Xung đột Trung Đông và giá xăng cao làm suy yếu đà phục hồi kinh tế Mỹ

Theo nhận định của các chuyên gia, tăng trưởng kinh tế Mỹ trong quý I/2026 được đánh giá cao hơn so với quý trước, nhưng tiêu dùng của người dân tiếp tục yếu trong bối cảnh lạm phát vẫn ở mức cao và rủi ro địa chính trị gia tăng.

Theo dự báo của các nhà kinh tế, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ có thể tăng khoảng 2,3% so với cùng kỳ năm trước, cải thiện rõ so với mức tăng 0,5% trong quý IV/2025. Chi tiêu công phục hồi sau khi bị gián đoạn do đóng cửa chính phủ, cùng với đầu tư của doanh nghiệp vào thiết bị, trung tâm dữ liệu và AI, là những yếu tố chính hỗ trợ tăng trưởng. Tuy nhiên, nhập khẩu tăng và biến động hàng tồn kho đã phần nào kìm hãm đà tăng này.

Dù GDP tăng, chi tiêu tiêu dùng - chiếm hơn 2/3 nền kinh tế Mỹ - vẫn có xu hướng chậm lại so với quý trước. Lạm phát đo bằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) được dự báo tăng khoảng 3,8%, cao hơn mức 2,9% trong quý trước đó. Giá xăng vượt 4 USD/gallon do căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục gây áp lực lên ngân sách hộ gia đình và làm giảm sức mua của người dân.

Thị trường lao động cũng hạ nhiệt khi số việc làm tăng trung bình khoảng 68.000 việc mỗi tháng, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn trước. Tiền lương tăng chậm, trong khi tỷ lệ tiết kiệm giảm xuống khoảng 4,0%, khiến khả năng duy trì chi tiêu của người dân bị hạn chế.

Về chính sách tiền tệ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến có thể giữ lãi suất trong khoảng 3,50%–3,75% trong thời gian dài, thậm chí đến năm 2027, nếu thị trường lao động không suy yếu thêm. Theo đánh giá của các chuyên gia, ông Brian Bethune, giáo sư kinh tế tại Boston College, nhận định nền kinh tế Mỹ đang ở trạng thái tăng trưởng chậm và thiếu động lực rõ ràng để thúc đẩy chi tiêu.

Chuyên gia kinh tế trưởng Gus Faucher tại PNC Financial Services Group, cho rằng Fed chưa cần điều chỉnh chính sách trong giai đoạn hiện tại và có thể giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài để theo dõi diễn biến kinh tế và giá năng lượng. Trong khi ông Oren Klachkin, nhà kinh tế thị trường tài chính tại Nationwide, cảnh báo rằng tác động của xung đột Trung Đông có thể lên đến mức cao điểm trong quý II/2026 và tiếp tục gây áp lực lên chi tiêu tiêu dùng trong nửa cuối năm.

Các chuyên gia nhận định rằng nhìn chung, nền kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng nhờ đầu tư công và làn sóng đầu tư AI, nhưng tiêu dùng hộ gia đình đang là điểm yếu rõ rệt trong bối cảnh chi phí sinh hoạt cao và bất ổn địa chính trị kéo dài.