Chính sách lãi suất sắp tới của Fed tùy thuộc vào tình hình lạm phát

Trụ sở Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) tại Washington, D.C., Mỹ. Ảnh: THX/TTXVN

Tại hội nghị Yahoo Finance Invest, khi được hỏi điều gì có thể khiến các nhà hoạch định chính sách tạm dừng hạ lãi suất vào tháng tới, ông Kashkari cho hay phải có một bất ngờ trong diễn biến lạm phát mới có thể thay đổi đáng kể triển vọng lãi suất.

Giải thích cụ thể hơn, ông Kashkari cho biết nếu lạm phát bất ngờ gia tăng trong khoảng thời gian từ nay đến tháng 12, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể tạm dừng hạ lãi suất. Ông cho rằng từ nay đến tháng 12, thị trường lao động có có khả năng nóng lên vì không còn nhiều thời gian.

Tuần trước, Fed đã hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm, lần cắt giảm thứ hai liên tiếp trong năm nay. Mặc dù dự báo tháng Chín của các quan chức Fed cho thấy ngân hàng này có thể giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cả cuộc họp tháng 11 và tháng 12, nhưng các nhà đầu tư đã giảm dự đoán cho việc giảm lãi suất tại cuộc họp cuối cùng của năm, trong bối cảnh không có tiến triển về lạm phát và kinh tế Mỹ đang tăng trưởng mạnh mẽ.

Một báo cáo gần đây cho thấy trong tháng Chín, Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát ưa thích của Fed - đã ghi nhận mức tăng cao nhất kể từ tháng Tư. Hoạt động tuyển dụng chậm lại trong tháng 10/2024 chủ yếu phản ánh tác động từ các cơn bão và hoạt động đình công. Chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh mẽ và nền kinh tế tăng trưởng cao trong quý III.

Ông Kashkari nhắc lại rằng nền kinh tế đang mạnh nhưng lạm phát vẫn chưa hoàn toàn giảm xuống mức mục tiêu 2% của Fed. Ông cho biết, có thể mất một hoặc hai năm để lạm phát đạt được mục tiêu đó, vì tốc độ lạm phát nhà ở vẫn trên mức trung bình.

Chủ tịch Fed Minneapolis cho rằng mức lãi suất trung lập - tức mức lãi suất để chính sách tiền tệ không kích thích cũng không kìm hãm nền kinh tế - hiện có thể đã tăng lên, trong bối cảnh năng suất đã tăng mạnh hơn.

Điều đó có thể khiến các nhà hoạch định chính sách giảm lãi suất ít hơn dự đoán trong những tháng tới. Ông Kashkari cho biết, mặc dù hiện chưa xác định được mức lãi suất trung lập chính xác, nhưng các nhà hoạch định chính sách sẽ dần nắm bắt được con số này trong năm tới.

Ông Kashkari cũng đánh giá chính sách tiền tệ của Mỹ hiện đang "có phần thắt chặt", với chi phí vay ngắn hạn tiếp tục làm chậm lạm phát và nền kinh tế, nhưng không nhiều.