Khuyến nghị cổ phiếu PDR, DXG, BSR, ELC, AST ngày 11/8

PDR và DXG dẫn đầu đà tăng trưởng nhờ hưởng lợi từ chính sách niên hạn chung cư mới. Ảnh minh họa do AI tạo

Các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị tích cực đối với một số cổ phiếu như PDR, DXG, BSR, ELC và AST, dựa trên triển vọng chính sách, diễn biến kỹ thuật và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), trong quý III/2026, Trung ương đã ban hành Nghị quyết số 21-NQ/TW về tiếp tục đổi mới, hoàn thiện thể chế, chính sách đất đai và nhà ở, nhằm đưa ra quan điểm, định hướng sửa đổi Luật Đất đai, Luật Nhà ở và thay thế Nghị quyết số 18-NQ/TW ngày 16/6/2022 của Ban Chấp hành Trung ương Đảng khóa XIII về “Tiếp tục đổi mới, hoàn thiện thể chế, chính sách, nâng cao hiệu lực, hiệu quả quản lý và sử dụng đất, tạo động lực đưa nước ta trở thành nước phát triển có thu nhập cao”.

MBS cho rằng định hướng quy định niên hạn sử dụng chung cư có thể tác động lớn tới thị trường bất động sản.

Tham khảo thông lệ quốc tế, MBS cho rằng với định hướng quy định thời hạn sử dụng chung cư sắp tới, các dự án chung cư theo luật mới có thể có thời hạn 50-99 năm. Sau khi hết thời hạn, nhà đầu tư có thể được ưu tiên nộp phí bổ sung để cải tạo và tái phát triển dự án.

Theo MBS, các dự án chung cư đã có quy hoạch 1/500, hoàn thành tiền sử dụng đất hoặc có giấy phép bán hàng trước khi Luật Nhà ở sửa đổi có hiệu lực có thể thu hút dòng tiền đầu tư trong thời gian tới, nhờ tâm lý ưa thích các sản phẩm có quyền sở hữu lâu dài. Trong nhóm doanh nghiệp được hưởng lợi, MBS đánh giá có PDR và DXG.

Đối với cổ phiếu BSR, Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đưa ra khuyến nghị mua dựa trên các tín hiệu kỹ thuật tích cực.

Theo TPS, BSR đang dần hoàn thiện quá trình tích lũy tại vùng đáy với sự hình thành đồng thời của mô hình hai đáy và tam giác giảm. Cấu trúc hai đáy cho thấy lực bán tại vùng hỗ trợ quanh 23.000 đồng/cổ phiếu đang suy yếu, trong khi biên độ dao động thu hẹp dần phản ánh trạng thái tích lũy và chuẩn bị cho một chuyển biến mới về xu hướng.

TPS cho rằng nếu giá BSR vượt thành công vùng kháng cự 27.000-28.000 đồng/cổ phiếu, đi kèm thanh khoản cải thiện, mô hình kỹ thuật hiện tại sẽ được củng cố và mở ra khả năng cổ phiếu bước vào xu hướng tăng mới.

Hệ thống đường trung bình động (MA) cũng phát tín hiệu tích cực khi giá lần lượt vượt lên trên các đường MA ngắn, trung và dài hạn. Sự cải thiện đồng thuận của hệ thống MA, kết hợp với cấu trúc tích lũy tại vùng đáy, cho thấy xác suất hình thành xu hướng tăng mới đang được cải thiện.

Trên cơ sở đó, TPS đưa ra giá mục tiêu BSR ở mức 31.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng 21,37% so với giá đóng cửa ngày 7/8/2026, đồng thời khuyến nghị mua cổ phiếu này.

Theo TPS, vùng 27.000-28.000 đồng/cổ phiếu sẽ là khu vực quan trọng cần theo dõi, bởi đây vừa là vùng kháng cự vừa là điều kiện để xác nhận hoàn tất quá trình tích lũy hiện tại. Một số rủi ro cần lưu ý gồm thanh khoản suy giảm có thể làm phân tán động lực tăng giá và kéo dài thời gian tích lũy. Bên cạnh đó, quá trình tích lũy có thể thất bại nếu BSR đánh mất vùng hỗ trợ dài hạn 23.000 đồng/cổ phiếu, cũng là đáy của mô hình kỹ thuật hiện tại và vùng MA200 ngày.

Đối với cổ phiếu ELC của CTCP Công nghệ - Viễn thông ELCOM (HOSE), Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF - FCFE), ước tính giá mục tiêu 20.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng 27% so với giá ngày 10/8/2026.

BVSC đưa ra khuyến nghị tích cực đối với ELC. Công ty chứng khoán này cho biết đã điều chỉnh giảm dự báo doanh thu thuần và biên lợi nhuận gộp, đồng thời nâng WACC để phản ánh mặt bằng lãi suất neo cao và môi trường đầu tư có mức độ rủi ro cao hơn.

Với AST, Công ty Chứng khoán SHS đánh giá triển vọng kinh doanh tích cực sau kết quả 6 tháng đầu năm 2026.

Trong quý II/2026, AST ghi nhận doanh thu thuần 479,3 tỷ đồng, tăng 21,7% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 77,1 tỷ đồng, tăng 23,2%. Lũy kế 6 tháng, doanh thu đạt 1.035,3 tỷ đồng, tăng 33%, trong khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 221,4 tỷ đồng, tăng 46,3%, hoàn thành 61,5% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

SHS đánh giá chất lượng lợi nhuận của AST cải thiện rõ nét khi biên lợi nhuận gộp 6 tháng tăng từ 63,4% lên 64,8%, nhờ mảng dịch vụ phòng chờ thương gia tăng trưởng 59,8%. Đóng góp từ công ty liên kết VinaCS tăng 4,3 lần lên 27,5 tỷ đồng, đưa mảng suất ăn hàng không trở thành một động lực tăng trưởng mới.

Trong khi đó, chi phí bán hàng tăng 41,7% trong 6 tháng do AST đẩy mạnh mở rộng điểm bán mới tại nhà ga T3 Tân Sơn Nhất và T2 Nội Bài. Dù chi phí mở rộng có thể tiếp tục tạo áp lực trong thời gian tới với chu kỳ hoàn vốn khoảng 5-6 năm mỗi điểm, dòng tiền kinh doanh đạt 231 tỷ đồng, tương đương 1,05 lần lợi nhuận sau thuế, giúp doanh nghiệp có khả năng tự tài trợ cho hoạt động đầu tư.

SHS duy trì khuyến nghị khả quan đối với AST và giữ nguyên giá mục tiêu 68.900 đồng/cổ phiếu. Mức giá mục tiêu đã được điều chỉnh kỹ thuật theo lượng cổ phiếu mới phát hành, với tỷ lệ cổ tức bằng cổ phiếu 20%, nâng số cổ phiếu lưu hành lên 54 triệu đơn vị.

Theo SHS, định giá AST trở nên hấp dẫn hơn khi P/E dự phóng năm 2026 giảm xuống 9,1 lần, thuộc vùng thấp nhất trong 3 năm, trên cơ sở dự phóng lợi nhuận sau thuế hợp nhất năm 2026 đạt 465 tỷ đồng, tăng 42,7%.