Cảnh báo rủi ro thị trường trái phiếu doanh nghiệp
*Rủi ro tiềm ẩn
Sau 11 tháng triển khai các quy định mới về phát hành trái phiếu doanh nghiệp, thị trường trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục là kênh huy động vốn quan trọng của các doanh nghiệp. Theo đó, tổng khối lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt trên 495.000 tỷ đồng; trong đó, khối lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ chiếm 94,5% và còn lại là trái phiếu doanh nghiệp phát hành ra công chúng. Các tổ chức tín dụng và doanh nghiệp bất động sản là các nhà phát hành lớn nhất trên thị trường chiếm lần lượt 34% và 27,7% tổng khối lượng phát hành. Còn lại là các doanh nghiệp thương mại, dịch vụ, sản xuất và công ty chứng khoán. Về cơ cấu nhà đầu tư, các công ty chứng khoán và ngân hàng thương mại là các nhà đầu tư chính trên thị trường sơ cấp, tỷ trọng mua trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ của nhà đầu tư cá nhân giảm so với năm 2020. Đối với tài sản đảm bảo của trái phiếu trong số các trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ 11 tháng năm 2021, trái phiếu doanh nghiệp có tài sản đảm bảo chiếm 50,9%; trái phiếu không có tài sản đảm bảo chiếm 49,1%; trong đó, trái phiếu do các tổ chức tín dụng và công ty chứng khoán phát hành chiếm 76%. Trong số 300 doanh nghiệp phát hành trái phiếu riêng lẻ có 207 doanh nghiệp phát hành trái phiếu có tài sản đảm bảo. Tài sản đảm bảo của trái phiếu chủ yếu là bất động sản, chứng khoán, chương trình, dự án. Mặc dù tỷ lệ trái phiếu có tài sản đảm bảo cao, nhưng thực tế chất lượng tài sản đảm bảo chủ yếu là các dự án, tài sản hình thành trong tương lai hoặc cổ phiếu của doanh nghiệp. Giá trị của các tài sản này thường không định giá được chính xác hoặc có biến động mạnh theo diễn biến thị trường. Theo đó, trường hợp thị trường bất động sản hoặc thị trường chứng khoán có biến động, giá trị tài sản đảm bảo có thể không đủ để thanh toán gốc, lãi trái phiếu. Bên cạnh đó, tài sản đảm bảo của trái phiếu có thể dùng để bảo đảm cho các khoản vay, khoản phát hành trái phiếu khác của doanh nghiệp, do đó nhà đầu tư cần đánh giá kỹ các rủi ro này. Đối với doanh nghiệp phát hành, trên thị trường vẫn có trường hợp doanh nghiệp phát hành trái phiếu doanh nghiệp với khối lượng lớn, trong khi vốn chủ sở hữu nhỏ, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh lỗ qua các năm. Đặc biệt, đối với nhóm bất động sản, trong số hơn 100 doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong năm 2021 có 26 doanh nghiệp ghi nhận lỗ trong 6 tháng đầu năm 2021. Tại thời điểm 30/6/2021, hệ số nợ vay trên vốn chủ hữu bình quân của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết là 2,5 lần, trong khi tỷ lệ này của các doanh nghiệp bất động sản chưa niêm yết là 8,1 lần. Đối với các nhà đầu tư, số liệu thống kê cho thấy, nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp có xu hướng giảm mua trên thị trường sơ cấp trái phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, trên thị trường thứ cấp, tỷ lệ nắm giữ của các nhà đầu tư cá nhân vẫn rất cao. Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp và các nghị định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp đã quy định rõ, chỉ nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp được mua và giao dịch trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ. Vì vậy, trước khi cân nhắc mua trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, nhà đầu tư cần nghiên cứu các quy định về điều kiện, tài liệu chứng minh và các quy định về xử phạt vi phạm đối với nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp."Chỉ khi nắm rõ thông tin về trái phiếu, đánh giá đầy đủ và cân nhắc kỹ lưỡng về các rủi ro có thể gặp phải, nhà đầu tư mới nên quyết định mua trái phiếu. Nhà đầu tư cá nhân không nên mua trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ nếu không có khả năng và nguồn lực để đánh giá đầy đủ rủi ro của trái phiếu. Đồng thời, theo sát tiến độ giải ngân, mục đích sử dụng vốn, tình hình tài chính của doanh nghiệp phát hành sau khi đầu tư mua trái phiếu", Bộ Tài chính khuyến nghị.
