Loạt quỹ mở tăng mạnh đầu năm, chiến lược đầu tư dựa trên nền tảng cơ bản lên ngôi

Trong bối cảnh VN-Index tăng 2,5% trong tháng 1/2026, nhiều quỹ mở ghi nhận mức sinh lời vượt trội, tạo khoảng cách đáng kể so với chỉ số.

Thống kê hiệu suất hoạt động tháng 1/2025 của các quỹ mở trên nền tảng Fmarket cho thấy, nhiều quỹ mở đạt mức sinh lời tạo khoảng cách đáng kể so với diễn biến của chỉ số VN-Index. Nổi bật nhất là nhóm quỹ của VinaCapital khi cả 4 quỹ đồng loạt dẫn đầu Top 10 hiệu suất tháng 1/2026.

Trong đó, quỹ VINACAPITAL-VMEEF ghi nhận mức lợi nhuận hai chữ số tương đương 10,14%, cao gấp 4 lần mức tăng của VN-Index. Hai quỹ khác của VinaCapital là VINACAPITAL-VESAF và VINACAPITAL-VDEF lần lượt xếp ở vị trí thứ hai và thứ ba với hiệu suất 8,23% và 7,41%. Quỹ VINACAPITAL-VEOF giữ vị trí thứ 4 với hiệu suất 7,27%.

Khi được hỏi liệu có sự "xoay chiều" nào trong chiến lược, VinaCapital cho rằng chiến lược của quỹ xuyên suốt vẫn là triết lý đầu tư dựa trên nền tảng cơ bản. Do đó, VinaCapital sẽ không điều chỉnh chiến lược chỉ để "bắt sóng", kể cả với những chủ đề đang thu hút sự chú ý như cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước.

Trên thực tế, nếu cổ phiếu các doanh nghiệp nhà nước xuất hiện trong danh mục quỹ, đó là kết quả của quá trình sàng lọc từ trước, dựa trên các tiêu chí cốt lõi về nền tảng kinh doanh, triển vọng tăng trưởng và mức định giá hợp lý, thay vì kỳ vọng vào một chu kỳ ngắn hạn của thị trường.

Bên cạnh VinaCapital, nhóm quỹ của Công ty Quản lý quỹ Đầu tư chứng khoán Vietcombank (VCBF) cũng ghi nhận hiệu suất nổi bật trong tháng 1/2026, khi có tới ba quỹ góp mặt trong Top 10 hiệu suất, bao gồm VCBF-MGF: 7,12%, VCBF-BCF: 6,2% và VCBF-AIF: 6,09%.

Ngoài ra, danh sách các quỹ có hiệu suất đáng chú ý còn ghi nhận sự hiện diện của VNDAF: 7,31%, DCAF: 7,26% và VLGF: 5,86%, cho thấy sự lan tỏa của kết quả tích cực trên toàn thị trường quỹ mở.

Theo ông Phạm Lê Duy Nhân, Giám đốc Quản lý Danh mục Đầu tư VCBF, sự cải thiện rộng hơn về nền tảng doanh nghiệp, bao gồm cả nhóm doanh nghiệp nhà nước đã tạo điều kiện thuận lợi để các quỹ của VCBF ghi nhận hiệu suất tích cực trong giai đoạn đầu năm. Khi môi trường vĩ mô và dòng tiền trở nên thuận lợi, các danh mục được xây dựng dựa trên nền tảng định giá hợp lý và chất lượng doanh nghiệp sẽ được thị trường định vị lại, qua đó mức tăng trưởng giá cổ phiếu bắt đầu phản ánh sát hơn giá trị nội tại của doanh nghiệp.

Năm 2026 được kỳ vọng mở ra một chu kỳ cơ hội mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam, trong bối cảnh Chính phủ tiếp tục đặt mục tiêu tăng trưởng GDP lên tới 10%, song song với quyết tâm thúc đẩy đầu tư công và phát triển hạ tầng quy mô lớn.

Đáng chú ý, Fitch Ratings mới đây đã nâng xếp hạng tín nhiệm đối với công cụ nợ dài hạn có bảo đảm của Việt Nam lên mức BBB-, đánh dấu lần đầu tiên một công cụ nợ liên quan đến quốc gia được xếp hạng ở mức đầu tư.

VinaCapital đánh giá nếu kịch bản nâng hạng tín nhiệm chính thức xảy ra, tác động tích cực đối với thị trường chứng khoán Việt Nam có thể còn lớn hơn cả sự kiện FTSE Russell đưa Việt Nam vào danh sách thị trường mới nổi. Theo đó, khi rào cản xếp hạng tín nhiệm được gỡ bỏ, nhiều quỹ đầu tư tổ chức quốc tế vốn bị giới hạn bởi các quy định nội bộ sẽ có điều kiện tham gia sâu hơn vào thị trường cổ phiếu và trái phiếu Việt Nam, tạo thêm động lực tăng trưởng trung và dài hạn cho thị trường.

Trong bối cảnh thị trường bước vào một chu kỳ mới với sự tham gia ngày càng rõ nét của dòng vốn tổ chức quy mô lớn, cơ hội đầu tư không chỉ mở ra cho nhà đầu tư cá nhân mà đặc biệt thuận lợi đối với các quỹ đầu tư chuyên nghiệp, những chủ thể có khả năng tiếp cận dòng vốn dài hạn, xây dựng danh mục bài bản và tận dụng hiệu quả các chu kỳ tăng trưởng.

Bà Nguyễn Hoài Thu, Phó Tổng Giám đốc Công ty cổ phần Quản lý Quỹ VinaCapital cho rằng, đa số nhà đầu tư thường bắt đầu bằng việc tự đầu tư chứng khoán khi chưa có nhiều kinh nghiệm, vừa làm công việc chính vừa tự quản lý danh mục. Theo thời gian, khi nhận ra những hạn chế về thời gian, kiến thức và kỷ luật đầu tư, họ dần chuyển sang quỹ mở như một giải pháp phù hợp hơn.

Dù vậy, chuyên gia cũng lưu ý một thực tế phổ biến là nhà đầu tư tiếp cận quỹ mở theo cách ngắn hạn, liên tục thay đổi quỹ dựa trên kỳ vọng hiệu suất từng năm. Việc "nhảy quỹ" này có thể dẫn đến kết quả kém hiệu quả trong dài hạn do quyết định mua – bán sai thời điểm, đặc biệt là bán ra khi quỹ đang ở vùng định giá hấp dẫn. Vì vậy, chiến lược đầu tư dài hạn cùng sự kiên nhẫn được xem là yếu tố then chốt để tối ưu hóa hiệu quả khi tham gia thị trường quỹ mở trong một chu kỳ tăng trưởng mới.