Trung Quốc giữ nguyên lãi suất cho vay chủ chốt

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC), ngày 22/12, tiếp tục giữ nguyên các mức lãi suất cho vay chủ chốt, bất chấp nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang đối mặt với nhiều số liệu kinh tế kém tích cực và thị trường bất động sản rơi vào giai đoạn suy giảm kéo dài.

Cụ thể, PBoC duy trì lãi suất cho vay cơ bản (LPR) kỳ hạn 1 năm ở mức 3% và kỳ hạn 5 năm ở mức 3,5%, đánh dấu tháng thứ bảy liên tiếp không thay đổi chính sách. Quyết định này phù hợp với dự báo trong cuộc khảo sát của hãng tin Reuters trước đó.

Tại Trung Quốc, LPR kỳ hạn 1 năm được sử dụng làm mức tham chiếu cho các khoản vay mới, trong khi LPR kỳ hạn 5 năm đóng vai trò neo lãi suất cho vay mua nhà.

Quyết định của PBoC được đưa ra trong bối cảnh các số liệu kinh tế công bố trong tháng 11/2025 cho thấy đà phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc vẫn yếu.Trong tháng này, doanh số bán lẻ – thước đo quan trọng của tiêu dùng nội địa – chỉ tăng 1,3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với mức dự báo trung vị 2,8% của Reuters, đồng thời giảm tốc mạnh so với mức tăng 2,9% của tháng trước đó.

Sản lượng công nghiệp tăng 4,8%, thấp hơn mức dự báo 5%, đồng thời ghi nhận mức tăng yếu nhất kể từ tháng 8/2024.

Nền kinh tế Trung Quốc vẫn chịu tác động nặng nề từ sự suy thoái kéo dài của lĩnh vực bất động sản. Đầu tư tài sản cố định, bao gồm bất động sản, giảm 2,6% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 11/2025 so với cùng kỳ năm trước, mức giảm sâu hơn so với dự báo 2,3% của giới kinh tế.

Giá nhà tiếp tục xu hướng đi xuống, phản ánh sự yếu kém dai dẳng của thị trường địa ốc. Tại các thành phố cấp một như Bắc Kinh, Quảng Châu và Thâm Quyến, giá nhà mới giảm 1,2%, trong khi giá nhà đã qua sử dụng giảm 5,8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Bình luận về việc PBoC duy trì chính sách tiền tệ ổn định suốt bảy tháng qua, ông Eswar Prasad, Giáo sư chính sách thương mại và kinh tế tại Đại học Cornell, cho rằng một số biện pháp kích thích là cần thiết, nhưng hiệu quả của chính sách tiền tệ có thể bị hạn chế trong bối cảnh khu vực tư nhân suy yếu.

Trước đó, Bộ Tài chính Trung Quốc cho biết nước này có kế hoạch phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt siêu dài hạn trong năm 2026 nhằm tài trợ cho các dự án trọng điểm và các công trình hạ tầng mới.

Các nhà hoạch định chính sách cũng cam kết đẩy mạnh các biện pháp đặc biệt để thúc đẩy tiêu dùng, trong bối cảnh nền kinh tế đối mặt với áp lực giảm phát.

Ở chiều tích cực, một thỏa thuận thương mại tạm thời với Mỹ, giups đình chỉ các mức thuế cao đối với hàng xuất khẩu của Trung Quốc, được đánh giá có thể giúp quốc gia đạt mục tiêu tăng trưởng “khoảng 5%” trong năm 2025, khi triển vọng xuất khẩu sang Mỹ được cải thiện.