Tin liên quan
-
Tài chính
Yêu cầu giám sát phát hành trái phiếu doanh nghiệp
12:43' - 03/12/2021
Thời gian qua, việcphát hành trái phiếu doanh nghiệp không có tài sản đảm bảo của một số doanh nghiệp, tổ chức phát hành có dấu hiệu tăng nhanh và nóng, tiềm ẩn nguy cơ gây hậu quả cho nền kinh tế.
-
Tài chính & Ngân hàng
Lý do nhà đầu tư rút khỏi thị trường trái phiếu doanh nghiệp Mỹ
07:39' - 03/12/2021
Những lo ngại về lạm phát tăng và biến thể mới của virus SARS-CoV-2 đang khiến thị trường trái phiếu doanh nghiệp Mỹ xếp hạng thấp biến động.
-
Ngân hàng
Điều kiện nào để tổ chức tín dụng được mua trái phiếu doanh nghiệp?
10:40' - 19/11/2021
Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Nguyễn Thị Hồng vừa ký ban hành Thông tư số 16/2021/TT-NHNN quy định việc tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài mua trái phiếu doanh nghiệp.
Tin cùng chuyên mục
-
Chứng khoán
Chứng khoán ngày 25/4: Nhà đầu tư nội thận trọng, khối ngoại bán ròng 4 phiên liên tiếp
15:37'
Nhà đầu tư thận trọng trong cả mua và bán khiến thanh khoản giảm mạnh, chỉ số cùng dao động trong biên độ hẹp.
-
Chứng khoán
Vingroup: Dành nguồn lực cho VinFast, chủ tịch có thể tiếp tục hỗ trợ 1 tỷ USD
11:15'
Chủ tịch Vingroup Phạm Nhật Vượng khẳng định sẽ không buông bỏ VinFast và có thể tiếp tục hỗ trợ 1 tỷ USD.
-
Chứng khoán
Hàn Quốc triển khai hệ thống giám sát bán khống cổ phiếu bất hợp pháp
11:05'
Ngày 25/4, Hàn Quốc công bố kế hoạch triển khai hệ thống giám sát tập trung nhằm phát hiện việc bán khống cổ phiếu bất hợp pháp sau khi nước này tạm cấm các giao dịch bán khống từ tháng 11/2023.
-
Chứng khoán
Giá cổ phiếu của "gã khổng lồ" Meta giảm mạnh dù lợi nhuận tăng
09:59'
Meta, chủ sở hữu mạng xã hội Facebook, ngày 24/4 cho biết lợi nhuận hàng quý của “gã khổng lồ” công nghệ này đã tăng cao hơn trong quý trước.
-
Chứng khoán
Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 25/4
08:55'
Ngày 25/4, các công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư nên quan tâm những cổ phiếu GMD, CEO, DXP, GVR.
-
Chứng khoán
PTG trả cổ tức bằng tiền lên tới 50%
08:42'
CTCP May Xuất khẩu Phan Thiết (mã chứng khoán PTG) sẽ chốt danh sách cổ đông nhận tạm ứng cổ tức đợt 1/2024 bằng tiền với tỷ lệ 50% (1 cổ phiếu được nhận 5.000 đồng).
-
Chứng khoán
Chứng khoán Âu-Mỹ “hụt hơi” sau đợt tăng gần đây
08:16'
Chứng khoán thế giới đã mất một số động lực gần đây trong phiên 24/4. Đáng chú ý là thị trường London không thể đạt được ngày thứ ba liên tiếp đóng cửa ở mức cao kỷ lục.
-
Chứng khoán
Doanh nghiệp giao dịch cổ phiếu số lượng lớn hôm nay 25/4
07:55'
Hôm nay 25/4, có 6 doanh nghiệp bắt đầu giao dịch cổ phiếu số lượng lớn gồm: PTB, RDP, TTA, QNS, SMC và TVB.
-
Chứng khoán
Gỡ vướng mắc các tiêu chí để nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam
16:30' - 24/04/2024
Nội dung được các bên đặc biệt quan tâm là vấn đề ký quỹ trước giao dịch, quy trình xử lý thanh toán của VSDC, công ty chứng khoán, thành viên lưu ký đối với các giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài.