Paramount "phản đòn" Netflix trong cuộc đua thâu tóm Warner Bros. Discovery

Trong một động thái đầy bất ngờ và quyết liệt, công ty truyền thông và giải trí Paramount Skydance vừa tung ra lời đề nghị trị giá 108,4 tỷ USD để mua lại Warner Bros. Discovery, nhằm đảo ngược cục diện khi đối thủ Netflix tưởng chừng đã nắm chắc phần thắng.

Chỉ mới ngày 5/12, Netflix gần như là người chiến thắng trong cuộc đua kéo dài nhiều tuần với Paramount và Comcast, khi đạt được thỏa thuận trị giá hơn 82 tỷ USD để thâu tóm các mảng truyền hình, xưởng phim và tài sản phát trực tuyến của Warner Bros. Discovery. Mỗi cổ phiếu của Warner Bros. Discovery được định giá 27,75 USD, đưa giá trị vốn hóa của hãng này đạt 82,7 tỷ USD. Cụ thể, các cổ đông của công ty sẽ nhận được 23,25 USD tiền mặt và 4,50 USD cổ phiếu phổ thông của Netflix cho mỗi cổ phiếu nắm sở hữu.

Tuy nhiên, tham vọng của Paramount chưa dừng lại. Với đề xuất mới nhất vào ngày 8/12, Paramount không chỉ muốn mua lại một phần mà nhắm đến toàn bộ Warner Bros. Discovery, bao gồm cả các tài sản truyền hình cáp – thứ mà Netflix bỏ qua.

Lời đề nghị này định giá Warner Bros. Discovery ở mức 30 USD/cổ phiếu bằng tiền mặt, cao hơn đáng kể so với mức giá hỗn hợp tiền mặt và cổ phiếu 27,75 USD/cổ phiếu của Netflix. Đáng chú ý, mức định giá này cao hơn tới 139% so với giá trị của Warner Bros. Discovery trước khi các cuộc đàm phán bắt đầu.

Hội đồng quản trị Warner Bros. Discovery cho biết sẽ xem xét đề xuất này nhưng khuyến cáo cổ đông chưa nên hành động vội vàng, đồng thời vẫn giữ nguyên khuyến nghị đối với thỏa thuận của Netflix.

Cả hai phe đều đang tung ra những đòn mạnh mẽ về mặt truyền thông. Paramount lập luận rằng đề xuất của họ mang lại cho cổ đông của Warner Bros. Discovery nhiều tiền mặt hơn (thêm 18 tỷ USD) và dễ được cơ quan quản lý chấp thuận hơn.

Ngược lại, Netflix tỏ ra tự tin. Đồng Giám đốc điều hành (CEO) Ted Sarandos cho biết lời đề nghị của Paramount hoàn toàn nằm trong dự đoán và tin rằng Netflix có thể chốt được thương vụ này. Ông đề cập đến khoản "hiệu quả hợp lực" trị giá 6 tỷ USD trong đề xuất của Paramount, và đặt ra nghi vấn về nguồn gốc của con số này. Ông cho rằng nó đồng nghĩa với việc sa thải lao động. Ngược lại, ông nhấn mạnh cam kết của Netflix trong việc tạo thêm cơ hội việc làm thay vì cắt giảm như đối thủ.

Nếu Warner Bros. Discovery chấp nhận lời đề nghị của Paramount, họ sẽ phải trả cho Netflix khoản phí phá vỡ hợp đồng là 2,8 tỷ USD. Ở chiều ngược lại, Netflix cam kết chịu khoản phạt lên tới 5,8 tỷ USD nếu thương vụ đổ vỡ từ phía họ, đặc biệt là trong trường hợp không vượt qua được rào cản chống độc quyền.

Nhà phân tích Ross Benes của eMarketer nhận định cuộc chiến này sẽ còn kéo dài, khi Paramount sẽ tận dụng mọi kênh từ cổ đông đến chính trị gia để cản bước Netflix.

Trước đó, Netflix mới đây đã đồng ý mua Warner Bros. Discovery và thương vụ sẽ được hoàn tất sau khi Warner Bros. Discovery tách mảng studio và dịch vụ phát trực tuyến HBO Max khỏi các mạng truyền hình cáp. Netflix cho biết thỏa thuận sẽ giúp công ty thu hút và giữ chân người đăng ký, bổ sung kho phim và chương trình truyền hình đồ sộ của Warner cũng như các chương trình HBO và HBO Max vào nền tảng của Netflix.

Công ty kỳ vọng thỏa thuận sẽ mở rộng đáng kể năng lực sản xuất tại Mỹ. CEO Warner Bros. Discovery, ông David Zaslav, cho biết sự kết hợp này giúp đảm khách hàng trên khắp thế giới sẽ tiếp tục được thưởng thức những câu chuyện có sức lan tỏa mạnh mẽ nhất qua nhiều thế hệ.

Thỏa thuận có giá trị lớn nhất trong lịch sử Netflix này là một trong những thương vụ lớn nhất được công bố trong năm nay, khi hoạt động mua bán & sáp nhập tăng trở lại dưới thời chính quyền Tổn thống Donald Trump. Thỏa thuận sẽ kết hợp dịch vụ phát trực tuyến lớn nhất thế giới với một đối thủ nhỏ hơn, trong bối cảnh các công ty giải trí tìm cách thu hút thêm người đăng ký và tăng doanh thu thông qua việc tăng giá.

Hiện tại, trong bối cảnh ngành công nghiệp giải trí đang cân nhắc thời điểm và cách thức sử dụng trí tuệ nhân tạo (AI) tạo sinh trong làm phim, Netflix cũng đang dần điều chỉnh chiến lược hoạt động. Netflix không có kế hoạch sử dụng AI tạo sinh làm nền tảng cho nội dung của mình nhưng tin rằng công nghệ này có tiềm năng trở thành một công cụ giúp các nhà sáng tạo làm việc hiệu quả hơn. Netflix đã công bố doanh thu quý III/2025 tăng 17% so với cùng kỳ năm 2024, đạt 11,5 tỷ USD, mặc dù con số này thấp hơn dự báo của doanh nghiệp này. Netflix dự báo doanh thu quý IV/2025 có thể đạt 11,96 tỷ USD, cao hơn mức dự đoán 11,90 tỷ USD của Phố Wall.