Barclays: Thị trường ngoại hối chưa phản ánh đầy đủ tác động của thuế quan

Trong một báo cáo gửi tới khách hàng, các nhà phân tích của Barclays nhận định rằng đồng NDT đang bị định giá thấp hơn khoảng 10% so với đồng USD, dựa trên biểu thuế hiện hành, tức chưa tính đến tác động của thuế quan mới.

Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một loạt khoản thuế được gọi là thuế đối ứng, dự kiến sẽ được áp dụng vào ngày 2/4. Mỹ sẽ áp dụng các mức thuế này cho từng quốc gia cụ thể để đối phó với những rào cản thương mại mà các nước này áp đặt lên hàng nhập khẩu của Mỹ. Trong một dấu hiệu mới nhất cho thấy căng thẳng thương mại đang leo thang, Tổng thống Donald Trump ngày 26/3 tuyên bố sẽ áp dụng mức thuế 25% đối với ô tô nhập khẩu. Ngoài ra, các mức thuế khác nhắm vào những ngành cụ thể cũng đang được xem xét. Ông Trump đã cảnh báo sẽ áp thuế lên gỗ, chất bán dẫn và dược phẩm.

Các nhà phân tích của Barclays cho biết, trong một kịch bản cực đoan, nếu Mỹ áp dụng thuế quan theo từng lĩnh vực, đồng peso Mexico có thể mất giá tới 38% so với đồng USD. Tiếp theo là đồng NDT với mức giảm khoảng 21% và CAD của Canada (Ca-na-đa) giảm 19%. Đối với đồng euro, mức giảm dự kiến vào khoảng 9%.

Thị trường dường như cũng đang diễn biến theo chiều hướng này, khi đồng USD đã tăng lên mức cao nhất trong ba tuần so với đồng euro trong phiên 26/3. Ngân hàng Bank of America cho biết, dữ liệu dòng vốn nội bộ của họ cho thấy các quỹ đầu tư nhà nước và ngân hàng trung ương đã đẩy mạnh bán đồng euro để mua vào USD từ tuần trước.

Giới đầu tư lo ngại các biện pháp thuế quan có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Mỹ và đẩy lạm phát tăng trở lại. Các chuyên gia ngành công nghiệp ô tô dự đoán động thái trên sẽ đẩy giá thành ô tô lên cao và kìm hãm sản xuất trong ngành này.

Chủ tịch chi nhánh của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) tại Minneapolis, Neel Kashkari, cho biết ông chưa rõ tác động của thuế quan đối với nền kinh tế Mỹ, nhưng cảnh báo rằng các mức thuế cao có thể đẩy lạm phát lên, buộc Fed phải tăng lãi suất, hoặc làm chậm tăng trưởng kinh tế, khiến Fed phải nới lỏng chính sách.

Trong khi đó, Chủ tịch chi nhánh Fed tại St. Louis, ông Alberto Musalem, nhận định rủi ro lạm phát Mỹ duy trì trên mục tiêu 2% của Fed đang gia tăng, và các loại thuế nhập khẩu cao hơn có thể tạo thêm áp lực lạm phát trong thời gian tới.