Cổ phiếu đáng chú ý ngày 29/10: FPT, VCB, VCG

Cổ phiếu được công ty chứng khoán khuyến nghị ngày 29/10 gồm FPT, VCB, VCG. Ảnh minh họa do AI tạo

Công ty Chứng khoán Agriseco duy trì khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu Công ty cổ phần FPT (FPT) khi xu hướng ngắn và trung hạn vẫn tiêu cực, trong bối cảnh thị giá giảm về vùng thấp nhất khoảng 3 năm.

Trong phiên giao dịch ngày 28/10, cổ phiếu FPT giảm 2,53% xuống 54.000 đồng/cổ phiếu, đánh dấu phiên giảm thứ tư liên tiếp. Thanh khoản đạt hơn 13,2 triệu đơn vị.

Theo Agriseco, vùng hỗ trợ hiện tại của cổ phiếu FPT là 54.000-55.000 đồng/cổ phiếu. Công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư chưa vội bắt đáy, ưu tiên chờ tín hiệu hồi phục rõ ràng trước khi giải ngân. Nhà đầu tư có thể cân nhắc cơ cấu danh mục nếu cổ phiếu phục hồi lên vùng kháng cự nhưng không thể bứt phá, đồng thời cắt lỗ nếu thị giá giảm dưới 54.000 đồng/cổ phiếu.

Về kết quả kinh doanh, lũy kế 9 tháng năm 2026, FPT ghi nhận doanh thu 40.023 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 7.778 tỷ đồng, tăng 13%.

Mảng công nghệ thông tin nước ngoài tiếp tục đóng vai trò chủ lực với doanh thu 28.538 tỷ đồng, tăng 12%. Doanh số ký mới đạt 36.137 tỷ đồng, tăng 23%, tạo nguồn việc cho các quý tiếp theo.

Agriseco dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2026 của FPT tăng khoảng 13-15%, thấp hơn tốc độ tăng trưởng giai đoạn 2020-2025. Trong trung và dài hạn, động lực tăng trưởng đến từ chiến lược chuyển dịch sang trí tuệ nhân tạo (AI), hợp tác với các tập đoàn công nghệ lớn và phát triển hai cụm nhà máy AI, dự kiến mang lại doanh thu 25-30 triệu USD mỗi năm.

Tuy nhiên, FPT vẫn đối mặt với áp lực cạnh tranh từ các giải pháp AI chi phí thấp và sự phục hồi chậm tại thị trường Mỹ, châu Á - Thái Bình Dương.

Công ty Chứng khoán DSC khuyến nghị mua cổ phiếu Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, VCB), với giá mục tiêu 75.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 30,4%.

Theo DSC, Vietcombank duy trì vị thế nổi bật trong ngành ngân hàng nhờ chất lượng tài sản tốt, trong khi biên lãi thuần (NIM) có tín hiệu phục hồi, tạo động lực tăng trưởng lợi nhuận trong thời gian tới.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, tổng thu nhập hoạt động của VCB đạt 47.551 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế đạt 29.222 tỷ đồng, tăng 33% và hoàn thành 63% kế hoạch năm.

Dư nợ cho vay tăng khoảng 5,1% so với đầu năm. Trong quý II, tốc độ mở rộng tín dụng chững lại, nhưng NIM tiếp tục cải thiện 11 điểm cơ bản so với quý trước nhờ lợi suất tài sản sinh lãi tăng nhanh hơn chi phí vốn.

Chất lượng tài sản tiếp tục là lợi thế của Vietcombank. Cuối quý II, tỷ lệ nợ xấu ở mức 0,61%, thuộc nhóm thấp nhất ngành, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 279%, tạo bộ đệm dự phòng trước các rủi ro tín dụng.

Bên cạnh đó, DSC nhận định ngân hàng còn dư địa tăng trưởng từ các chính sách ưu đãi liên quan đến việc nhận chuyển giao bắt buộc ngân hàng yếu kém, bao gồm khả năng được cấp hạn mức tăng trưởng tín dụng cao hơn và giảm 50% tỷ lệ dự trữ bắt buộc.

Kế hoạch tăng vốn thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu và bán 6,5% vốn cho nhà đầu tư chiến lược được kỳ vọng củng cố năng lực tài chính, hỗ trợ ngân hàng đáp ứng các tiêu chuẩn an toàn vốn Basel III.

DSC dự phóng tổng thu nhập hoạt động năm 2026 của VCB đạt 85.433 tỷ đồng, tăng 18% so với năm trước; lợi nhuận trước thuế đạt 51.631 tỷ đồng, tăng 17%. Dự báo dựa trên kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cả năm đạt 12-14%, tỷ lệ nợ xấu duy trì dưới 1% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 250%.

Về định giá, DSC sử dụng phương pháp P/B với hệ số mục tiêu 2,3 lần để xác định giá cổ phiếu ở mức 75.000 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, áp lực chi phí vốn và nguy cơ gia tăng các khoản nợ quá hạn có thể ảnh hưởng đến NIM cũng như chi phí dự phòng trong những quý cuối năm.

Đối với cổ phiếu Tổng công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, VCG), DSC đưa ra khuyến nghị theo dõi với giá mục tiêu 18.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 14,3%.

Theo DSC, triển vọng của Vinaconex được hỗ trợ bởi khối lượng công việc còn lại từ các dự án hạ tầng hiện hữu và đòn bẩy tài chính ở mức thấp. Tuy nhiên, hoạt động xây lắp chịu áp lực khi hợp đồng ký mới suy giảm, trong khi chi phí nguyên vật liệu tăng cao.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần của Vinaconex đạt 7.267,6 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ và là mức cao nhất từ trước đến nay. Lợi nhuận trước thuế đạt 705,5 tỷ đồng, tăng 26,5%.

Kết quả này chủ yếu đến từ việc các dự án thuộc danh mục hợp đồng tồn đọng, trong đó có sân bay Long Thành, dần được nghiệm thu và bàn giao, trong khi nguồn việc mới chưa được bổ sung tương ứng.

Tăng trưởng lợi nhuận còn có đóng góp đáng kể từ hoạt động tài chính. Doanh thu tài chính nửa đầu năm đạt 515,6 tỷ đồng, tăng 338,6%, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi, cho vay và lãi trả chậm. Doanh nghiệp cũng hoàn tất chuyển nhượng 61,01% vốn tại Viwaseen, thu về gần 800 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, chi phí thép, nhựa đường, đá và nhiên liệu tăng cao khiến biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ 12,6% trong quý I xuống còn 9,1% trong quý II/2026.

Vinaconex tiếp tục duy trì tiến độ tại các công trình trọng điểm như sân bay Long Thành, đường Vành đai 4 Hà Nội và tuyến ĐT.770B tại Đồng Nai. Theo DSC, triển vọng tăng trưởng trong những quý tới phụ thuộc đáng kể vào tiến độ giải ngân đầu tư công và khả năng ký kết các gói thầu mới.

Một điểm tích cực là dư nợ vay giảm xuống khoảng 5.700 tỷ đồng vào cuối quý II/2026, từ mức đỉnh 14.350 tỷ đồng đầu năm 2022. Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu giảm còn 0,46 lần, góp phần giảm áp lực chi phí lãi vay.

DSC kết hợp hai phương pháp định giá P/E và P/B với tỷ trọng 50:50, xác định giá mục tiêu VCG ở mức 18.000 đồng/cổ phiếu. Dù vậy, công ty chứng khoán lưu ý các rủi ro liên quan đến hoạt động đấu thầu tại sân bay Long Thành, biến động nhân sự cấp cao và sự phụ thuộc của lợi nhuận vào thu nhập tài chính.