Samsung đối mặt áp lực từ cổ đông về kế hoạch mua lại cổ phiếu ưu đãi

Động thái này nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách định giá và nâng cao giá trị cho cổ đông.

Trong bức thư gửi tới ban quản lý và hội đồng quản trị Samsung Electronics, Life Asset Management kêu gọi hãng công nghệ hàng đầu Hàn Quốc phân bổ một phần đáng kể trong gói lợi ích cổ đông năm nay, có quy mô lên tới 110.000 tỷ won (tương đương 81,7 tỷ USD) từ nguồn lợi nhuận bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI), để thực hiện các đợt mua lại cổ phiếu.

Cụ thể, Life Asset đề xuất hội đồng quản trị đưa kế hoạch này vào chương trình nghị sự tại cuộc họp tháng 10 tới, tiến hành mua lại cổ phiếu ưu đãi từ nay cho đến hết tháng 12 và thực hiện hủy bỏ ngay lập tức. Quỹ này cho rằng cần ưu tiên phân bổ khoảng 73.000 tỷ won từ gói hoàn trả, sau khi đã trích lập cổ tức đặc biệt và thông thường, dành riêng cho việc mua lại cổ phiếu quỹ.

Hiện tại, cổ phiếu ưu đãi của Samsung đang giao dịch với mức chiết khấu hơn 25% so với cổ phiếu phổ thông. Giới quan sát thị trường đánh giá việc tập trung mua lại cổ phiếu ưu đãi sẽ mang lại hiệu quả chi phí cao hơn đáng kể. Theo tính toán của Life Asset, với cùng một lượng vốn bỏ ra để hủy 1 cổ phiếu phổ thông, Samsung có thể hủy tới 1,36 cổ phiếu ưu đãi.

Bên cạnh bài toán hiệu quả chi phí, chiến lược này còn giúp Samsung "né" được những vướng mắc pháp lý về cơ cấu sở hữu.

Theo Luật Cải thiện Cấu trúc Ngành Tài chính của Hàn Quốc, các công ty liên kết tài chính không được phép nắm giữ quá 10% cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết của một công ty phi tài chính liên kết.

Việc tập trung mua và hủy cổ phiếu ưu đãi (vốn không có quyền biểu quyết) sẽ giúp các “liên kết” tài chính như Samsung Life Insurance và Samsung Fire & Marine Insurance tránh được áp lực pháp lý buộc phải bán bớt cổ phần nắm giữ tại Samsung Electronics.

Hiện tại, Life Asset Management, quỹ đang quản lý khối tài sản trị giá 4 tỷ USD, trở thành một trong những cổ đông tiên phong gây sức ép trực tiếp lên ban lãnh đạo Samsung nhằm thúc đẩy các cải cách định giá.