Lạm phát lõi của Nhật Bản vẫn vượt mục tiêu của BoJ

Số liệu của Bộ Nội vụ Nhật Bản công bố ngày 19/9 cho thấy giá tiêu dùng lõi (không bao gồm giá thực phẩm tươi sống biến động) ở nước này trong tháng 8/2025 tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái, vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ).

Số liệu lạm phát tháng 8/2025 phù hợp với dự báo trung bình của thị trường, nhưng chậm lại so với mức 3,1% của tháng 7/2025 và ghi nhận tốc độ chậm nhất trong 9 tháng, cho thấy các gia đình đang phần nào được giảm bớt gánh nặng từ chi phí sinh hoạt gia tăng.

Lạm phát tiếp tục chịu sức ép do giá gạo tháng 8/2025 tăng tới 68,8% so với cùng kỳ năm ngoái, sau khi tăng vọt khoảng 100% trong tháng 6/2025 và 90,7% trong tháng 7/2025. Theo các dự báo được đưa ra vào tháng 7/2025, BoJ kỳ vọng áp lực giá do giá gạo và chi phí nhập khẩu tăng sẽ giảm bớt, thay vào đó là mức tăng giá bền vững hơn nhờ tiêu dùng ổn định và tăng trưởng tiền lương.

Một chỉ số loại trừ cả giá thực phẩm tươi sống và nhiên liệu biến động, vốn được BoJ theo dõi sát sao hơn khi đánh giá xu hướng giá cơ bản, tăng 3,3% vào tháng 8/2025, so với mức tăng 3,4% vào tháng 7/2025.

Số liệu lạm phát mới công bố sẽ là một trong những yếu tố mà BoJ sẽ xem xét kỹ lưỡng tại cuộc họp trong hai ngày 18-19/9, với kỳ vọng rộng rãi về khả năng giữ nguyên lãi suất ở mức 0,5%. Tuy nhiên, ông Taro Kimura, nhà phân tích của Bloomberg Economics, cho rằng lạm phát sẽ vẫn đủ cao để BoJ tiếp tục cắt giảm các biện pháp kích thích, có thể sớm nhất là vào tháng 10 tới.

Năm ngoái, BoJ đã chấm dứt chương trình kích thích kinh tế kéo dài một thập kỷ và tăng lãi suất ngắn hạn lên 0,5% vào tháng 1/2025, khi cho rằng Nhật Bản đang trên đà đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững. Mặc dù lạm phát giá tiêu dùng đã vượt mục tiêu 2% của BoJ trong hơn ba năm, Thống đốc Kazuo Ueda nhấn mạnh cần thận trọng trong việc tăng lãi suất do vẫn còn nhiều yếu tố bất định về tác động từ thuế quan của Mỹ đối với nền kinh tế Nhật Bản.