Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 1/8

Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 1/8 gồm: DRC và BWE. Ảnh: BNEWS phát

Công ty Chứng khoán SSI khuyến nghị trụng lập đối với DRC trong báo cáo gần đây nhất, vì cho rằng lợi nhuận năm 2023 có thể sẽ giảm do nhu cầu yếu và buộc DRC phải giảm giá bán cho khách hàng để duy trì sản lượng tiêu thụ, do đó làm giảm biên lợi nhuận.

Kết quả kinh doanh quý II (-39% so với cùng kỳ) kém khả quan hơn so với kế hoạch của công ty (lợi luận trước thuế) đạt 63 tỷ đồng so với kế hoạch của công ty là 80 tỷ đồng).

Lợi nhuận có thể bắt đầu phục hồi trong nửa cuối năm 2023 (+57% so với nửa đầu năm 2023, -28% so với nửa cuối năm 2022) nhờ nửa cuối năm thường là mùa cao điểm và nhu cầu phục hồi dần ở cả thị trường trong nước và xuất khẩu.

Sự phục hồi lợi nhuận sẽ rõ ràng hơn vào năm 2024, nhờ tăng trưởng sản lượng tiêu thụ lốp radial và tỷ suất lợi nhuận cao hơn, mặc dù khó có thể quay trở lại mức năm 2022 do công ty vẫn có thể bị ảnh hưởng bất lợi từ việc sản lượng tiêu thụ lốp xe bias giảm trên thị trường nội địa, chi phí khấu hao cao hơn từ dây chuyền sản xuất lốp radial mới (bắt đầu vào quý II/2024) và xuất khẩu sang Brazil giảm sau khi quốc gia này tăng thuế nhập khẩu đối với lốp xe.

SSI ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2023-2024 lần lượt đạt 189 tỷ đồng (-39% so với cùng kỳ) và 250 tỷ đồng (+32% so với cùng kỳ). Vì SSI cho rằng lợi nhuận đã vượt qua mức đáy trong quý II/2023, SSI nâng P/E mục tiêu lên 12x (từ 11x, gần với P/E trung bình 3 năm của DRC là 11,8x) và đưa ra giá mục tiêu mới là 25.300 đồng/cổ phiếu (từ 23.300 đồng/cổ phiếu) dựa trên ước tính năm 2024 (từ nửa cuối 2023).

Theo quan điểm ngắn hạn, mặc dù lợi nhuận nửa cuối năm 2023 sẽ có thể cao hơn nửa đầu năm 2023 nhưng vẫn có thể giảm so với nửa cuối năm 2022 do sản lượng tiêu thụ tăng trưởng chậm lại vì công suất hạn chế, trong khi biên lợi nhuận khó duy trì mức tương đương nửa cuối năm 2022 trong bối cảnh nhu cầu yếu.

Đối với BWE, SSI cũng đánh giá tăng trưởng tài sản ổn định, tiếp tục đẩy mạnh M&A là thế mạnh. 

Tăng trưởng doanh thu thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm trước trong nửa đầu năm 2023 chủ yếu do doanh thu từ mảng xử lý nước thải giảm 37,9% so với cùng kỳ năm, lấn áp doanh thu ổn định từ mảng cấp nước (+4,0% so với cùng kỳ năm).

Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ động thiểu số báo cáo giảm 7,7% so với cùng kỳ năm do chi phí lãi vay tăng 76,7% so với cùng kỳ năm và lấn áp doanh thu tài chính tăng 49,9% so với cùng kỳ năm.

Theo BWE, 89 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử lý rác thải không được ghi nhận trong KQKD nửa đầu năm 2023 do thủ tục giấy tờ chưa hoàn thiện.

Ngoài ngành nước, Biwase còn có một công ty liên kết rất đáng chú ý là Công ty Đầu tư - Xây dựng Chánh Phú Hòa (CPHACO), hoạt động chính trong lĩnh vực đầu tư cơ sở hạ tầng kỹ thuật khu công viên nghĩa trang nhân dân, khu công nghiệp, khu dân cư và đặc biệt là kinh doanh nghĩa trang, nhà tang lễ. Công ty này được biết đến là đơn vị chủ quản Hoa Viên Nghĩa Trang Chánh Phú Hòa Bình Dương quy mô khoảng 300 ha, lớn nhất tỉnh Bình Dương.

Sở hữu một trong những nghĩa trang lớn nhất cả nước, CPHACO mỗi năm mang về hàng chục tỷ đồng lợi nhuận từ hoạt động bán đất an táng và các dịch vụ mai táng, tang lễ...

Năm 2021, doanh thu của doanh nghiệp này đạt 402 tỷ đồng, tăng 18% so cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 83 tỷ đồng, tăng 33% so với năm trước. Với tư cách là cổ đông lớn nhất năm giữ 43,16% cổ phần, Biwase có thể thu về hàng chục tỷ đồng từ lãi liên kết, bên cạnh cổ tức đều đặn hàng năm./.