Nhóm bán lẻ tiếp tục triển vọng tích cực, cổ phiếu nào tiềm năng?

Theo các công ty chứng khoán, phần lớn cổ phiếu ngành bán lẻ đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn trung bình 5 năm, mở ra cơ hội đầu tư dài hạn ở nhiều mã lớn. Ảnh minh họa: AI tạo

Theo Công ty Chứng khoán Kafi, cổ phiếu CTCP Thế Giới Số (HoSE: DGW) tiếp tục được duy trì khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 45.955 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá 16,64%.

Kafi dự báo năm 2026, DGW sẽ ghi nhận doanh thu thuần 32.165 tỷ đồng, tăng 20,78% so với năm trước và lợi nhuận sau thuế đạt 812 tỷ đồng, tăng 46,41%.

Động lực tăng trưởng của doanh nghiệp đến từ kết quả kinh doanh tích cực trong nửa đầu năm 2026 khi doanh thu đạt 16.150 tỷ đồng, hoàn thành 51% kế hoạch năm. Trong đó, mảng máy tính xách tay tăng 24,75% và thiết bị văn phòng tăng 31,28% so với cùng kỳ nhờ xu hướng chuyển đổi số. Bên cạnh đó, DGW đã thực hiện chi trả cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cổ phiếu, trong khi mức định giá P/E dự phóng hiện quanh vùng trung bình 5 năm.

Kafi cho biết đã điều chỉnh giảm giá mục tiêu so với báo cáo trước nhằm phản ánh tác động của đợt chi trả cổ tức tiền mặt, hạ dự báo doanh thu mảng điện thoại thông minh giai đoạn 2026-2027 và cập nhật chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) theo diễn biến kinh tế vĩ mô.

Ở góc nhìn ngành, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) đánh giá nhóm bán lẻ niêm yết vẫn duy trì triển vọng tích cực. Theo đó, doanh thu của các doanh nghiệp lớn như MWG, FRT, PNJ và MSN trong nửa đầu năm 2026 tăng trưởng gần gấp ba lần mức bình quân của toàn ngành, nhờ các chuỗi bán lẻ hiện đại tiếp tục mở rộng thị phần.

KBSV cho rằng, trong nửa cuối năm, các doanh nghiệp bán lẻ thiết bị công nghệ sẽ tiếp tục hưởng lợi từ chu kỳ thay thế máy tính, điện thoại tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) và nhu cầu tiêu thụ điện máy phục vụ thời tiết nắng nóng. Mảng bán lẻ thực phẩm và hàng tiêu dùng được kỳ vọng duy trì tăng trưởng doanh thu trên cùng cửa hàng khoảng 10-12% mỗi năm, trong khi số lượng cửa hàng tiếp tục mở rộng từ 10-20%.

Đối với bán lẻ dược phẩm, chuỗi Long Châu được kỳ vọng tiếp tục gia tăng quy mô, hướng tới mục tiêu chiếm 50% thị phần dài hạn. Trong khi đó, PNJ được dự báo duy trì tăng trưởng doanh thu bán lẻ trang sức ở mức hai con số, qua đó bù đắp sự suy giảm của mảng vàng 24K.

Theo KBSV, phần lớn cổ phiếu ngành bán lẻ hiện vẫn giao dịch với mức định giá P/E và P/B dự phóng năm 2026 thấp hơn mức trung bình 5 năm. Điều này cho thấy định giá hiện tại chưa phản ánh đầy đủ triển vọng tăng trưởng của ngành cũng như xu hướng hợp nhất thị trường. Trên cơ sở đó, KBSV đánh giá MWG, PNJ và MSN là những cơ hội đầu tư đáng chú ý cho mục tiêu dài hạn.