Tuần thăng hoa của chứng khoán Phố Wall

Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một tuần giao dịch tích cực, khép lại bằng các kỷ lục mới vào phiên cuối tuần sau khi các nhà đầu tư đón nhận quyết định cắt giảm lãi suất lần đầu tiên trong năm 2025 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Kết thúc phiên giao dịch ngày 19/9, cả ba chỉ số chính của Phố Wall đều đồng loạt tăng điểm và đóng cửa ở mức cao kỷ lục. Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 0,4% lên 46.315,27 điểm, chỉ số S&P 500 tiến 0,5% lên 6.664,36 điểm và chỉ số công nghệ Nasdaq Composite tăng 0,7% lên 22.631,48 điểm.

Tính chung cả tuần, các chỉ số chính đều ghi nhận mức tăng ấn tượng: Dow Jones tiến gần 1,1%, S&P 500 tăng 1,2% và Nasdaq nhảy vọt 2,2%.

Thị trường chứng khoán Mỹ tuần qua đã chứng kiến một đợt tăng giá mạnh mẽ, được dẫn dắt bởi tâm lý lạc quan trước thềm cuộc họp của Fed và được củng cố thêm sau khi quyết định lãi suất được công bố.

Các chỉ số chính đã khởi động tuần mới đầy sôi động, khi các chỉ số S&P 500 và Nasdaq thiết lập các kỷ lục mới trong phiên 15/9. Tâm lý thị trường được củng cố bởi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, cùng với tin tức tích cực về việc Mỹ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận khung về nền tảng TikTok.

Nhưng thị trường quay đầu giảm điểm trong một phiên 16/9 đầy biến động, khi các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trước thềm quyết định của Fed. Mặc dù dữ liệu doanh số bán lẻ tháng Tám mạnh hơn dự kiến, điều này không làm thay đổi kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất.

Tâm điểm của tuần là phiên 17/9, khi Fed công bố quyết định chính sách. Đúng như dự báo, Fed đã cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm xuống biên độ 4,0-4,25%. Các chỉ số chính ban đầu đồng loạt tăng điểm nhưng sau đó lại phân hóa khi các nhà đầu tư phân tích thông điệp của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Ông mô tả động thái này là một biện pháp "quản lý rủi ro" và cho biết các quyết định trong tương lai sẽ phụ thuộc vào diễn biến kinh tế. Kết thúc phiên, Dow Jones tăng 0,6%, trong khi S&P 500 và Nasdaq lại giảm điểm nhẹ.

Đà tăng đã quay trở lại và bùng nổ trong hai phiên cuối tuần 18-19/9 khi cả ba chỉ số chính liên tiếp thiết lập các mức cao kỷ lục mới. Cú hích lớn đến từ thông tin "gã khổng lồ" chip Nvidia sẽ đầu tư 5 tỷ USD vào đối thủ Intel, khiến cổ phiếu Intel tăng vọt gần 23%. Cuộc điện đàm giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, trong đó hai nhà lãnh đạo đã thảo luận về các vấn đề thương mại và thỏa thuận TikTok cũng khiến tâm lý nhà đầu tư thêm hưng phấn.

Về tổng thể, chính sách tiền tệ của Fed vẫn là yếu tố then chốt định hình tâm lý thị trường trong tuần này. Theo chuyên gia Chris Low của công ty dịch vụ tài chính FHN Financial, các nhà giao dịch hài lòng với quyết định hạ lãi suất của Fed. Việc ngân hàng trung ương này phát tín hiệu có thể thực hiện thêm hai đợt cắt giảm nữa trong năm nay đã loại bỏ một trong những sự kiện rủi ro nhất của tháng Chín, qua đó càng củng cố tâm lý thị trường.

Nhìn về tương lai, dù tháng Chín trong lịch sử thường là tháng yếu nhất đối với thị trường chứng khoán Mỹ, nhiều nhà phân tích cho rằng bối cảnh hiện tại có thể khác biệt. Số liệu từ Dow Jones Market Data cũng cho thấy tính từ đầu tháng Chín tới nay, chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 3% và Nasdaq tăng gần 5,5% chứ không hề ảm đảm như dự kiến. Theo ông Adam Turnquist, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại công ty môi giới đầu tư LPL Financial, việc Fed khởi động lại chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể đủ để bù đắp cho những “cơn gió ngược” trước đó và duy trì nhu cầu về chứng khoán.

Nhưng mỗi khi chứng khoán Phố Wall thiết lập các mức kỷ lục, nhiều người thường chỉ ra rằng các chỉ số này sẽ dễ bị ảnh hưởng từ biến động thị trường hơn do định giá cao. Vì vậy, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho giai đoạn củng cố hoặc biến động. Tuy nhiên, các chỉ báo khác cho thấy cổ phiếu có thể tiếp tục tăng cao hơn nữa từ đây.

Ông Mark Hackett, chiến lược gia trưởng tại công ty dịch vụ tài chính Nationwide chỉ ra rằng nhà đầu tư hiện vẫn chưa quá lạc quan một cách cực đoan. Cuộc khảo sát do Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân Mỹ (AAII) thực hiện cho thấy tâm lý lạc quan và bi quan về triển vọng giá cổ phiếu trong sáu tháng tới vẫn khá cân bằng, lần lượt ở mức 41,7% và 42,4%. Theo ông Hackett, thị trường vẫn còn "sự hoài nghi lành mạnh" và nhà đầu tư chưa có dấu hiệu của sự tự mãn quá mức. Những diễn biến này có thể giúp chứng khoán tiếp tục tăng trong giai đoạn tiếp theo, dù có thể không mạnh mẽ như thời gian qua.

Trong tuần tới, lịch công bố dữ liệu kinh tế sẽ khá dày đặc. Những báo cáo quan trọng nhất bao gồm chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), khảo sát tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan, tình hình thị trường nhà ở và ước tính cuối cùng cho Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý II của Mỹ.

Các nhà đầu tư sẽ phân tích kỹ lưỡng các số liệu này để tìm kiếm manh mối về sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới và định hình kỳ vọng cho các cuộc họp tiếp theo của Fed. Tuy nhiên, với việc sự kiện rủi ro lớn nhất đã qua đi, tâm lý thị trường dự kiến sẽ còn kéo dài theo hướng tích cực trong ngắn hạn./.