.

Theo ông Waller, dữ liệu hiện tại không ủng hộ việc giảm lãi suất chính sách. Nhưng nếu năm 2025 diễn ra giống như năm 2024, việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ phù hợp vào một thời điểm nào đó trong năm.