Chu kỳ tiền tệ toàn cầu đang chuyển hướng

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được cho là sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong cuộc họp dự kiến diễn ra ngày 12/9 tới, mở đường cho một động thái tương tự từ phía Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tuần sau đó. Dự đoán này được đưa ra trong bối cảnh chu kỳ tiền tệ toàn cầu đang nghiêng về hướng nới lỏng đồng bộ.

Các quan chức Khu vực sử dụng đồng euro (Eurozone) đã báo hiệu rằng họ sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất lần thứ hai, ba tháng sau lần cắt giảm đầu tiên diễn ra vào tháng Sáu.

Cùng với động thái cắt giảm lãi suất vào ngày 4/9 của Ngân hàng trung ương Canada (BoC), những đồn đoán về lần điều chỉnh hạ lãi suất thứ hai của ECB được đưa ra trong bối cảnh các nền kinh tế lớn trên thế giới đang chuyển dịch một cách đồng bộ hơn sang hướng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, thay vì tập trung vào rủi ro lạm phát.

Cuộc họp của ECB diễn ra chỉ vài ngày trước khi Fed họp, thời điểm được cho là sẽ chứng kiến quyết định hạ lãi suất lịch sử của thể chế nước Mỹ.

Trong khu vực Eurozone, sự giảm tốc của một chỉ số quan trọng về tăng trưởng tiền lương trong quý II/2024 đã giúp củng cố tâm lý của các nhà hoạch định chính sách. Tương tự, báo cáo giá tiêu dùng của Mỹ dự kiến công bố tuần tới có thể tạo cho các quan chức Fed sự yên tâm rằng lạm phát đang ổn định, sau khi số liệu cuối tuần trước cho thấy việc tuyển dụng ở nền kinh tế lớn nhất thế giới là thấp hơn dự báo.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là biên độ giảm lãi suất sẽ như thế nào, để từ đó họ tìm kiếm manh mối về khả năng mở ra một chu kỳ nới lỏng sâu hơn theo hướng sử dụng chính sách tiền tệ để kích thích kinh tế.

Ông David Powell, chuyên gia kinh tế trưởng của Bloomberg Economics, chia sẻ: “Chúng tôi dự đoán ECB sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Tuy nhiên, điều này còn phụ thuộc vào tỷ lệ tăng trưởng tiền lương và lạm phát dịch vụ”.

Triển vọng tăng trưởng sẽ là trọng tâm bài phát biểu họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde ngày 12/9 - đặc biệt là trong bối cảnh dữ liệu mới công bố cho thấy tăng trưởng quý II của Eurozone yếu hơn so với báo cáo ban đầu.