Sắc xanh mong manh trên VN-Index trong phiên đầu tháng 7

Thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao, nhưng dòng tiền có dấu hiệu thận trọng, tập trung vào một số mã vốn hóa lớn thuộc nhóm ngân hàng và hàng không.

Chốt phiên giao dịch ngày 1/7, VN-Index tăng nhẹ 1,77 điểm lên 1.377,84 điểm. Khối lượng giao dịch đạt hơn 815,3 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị hơn 21.017,1 tỷ đồng. Toàn sàn HOSE có 117 mã tăng giá, 196 mã giảm giá và 53 mã đứng giá.

HNX-Index giảm 0,77 điểm xuống 228,45 điểm. Khối lượng giao dịch đạt hơn 80,1 triệu cổ phiếu, tương ứng hơn 1.405,4 tỷ đồng. Số mã tăng, giảm và đứng giá lần lượt là 70, 77 và 60 mã.

Chỉ số UPCOM-Index cũng giảm nhẹ 0,12 điểm, xuống còn 100,72 điểm. Khối lượng giao dịch đạt hơn 29,1 triệu cổ phiếu, tương đương hơn 485,8 tỷ đồng. Sàn này ghi nhận 109 mã tăng, 118 mã giảm và 119 mã đứng giá.

Rổ cổ phiếu VN30 ghi nhận sự phân hóa mạnh khi có 13 mã tăng giá, 13 mã giảm giá và 4 mã đứng giá. GVR là mã tăng mạnh nhất với 2,81%, tiếp theo là VJC (2,72%), VCB (2,11%), HDB (1,38%). Ở chiều ngược lại, GAS giảm mạnh nhất với 2,06%, theo sau là MSN (2,08%), MWG (1,53%) và SSI (1,01%). Các mã còn lại biến động nhẹ, dưới 1%.

Về nhóm ngành, cổ phiếu viễn thông chìm trong sắc đỏ, không có mã nào tăng giá. Nhóm dầu khí chỉ còn TOS giữ được sắc xanh, trong khi hàng loạt mã lớn như BSR, PLX, POS, PVB, PVC, PVD, PVS đều giảm giá. Sắc đỏ cũng áp đảo tại nhóm chứng khoán. Các nhóm ngành còn lại diễn biến phân hóa rõ rệt với sắc xanh và đỏ đan xen.

Khối ngoại quay đầu bán ròng với tổng giá trị 349 tỷ đồng trên toàn thị trường. Trên sàn HOSE, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 331 tỷ đồng; trong đó, VJC bị bán ròng mạnh nhất với giá trị 353 tỷ đồng, tiếp theo là HDB (200 tỷ đồng) và HPG (94 tỷ đồng). Các mã khác như GEX, HDG, FRT cũng bị bán ròng vài chục tỷ đồng mỗi mã. Trên HNX, khối ngoại bán ròng 2 tỷ đồng; trên UPCOM, họ bán ròng khoảng 15 tỷ đồng.

Theo báo cáo chiến lược mới công bố, Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect (VNDirect) nhận định, bất chấp những áp lực bên ngoài như chủ nghĩa bảo hộ thương mại của Mỹ và căng thẳng địa chính trị, kinh tế Việt Nam vẫn duy trì sức chống chịu bền bỉ trong nửa đầu năm 2025.

Đà tăng trưởng vững chắc được kỳ vọng tiếp tục trong nửa cuối năm, với động lực từ các chính sách như đẩy mạnh đầu tư công, chính sách tài khóa mở rộng, nới lỏng pháp lý cho các dự án bất động sản và thúc đẩy khu vực kinh tế tư nhân phát triển.

Mặt khác, VNDirect nâng dự báo lạm phát bình quân năm 2025 lên 3,3% so với cùng kỳ, từ mức 3,2% trước đó, do ảnh hưởng của giá dầu tăng trở lại trước căng thẳng giữa Iran và Israel. Nếu xung đột kéo dài, CPI nhóm giao thông trong quý III có thể chịu thêm áp lực. Tuy vậy, mức lạm phát này vẫn thấp hơn mức 3,6% ghi nhận năm 2024.

VNDirect tỏ ra lạc quan hơn về triển vọng đàm phán thuế giữa Việt Nam và Mỹ, kỳ vọng mức thuế đối ứng bình quân sẽ được đưa xuống khoảng 16-22% trong kịch bản cơ sở. Đồng thời, công ty này cũng kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ thực hiện hai đợt giảm lãi suất trong nửa cuối năm 2025, qua đó giúp chỉ số DXY (chỉ số đo lường sức mạnh của đồng đô la Mỹ so với 6 loại tiền tệ khác) duy trì dưới ngưỡng 100.

Ở trong nước, nền tảng vĩ mô vững chắc tiếp tục là điểm tựa quan trọng cho thị trường. Dự báo tăng trưởng GDP đạt 7,3%, tăng trưởng tín dụng 16%. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng ở mức 14–15% trong năm nay, đồng thời giúp duy trì định giá VN-Index ở mức P/E (chỉ số tài chính dùng để đánh giá mối liên hệ giữa thị giá hiện tại của một cổ phiếu) dự phóng khoảng 13,5 lần vào cuối năm.

Từ đó, VNDirect điều chỉnh tăng dự báo VN-Index cuối năm 2025 lên 1.450 điểm, tương đương mức tăng 14% so với cuối năm 2024, từ mức dự báo trước là 1.400 điểm. Trong nửa cuối năm, công ty chứng khoán này cho rằng nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào các yếu tố hỗ trợ như triển vọng nâng hạng thị trường, cải cách thể chế và làn sóng đầu tư hạ tầng tiếp tục được thúc đẩy.